江西万年青水泥股份有限公司公开发行2014年公司债券(第一期)募集说明书摘要

（二）发行人对其他企业的重要权益投资情况

截至2013年12月31日，本公司纳入合并报表范围的子公司基本情况如下：

注：表中“本公司持股比例”是按照公司享有的净利润比例。

截至2013年12月31日，本公司参股公司基本情况如下:

四、发行人最近三年及一期主要财务数据

（一）合并资产负债表主要数据（单位：万元）

（二）合并利润表主要数据（单位：万元）

（三）合并现金流量表主要数据（单位：万元）

（四）报告期内公司主要财务指标

五、发行人控股股东和实际控制人基本情况

（一）发行人控股股东和实际控制人的情况介绍

1、控股股东

截至2013年12月31日，江水公司持有公司42.58%的股权，是江西水泥的控股股东。

江水公司前身为江西水泥厂，成立于1958年。2004年5月20日，江西水泥厂改制，成立江水公司。目前，江水公司注册资本3亿元，法人代表为江尚文，经营范围为：硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥、塑料制品、人造水晶的制造销售；水泥技术咨询、电影放映、水泥熟料、人造水晶系列产品出口；企业自用机电设备进口，饮食、住宿；承包境外建材行业工程及境内国际工程；上述境外工程所需要的设备、材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需要的劳务人员；汽车运输、修理、零配件零售、物业管理；房地产开发；医疗保健；五金交电、化工、水暖产品销售；液化气充装、销售、运输；液化气钢瓶、燃气具及配件销售、维修；速冻食品、冷饮、烤卤加工、销售；冷冻海产品、畜禽产品销售。

截至2013年12月31日，江水公司资产总额为814,448.38万元，净资产为379,124.30万元，营业收入为618,554.56万元，净利润为69,481.01万元。

2、实际控制人

江西省建材集团公司（以下简称“建材集团”）持有公司控股股东江水公司81.90%的股权，为江水公司控股股东，是公司的实际控制人。

建材集团成立于1997年1月10日，注册资本为38,051万元，法人代表为江尚文，经营范围为：省政府授权范围内的国有资产经营；产权交易经纪。

截至2013年12月31日，建材集团资产总额为828,960.89万元，净资产为386,458.94万元，营业收入为621,826.79万元，净利润为68,902.28万元。

3、控股股东、实际控制人所持股份质押情况

经核查，截至本报告签署日，控股股东江水公司持有的股份不存在质押、担保、被法院查封、冻结等情形。实际控制人建材集团未持有公司股份。

（二）发行人、控股股东及实际控制人的股权关系

截至2013年12月31日，本公司、控股股东及实际控制人之间的产权和控制关系如下图所示：

六、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况

截至2013年12月31日，发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况如下：

（一）董事、监事、高级管理人员基本情况

（二）董事、监事和高级管理人员在股东单位的任职情况

（三）现任董事、监事、高级管理人员简历

1、董事会成员简历

江尚文先生：1968年生，工学学士，工商管理硕士，高级工程师。现任江西省建材集团公司党委委员、总经理、江西万年青水泥股份有限公司董事长、总经理、党委书记；江西南方万年青水泥有限公司董事长、总经理。曾任江西水泥有限责任公司车间主任，江西南昌万年青水泥有限公司总经理、玉山水泥厂（现江西玉山万年青水泥有限公司）厂长，江西万年青水泥股份有限公司总经理助理、副总经理，江西省建材集团公司党委委员、副总经理。

顾鸣芳女士：1958年生，中国人民大学MBA，高级政工师。现任江西省建材集团公司党委副书记、纪委书记、江西万年青水泥股份有限公司董事。曾任江西光学仪器总厂党委办公室兼厂长办公室主任、宣传部部长，凤凰集团下属工艺装备厂党总支书记兼厂长，凤凰光学党委书记兼总经理、凤凰光学董事，凤凰集团党委副书记兼常务副总经理、江西万年青水泥股份有限公司监事会主席。

