“第四人”杨德红空降国泰君安 接任总裁即临IPO大考

离原总裁陈耿裸官风波已有3个月，上市在即的国泰君安总裁一职因此悬空。9月3日，尘埃落定，上海国际集团副总杨德红将接任总裁一职，圈定的人选并非此前有媒体报道的“三选一”，即现任国泰君安副总裁顾颉、现任汇添富基金总经理林利军及现任上海市国资委副主任华一沨。9月4日上午，《华夏时报》记者就此消息向国泰君安方面核实，内部人士表示：并未接到相关通知，而上市进程并不会受到高管变更一事影响。

本报记者又致电杨德红任职的国利货币方面，工作人员表示：“杨董已经是我们前任董事长了，大概是上个月离开的，他的最新去向我们并不清楚。”

大股东打败秘书帮

然而在上海国利货币经纪有限公司官网的高层致辞一栏，落款仍然是董事长杨德红。另据接近上海国际的人士告诉记者：“内部文件现在还没有，这事不是上海国际自己可以决定的，是受市委组织部任命，可以留意近期的信息公示，应该问题不大。”

杨德红1966年出生，背景耀眼：曾任上海国际集团资产经营有限公司总经理，上海国际信托投资有限公司副总经理，上海国际集团总经理助理，爱建股份公司董事、总经理、党委副书记。现任爱建股份公司董事，上海国际集团董事、副总裁、党委副书记，上海浦东发展银行股份有限公司董事，上海国利货币经纪有限公司董事长。

而在今年3月，杨德红卸任爱建股份总经理一职，比陈耿离职还要早3个月，据当时公告显示“另有任用”，变动原因是“上级组织安排”。

杨德红接过帅印可谓意料之中，亦出人意表：市场曾盛传汇添富林利军有望执掌国泰君安，因其兼具监管层和独掌大型金融机构的履历而备受瞩目，然而记者此后求证国君方面，内部人士表示：“一切只是市场传言，你看之前说陈耿辞职去上海证券任董事长，这肯定不可能，哪有直接股东的总裁去下面公司做董事长的？”

9月3日上午，市场忽然传出消息称:总裁将在副总顾颉、林利军和上海国资委副主任华一沨三人之中诞生，其中顾林二人都曾经做过证监会高层的秘书。

顾颉因为从证券基层做起，业务功底扎实，对内部人事较为熟悉，可减少人事变动带来的动荡而备受国君内部人士期待；而43岁的华一沨曾出任国君副总裁，主管投行和后台业务而风光一时，且与林利军一样有证监会工作背景。

然而最终敲定的人选却推翻了此前猜想，花落第四人——现任上海国际集团副总裁、党委副书记的杨德红。上海国资内部人士点评称：这是大股东战胜了秘书帮！

杨德红的背景看起来与国君并无关联，爱建股份与国君的交集则在于，国泰君安与德邦证券联系保荐了2012年6月爱建的定向增发，当时是以每股9.12元的价格向上海国际集团、经怡实业、上大新华投资、汇银投资4家公司定向增发2.85亿股，募集资金26亿元，用于对上海爱建信托投资有限责任公司增资并偿还银行贷款本金及利息。

有内部人士称：杨德红的敲定是国泰君安董事长万建华力荐的结果。此前陈耿离职被外界解读为与万建华不和，而陈耿的离职演讲中则否认了这一传言，真诚表示与万董4年合作是在国君最愉快的日子，有力回击了不和传言。

而杨德红在国资圈内口碑甚佳，被认为“能力强，口才好，善于领会领导意图”，这有利于改变国泰君安在上海本地金融国企中的式微地位，尤其在IPO这个关键当口意义深长。

上市挺进快车道

虽贵为券业行内前三，老牌券商国泰君安在上海国企当中的位置却略显尴尬，体量上无法与浦发银行、太平洋保险等巨头相比，即使在券商板块内，亦受同城兄弟海通证券压制，国泰君安内部人士曾感慨：“海通证券是国资委亲生子，我们只是干儿子。”

目前这一情况将随IPO的推进有所改善：8月上旬，曾有接近监管层人士透露：制约国泰君安上市的所有路障已经清除，目前全力以赴推进上市事宜。众所期待的联姻上海证券的一只靴子已然落下：6月初，上海国际发布公告称，已与国泰君安就上海证券51%股权转让事宜，签署了股权转让协议，交易价格为35.71亿元。

然而陈耿的突然离职为国泰君安上市之路徒生变数，如今上层经验丰富的杨德红接掌为上市事宜再加砝码。国泰君安内部人士对此评论：“高管变动不会对IPO的进度产生影响。”坊间另有一种说法称：上海市政府今年力推东方证券上市，国泰君安因为有整合等原因或推至明年。记者就该论调询问国泰君安方面，内部人士表示：“没听说过，而且从排队顺序来看，我们确实是在东方证券之后。”

2013年国泰君安营业收入89.9亿元，如加上上海证券11.1亿元营业收入，总计达到了101亿元，这已经接近于海通证券的104.5亿元营收，但仍然位列中信证券的161亿元之后，而净利润方面与海通证券有较大差距，国泰君安利润约30亿元，海通证券利润约40亿元。

目前国泰君安虽未上市，在A股市场上却以一种“多军司令”的形象特立独行：9月2日，国泰君安证券研究所董事总经理、首席宏观分析师任泽平发布的题为《论对熊市的最后一战》的研报中写道：“5000点不是梦。”

从今年4月开始，国泰君安策略团队连发7篇研究报告唱多A股而崭露头角，主要研究报告有《2014年二季度投资策略——400点大反弹：抢蓝筹，夺龙头》等标榜400点反弹，主要逻辑为A股市场面临无风险收益率正在出现下行拐点，增量资金流入股市；沪港互通政策将形成400点大反弹新的催化剂，为A股带来额外的增量资金等等。

然而就在声誉日隆之时，8月14日午后两点许，一份名为国君策略团队最新看空报告开始疯狂转发，引得当日A股尾盘突然跳水。该份署名为国泰君安策略团队的报告称，“我们改变市场观点。尽管我们不认为三季度的行情就此走完，但是撤回最近上调的三季度大概率可以看到2400点的观点。”国泰君安半夜紧急辟谣称该报告并非出于自家，并重新补充报告称“我们的观点没有变化，大反弹的第三阶段启动”。