8新股发行均价升6成 机构181倍哄抢天和防务

本报记者晓晴广州报道

8月27日，第三批11家IPO公司中已有8家公布了网下询价发行结果。从发行定价情况来看，本轮新股价格整体较上一轮新股价格大幅提高，其平均发行价格达到了16.68元。

较上一轮平均发行价格10.19元，大幅上升逾六成，达63.69%。

其中，发行价格最高的为福斯特（603806.SH），发行价达27.18元，对应发行后市盈率为22.28倍。紧随其后的为天和防务（300397.SZ）和亚邦股份（603188.SH），每股发行价格分别为24.05元和20.49元，对应发行后市盈率分别为20.73倍和22.75倍。

此外，菲利华（300395.SZ）、中来股份（300393.SZ）、华懋科技（603306.SH）、好利来（002729.SZ）4家新股公司的发行价也分别达到了每股19.13元、16.42元、12.08元、11.90元。

相比之下，节能风电则以2.17元发行价垫底，对应发行后市盈率为22.06倍。但这一定价市盈率水平仍高于行业平均水平，将因此延后三周发行。

同样，华懋科技亦如此。其发行后市盈率为19.24倍，较15.93倍的行业平均水平高出约两成。

华南一家上市券商投行负责人告诉21世纪经济报道记者，“在最终定稿的招股说明书中，除了个别公司以外，绝大多数公司都缩减了募集资金规模，因此，导致整体发行定价水平有所抬高。”

从募集资金金额变动情况来看，共有7 家新股公司募资净额较初始规模出现减少。其中，节能风电较原计划大幅下调了近六成；其发行量也较最初下降了66.67%。

机构181倍哄抢天和防务

21世纪经济报道记者注意到，头顶首家民营军工上市企业的光环，天和防务成为了最热门的申购标的。

公告显示，参与其网下初步询价申购的投资者为194 家，剔除15 家投资者管理的16 个配售对象的无效申购报价后，网下初步询价申购的投资者为180 家，配售对象为417个，申购总量为326040 万股，整体申购倍数高达181.13 倍，位居8家新股之首。

在剔除最高报价部分后，此次有效报价的投资者数量为146 家，对应的配售对象为309 家，有效申购数量之和为284980 万股，对应的有效申购倍数仍高达158.32 倍。

从剔除无效报价后的整体报价情况来看，网下报价区间为19.92元-40.60元。其中，网下投资者全部报价的中位数为24.06元/股，加权平均数为24.13元/股，公募基金报价的中位数为24.06元/股，公募基金报价的加权平均数为23.97元/股。

值得一提的是，在中国证券业协会首度公布机构网下配售黑名单之后，被列为黑名单榜中的42个配售对象无缘此轮新股配售。

如在天和防务的网下申购名单中，包括齐鲁证券自营账户、中国华电集团资本控股自有资金投资账户、国联安-吾同-灵活配置分级7 号资产管理计划等在内3个黑名单机构账户的申购就被定为无效申购。

社保缺席节能风电网下申购

此外，作为网下配售大户，社保基金组合集体缺席了节能风电的网下申购。

据节能风电发行公告表明，去除无效报价后，参与初步询价报价的网下投资者共169 家，其管理的配售对象共356个，报价区间为1.25元至6.18元，拟申购总量为2123270 万股。不过，社保基金组合却无一现身。

对此，刘均伟表示，社保缺席节能风电网下申购主要是受其关联股东身份所限。“在公司此次发行前，全国社会保障基金理事会持有公司20%的股份。因此需回避。”

刘均伟还称，对于网下询价投资者资格分类以及优配原则上，每家公司并不完全一样。

如在10%剔除顺序上，节能风电就将配售对象类型作为剔除的考虑因素之一，即在“申购价格、申购数量、申购时间均相同”的情况下将根据配售对象的类型进行剔除。主要分为三类，其中第一类和第二类分别为优配对象，依次为公募社保和年金保险；将其他投资者归为第三类。

而在中来股份和迪瑞医疗在网下配售方案中，对优配类型投资者的倾斜力度更大，均设置了“二次配售”的方案，即公募社保类和年金保险类将可能获得相对更多的获配量。

21世纪经济报道记者获悉，对于网下投资者来说，每次的备案工作占据不少时间，本月11 家新股中，约有7 家方案对“老六类”投资者开设了绿色通道，但对是否为“关联方”仍然需要核查。

与此同时，亦有新股发行公司设定了部分网下资格的个性化条件。

菲利华表示，六类投资者无须报送核查材料，但需确保其不存在下述不能参与本次网下询价及配售的情形；中来股份称，公募社保、年金保险无须申请，但需自行审核比对关联方，确保不存在与主承销商及发行人有任何直接或者间接的关联关系；而福斯特则要求其他机构投资者和个人需按询价公告的要求分别提供承诺函及关联关系核查表。（编辑巫燕玲）