胡显坤先生：1963年生，硕士，高级工程师。现任江西省建材集团公司副总经理、江西水泥有限责任公司总经理、江西万年青水泥股份有限公司董事。曾任江西万年青水泥股份有限公司副总经理、总工程师。

周 彦先生：1962年生，研究生，高级工程师。现任江西省建材集团公司副总经理。曾任江西省吉安市吉州区北门街道办事处副主任、党委副书记；吉州区政协副主席；江西机油泵厂厂长、党委书记；江西电线电缆总厂厂长、党委书记；江西联创光电科技股份有限公司副董事长、副总裁。

白 岗先生：1957年生，本科，现任江西省建材集团公司副总经理。曾任江西纺织职工大学副校长、乐平市人民政府科技副市长、江西纺织职工大学副校长、江西纺织技校副校长、江西涤纶厂副厂长、江纤化公司董事长，总经理、党委书记、江西省纺织集团公司总经理助理。

晏国哲先生：1975年生，本科，中国执业律师。现任江西万年青水泥股份有限公司董事、北京市嘉源律师事务所合伙人。曾任北京竞天公诚律师事务所、北京市国联律师事务所律师、河北宝硕股份有限公司职员。

何谓滨先生：1946年生，本科。现任诚志股份有限公司监事、江中药业股份有限公司独立董事。曾任江西省经济体制改革委员会处长、江西省经济体制改革委员会副主任、江西证监局副局长。

王 芸女士：1966年生，产业经济学博士，会计学教授、注册会计师（非执业）。现任华东交通大学经济管理学院教授、安徽荃银高科种业股份有限公司独立董事、江西特种电机股份有限公司独立董事、安源煤业集团股份有限公司独立董事。曾任华东交通大学经济管理系助教、讲师、会计、教研室主任、教授、华东交通大学经济管理学院副院长。

王金本先生：1966年生，管理学硕士，中国注册会计师、高级会计师。现任公司独立董事、南昌大学MBA兼职教授、江西恒大高新技术股份有限公司独立董事、江西外语外贸职业学院客座教授、汇财资本（香港）有限公司高级顾问。曾任大型国有外贸企业财务经理、特大型民营企业集团财务总监、香港上市公司(H股)财务总监以及股份制民营企业总经理等职。

刘作毅先生：1951年生，大专。现任中国中水协会网信息咨询有限公司总裁，冀东水泥股份有限公司独立董事。曾任中国建筑材料科学研究院水泥所自动化室技术员、国家建材局计算机中心软件处处长、日本SUC株式会社软件开发员、美国海德投资咨询公司信息部部长、华力拓软件公司质量管理部部长、北京环球太阳海网络公司企业管理部部长。

2、监事会成员简历

单津辉先生：1963年生，硕士，现任江西省建材集团公司副总经理，曾任江西省建材工业学校学生科副科长、科长；省建材工业学校副校长、校长；省建材技工学校副校长、校长；2002年5月至今任江西现代职业技术学院党委书记、院长、江西现代高级技工学校党委副书记、副校长。

李元本先生：1964年生，研究生，高级会计师。现任江西省建材集团公司财务处处长、江西万年青水泥股份有限公司监事会监事。曾任江西万年青水泥股份有限公司财务部部长，公司董事兼总会计师、江西万年青水泥股份有限公司监事会主席。

朱 晔先生：1966年生，硕士，律师。现任广东外语外贸大学法学院教授。曾任江西财经大学法学院教授、江西万年青水泥股份有限公司独立董事。

韩勇先生：1976年生，大学，经济师。现任江西万年青水泥股份有限公司纪委副书记、万年水泥厂党委副书记、纪委书记、江西水泥有限责任公司工会主席。曾任江西水泥厂团委书记、保卫处副处长、党支部书记，万年水泥厂保卫部长。

邓小春先生：1965年生，大专，工程师。现任江西万年青水泥股份有限公司第五届监事会监事，江西玉山万年青水泥有限公司党委委员、总经理助理。曾任江西玉山万年青水泥有限公司副总工程师、技术部部长。

