郑眼看盘：新股集中发行 不宜割肉打新

每经记者 郑步春

8月27日 （本周三）A股有所反弹，整体而言，周三大盘抛压相对有限，但承接力度同样较弱，因此成交额大幅缩小。这一现象若出现在平时，可认为是一种不好的形态，但如今盘面稍现特殊性，故投资者对成交量缩窄不必太挂怀。

目前盘面的特殊之处就在于，今日（8月28日）和明日将有许多新股网上发行，在这个节骨眼上，凡想参与新股申购的投资者多半会倾向于“捂紧资金”，如此自然会造成买盘不足。

从卖盘考虑，由于原本于本周四发行的两家沪市新股忽然宣布延期至9月中旬发行，这无形中纾缓了资金面压力，也减弱了投资者为申购新股而抛售老股兑现的压力。

笔者原本怀疑管理层有可能在关键时刻释出流动性，但由于已有两家新股推迟发行，故今日央行于公开市场大手释出流动性的概率降低。

虽然沪市两家新股延期发行，但毕竟今日两市仍有6只新股网上发行，所以大盘多半仍会承压下跌，只是幅度可能比较有限。本周五仅有两只深市个股上网发行，所以周五股指稍下沉一点，之后反转向上的机会可能比较大。

基于上述考虑，就操作层面来说，投资者如果有些闲钱自然可考虑申购新股，可如果非得割肉抛售老股才能去申购新股，笔者认为这么干非常不合适，这不仅是因为笔者推测新股压力释放后股指容易上涨，且还因为如今新股中签率太低，与今年年初的中签率不可同日而语。投资者可能光看到一些新股涨幅奇大，却未仔细测算过收益率。就拿新股中盈利高达5万元的飞天诚信为例，304万元才中一签，这相当于30.4元买老股后涨到30.9元。这个收益率高吗？

如果勉强认为当前新股申购仍有些吸引力，那么未来吸引力极可能进一步下降。最近有报道称证券行业将进行 “一人多户”的 “改革”，而这或有利于超级大户申购新股，进而进一步压低中签率。再说，如今的新股不仅中签越来越难，且得配齐老股。这还不算，配齐老股后还得面临或随时变卦的发行日程。

综合考虑以上复杂因素，笔者认为：未来投资者理智的操作已不是去申购新股，而应反其道行之，利用新股申购期间的大盘失血档口，适当低吸。