3、其他高级管理人员简历

李和返先生：1954年生，大专,高级经济师。现任江西万年青水泥股份有限公司常务副总经理、党委副书记、江西南方万年青水泥有限公司董事、常务副总经理兼任江西万年青水泥股份有限公司技术中心主任。曾任江西水泥厂车间主任、副总调度长；江西水泥有限责任公司副总经理；江西万年青水泥股份有限公司董事、副总经理。

关宏星先生：1961年生，大专。现任江西万年青水泥股份有限公司副总经理。曾任江西省散装水泥办公室副主任，江西省散装水泥开发公司总经理。

方真先生：1964年生，大学，高级工程师。现任江西万年青水泥股份有限公司副总经理、董事会秘书、纪检书记；江西南方万年青水泥有限公司董事兼副总经理。曾任江西省建材集团公司投资发展部部长、兼任过江西万年青水泥股份有限公司投资发展部部长。

吴录金先生：1967年生，大学，会计师、经济师。现任公司副总经理、总会计师、江西南方万年青水泥有限公司监事。曾任江西省建材集团公司财务处副主任科员、主任科员、副处长、江西万年青水泥股份有限公司副总会计师兼任财务部部长。

周帆先生：1963年生，大专，工程师。现任江西万年青水泥股份有限公司万年水泥厂党委书记、厂长。曾任江西万年青水泥股份有限公司物资供应公司副经理、总经理；江西万年青水泥股份公司总经理助理；江西万年青水泥股份有限公司万年水泥厂副厂长；江西玉山万年青水泥有限公司筹建指挥部副指挥。

陈文胜先生：1968年生，大学，高级工程师。现任江西万年青水泥股份有限公司副总经理、江西南方万年青水泥有限公司董事兼副总经理；江西万年青水泥股份有限公司销售公司总经理、江西南方万年青水泥有限公司销售公司总经理。曾任江西万年青水泥股份有限公司化验室副主任；江西万年青水泥股份有限公司万年水泥厂生产部部长；江西万年青水泥股份有限公司玉山水泥厂副厂长、厂长。

洪流先生：1961年生，大学，高级工程师。现任江西玉山万年青水泥有限公司党委书记、总经理。曾任江西水泥厂（现江西水泥有限责任公司）制成车间副、主任；江西水泥厂（现江西水泥有限责任公司）副厂长；新疆克州经贸委副主任；江西万年青水泥股份有限公司玉山水泥厂党委委员、纪检书记、副厂长。

李世锋先生：1980年生，大专。现任江西赣州南方万年青水泥公司总经理；江西瑞金万年青水泥公司总经理。曾任江西国兴集团拨叉有限公司总经理助理；江西国兴集团兴国水泥有限公司、东方红水泥有限公司副总经理；江西国兴集团总裁助理、副总裁。

七、发行人主要业务情况

（一）水泥行业现状分析

1、水泥行业基本特征

按照水泥生产工艺，水泥生产可分为立窑和旋窑。立窑可分为机立窑和人工立窑，旋窑可分为湿法窑、干法中空窑、普通干法窑和新型干法窑。不同生产工艺在能耗、粉尘排放和质量稳定上存在较大差异。其中，新型干法生产工艺能耗最低、粉尘排放最少、质量最稳定，是目前水泥生产中最先进的技术。虽然我国水泥生产技术发展较快，但与世界发达国家相比，我国水泥生产的整体技术水平相对落后，尚存在大量能耗高、环境污染大、产品质量不稳定的干法中空窑、湿法窑和立窑等生产线。

水泥行业是周期性行业。行业的发展与全社会固定资产投资规模、国家基础设施建设和房地产行业的发展状况紧密相关。当国民经济处于繁荣周期时，水泥需求也随之扩张，当经济处于收缩期时，水泥需求也随之下降。

水泥行业有很强的区域性特征。水泥的本身价值并不高，但由于原料和产品运输量大、运费占售价比重高、产品保质期较短等因素的影响，水泥产品在销售范围上存在一定的地域限制，合理的运输半径约为200公里以内。某些特种水泥由于生产技术难度较大，产品附加值及销售价格较高，其运输半径超过普通水泥，但仍然受到运输半径限制，因此，水泥行业的竞争基本上属于区域性的局部竞争。

水泥生产一般根据实际需求而定，当需求减少时生产一般相应减少。国内水泥行业的季节性特征体现在其受冬季天气寒冷（冻土期）和雨水季节的影响导致施工进度季节性放缓、减少对水泥的需求。

水泥行业是典型的高能耗行业。整个行业对煤碳、电力等资源的依赖程度非常高，在生产成本中，煤碳、电力所占成本在50%以上。因此，水泥行业也是“节能减排”的重点监控行业，虽然技术壁垒低，但政策壁垒高，受国家政策制约程度以及社会的关注度较高。

2、我国水泥行业发展现状

水泥是投资拉动型产业，改革开放以来，我国经济保持了快速增长，近10年来，我国固定资产投资年均增速24.86%，而水泥产量的年均增速是12.32%。 2013年，全国水泥产量达到24.1亿吨，同比增长9.6%，增速比2012年的7.4%提升2.2个百分点。全国熟料产量13.6亿吨，同比增长5.6%，低于水泥产量增速。全国新增熟料产能0.94亿吨，较2012年新增产能1.6亿吨明显回落。全国水泥行业固定资产投资完成1421亿元，同比继续下滑6.5%。持续回落的水泥行业固定资产投资数据显示未来行业供给端压力在继续减轻。

3、我国水泥行业政策

2009年9月，国务院颁发《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》文件（国发[2009]38号），要求对2009年9月30日前尚未开工水泥项目一律暂停建设并进行一次认真清理，对不符合要求的项目严禁开工建设。同时要求各省（区、市）必须尽快制定三年内彻底淘汰落后产能时间表。支持企业在现有生产线上进行余热发电、粉磨系统节能改造和处置工业废弃物、城市污泥及垃圾等。新项目水泥熟料烧成热耗要低于105公斤标煤/吨熟料，水泥综合电耗小于90千瓦时/吨水泥；石灰石储量服务年限必须满足30年以上。2010年4月，国务院又颁发《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》文件（国发[2010]7号），要求在2012年底前，淘汰窑径3.0米以下水泥机械化立窑生产线、窑径2.5米以下水泥干法中空窑（生产高铝水泥的除外）、水泥湿法窑生产线（主要用于处理污泥、电石渣等的除外）、直径3.0米以下的水泥磨机（生产特种水泥的除外）以及水泥土（蛋）窑、普通立窑等落后水泥产能。2010年11月，工信部原[2010]第127号《水泥行业准入条件》提高了水泥行业的准入门槛。

目前公司生产线皆为国家鼓励的新型干法生产线。2010年8月5日，工信部对2010年水泥等18个工业行业淘汰落后产能企业名单予以公告，未发现本公司及其下属企业涉及需淘汰的落后产能。作为受重点支持的48家“区域性大型水泥企业”之一，公司未来将进一步扩大公司在水泥行业的占有率，为提高水泥行业集中度水平和优化水泥产业结构做出贡献。

4、水泥行业发展前景

（1）水泥产量将继续保持较快增长 国家“十二五”规划提出，城镇化率将从2010年的47.5%达到十二五末的51.5%，城镇化发展必然带来基础设施的大量投入，城镇化率平均每年增加1%，需增加水泥消费1.4亿吨，水泥行业市场空间依然较大；2011年中央1号文件《关于加快水利改革发展的决定》明确要求今后10年水利年平均投入比2010年高出一倍，将带来水利投资加大，拉动水泥需求；“十二五”期间将建设3600万套保障房，其中，2011年计划建设保障房1000万套，在当前房地产调控的情况下，仍能够有效保证房地产对水泥的需求。大量的固定资产投资需求，将促使水泥产量继续保持较快增长。

全国固定资产投资同比增速

（2）行业集中度将不断提高

我国水泥行业在快速发展的同时，也存在总量过剩、区域过剩、结构不合理的矛盾。2006年以来我国政府多次出台政策，重点支持大型水泥企业通过兼并、重组、联合等方式迅速提高生产集中度，优化资源配置，带动水泥行业结构升级，加快淘汰落后产能。在《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》（国发[2009]38号）文件出台之后，新建水泥生产线的审批一直没有开闸，特别是新干法水泥占比超过70%的省份，短期内不可能增加新的生产线。要提高产能和行业集中度，只能通过收购、兼并来实现。依据工信部发布的《水泥工业“十二五”发展规划》，在“十二五”期间，国内水泥业将大力推进兼并重组。力争到2015 年，行业前10 家企业生产集中度在35%以上，我国水泥的消费仍将不断增长，水泥行业以存量资源整合为主题的并购重组是行业发展的趋势。同时，大型水泥企业对市场的争夺、国家及社会对环保的重视也使得也使中小型水泥生产企业的生存空间越来越小，也有利于提高生产集中度。

（3）龙头企业保持竞争优势

通过收购、兼并方式扩大市场占有率已成为国内外大型水泥企业发展的主要方式。水泥行业集中度提高到一定水平后，区域优势企业对市场价格的稳定作用将会逐渐显现，企业的盈利能力和抵御市场风险的能力将明显增强。根据国家发改委2006年颁布的《水泥工业产业发展政策》，到2020年，我国水泥企业数量将由5,000多家减少到2,000家，生产规模3,000万吨以上的达到10家，500万吨以上的达到40家，优势企业将获得更多产业政策支持，市场地位将得到进一步巩固和加强。

在保持优势的同时，龙头企业在各区域内的竞争也将逐渐白热化，一方面稳固自身在原有区域的优势，防止和抵御其他龙头企业的进入；另一方面积极开拓新的市场，扩大市场份额。龙头企业之间的区域性互相渗透和竞争将影响着水泥行业的未来发展。

（4）节能减排成为行业发展趋势

水泥生产中排放的二氧化碳占人类活动制造的二氧化碳总量5%，水泥行业是我国节能减排的重点。水泥生产企业在减少煤耗、电耗，提高能源使用效率，减少生产成本的同时，还要向环保和循环经济方向发展。主要是在水泥生产线中配套建设纯低温余热发电站；使用替代燃料、采用粉煤灰、矿渣等更多熟料替代物；研发碳捕捉和封存技术；更多地采用能耗更低、粉尘排放更少的新型干法水泥生产工艺。这些先进技术的运用将促使水泥行业走向循环经济之路。

（二）公司竞争优势分析

1、区位、品牌优势

从地理位置上讲，江西是唯一一个与长江三角洲、珠江三角洲和闽南三角区三个三角区毗邻的省份，随着赣粤高速公路的开通，江西天字形高速公路网络将成为连接三个三角区的重要通道，江西在我国区域竞争格局中具有独特的区位优势。

江西水泥作为江西省区域龙头水泥企业，面临着重大的发展机遇。公司抓住政策与行业发展的机遇，特别是“鄱阳湖生态经济区”和“福建海西开发建设”给水泥行业带来的机遇，通过在自身熟悉的以江西省为主的市场以并购手段收购整合江西省内多家水泥企业，迅速扩大企业产能规模，进一步提升公司在区域市场的核心竞争力与品牌影响，巩固区域龙头地位。江西水泥的销售收入大幅度提高，并且完善了江西水泥的生产基地布局和扩大销售半径，企业持续盈利能力大大提高。

自2007年以来，通过一系列的收购、整合，公司在江西区域市场建立了遍及县市的销售网络。水泥产品作为同质化程度非常高的产品，公司利用品牌优势、服务优势、渠道优势等实现差异化营销，坚持不懈地做好渠道建设，继续巩固现有网络，开辟新的销售渠道，挖掘新的销售网点等。由于水泥和国家固定资产投资关系密切，所以公司客户开发更注重潜在的大型项目，巩固原有优良、可持续的客户，并持续关注和改进销售网络，变粗放营销为深度、精准营销，以品牌、技术、服务、创新、质量的优势赢得客户。公司对区域市场进行精耕细作，实行差异化营销的策略，在巩固民用市场的基础上，积极开拓工程市场，做到量价齐升。

2、质量优势

公司一贯重视技术改造，积极实施科技兴企发展战略，不断地引进和应用新技术、新设备、新工艺。公司设技术中心负责统筹公司技术创新工作，该技术中心于2000年5月9日被江西省经济贸易委员会确认为第三批省级企业技术中心。公司制定了严格的企业内部质量控制标准，从原材料采购进厂到生料、熟料、水泥粉磨制备每个环节、每道工序制定严格的控制参数进行生产控制，保证了生料、熟料、出磨水泥生产质量的稳定。“万年青”水泥广泛运用于国家及省重点工程建设项目。

公司完善的质量管理制度确保了产品的质量。公司所生产的“万年青”水泥系列产品32.5级复合硅酸盐水泥、32.5R级复合硅酸盐水泥、42.5级普通硅酸盐水泥、42.5R级普通硅酸盐水泥、52.5R级普通硅酸盐水泥获得北京国建联信认证中心颁发的《产品质量认证证书》，产品符合GB175－2007标准；“万年青”牌普通硅酸盐水泥、复合硅酸盐水泥2007年12月获得国家质量监督检验检疫总局颁发的《产品质量免检证书》；公司已通过ISO9001：2008版质量管理体系认证、ISO14001：2004版环境管理体系认证和ISO10012:2003版测量管理体系认证。近年来江西水泥及子公司获得质量管理相关的荣誉如下：

2006年，公司被中国建筑材料企业管理协会认定为“中国著名品牌”；

2007年8月，“万年青”商标被认定为“中国驰名商标”；

2007年12月，公司通过中国国家质量监督检验检疫总局审核，获得“产品质量免检证书”；

2009年“万年青”商标被认定为“江西省著名商标”；

2009年获得由中国建筑材料联合会颁发的“全国建材行业用户满意产品”称号；

2009-2010年连续2年获得由中国建筑材料联合会颁发的“全国建材工业质量认证活动优秀企业”称号；

2009年，江西水泥子公司玉山万年青在国家水泥质量监督检验中心举办的“全国水泥品质指标检验大对比”中，获“全优单位”称号；

2010年，江西水泥获得江西省质量技术监督局“先进企业”称号；

2010年12月，江西水泥子公司福清万年青生产的42.5R级和42.5级普通硅酸盐水泥、32.5R和32.5级复合硅酸盐水泥获得“福建省建材放心产品”称号；

2011年3月，江西水泥子公司赣州万年青在由江西省建材产品质量监督检验站发起的“2010年度江西省水泥企业对比验证”中获“优胜先进单位”称号；

2011年6月，江西水泥获得江西省人民政府颁发的“江西省“十一五”重点工程建设先进单位”；

2011年9月，江西水泥获得由江西省质量技术监督局认定的“江西名牌产品”、“江西省质量信用AAA级企业”；

2011年9月，江西水泥获工业和信息化部信息化推进司建筑材料工业信息中心认定的“水泥行业信息化与工业化融合示范企业”、“水泥行业企业信息化与工业化融合发展水平评估工作优秀组织奖”。

3、管理优势

公司管理层在水泥行业具有丰富的经验，管理层中的大部分人员自公司设立以来一直服务于江西水泥。实践证明，公司管理层能够充分把握市场机会，制定正确的业务策略并使之有效执行，是公司持续获得良好业绩的重要保障。

公司加强人力资源的开发与管理，优化资源配置，拓宽工作领域，加强内部员工的培训。同时，公司完善考核激励机制，加强日常考勤管理，加强市场信息的收集、整理、分析和管理，大大加强了市场的开拓力度，促进了公司业绩的提高。

4、产业政策扶持优势

水泥行业在调控总量的同时，实施水泥行业的结构性调整。在调控过程中，促进水泥工业的工艺结构调整、产业升级和提高国际竞争力，转变水泥工业经济增长方式，鼓励循环经济和环境保护。尤其是2006年12月，国家发改委、国土资源部和人民银行联合下发了《关于公布国家重点支持水泥工业结构调整大型企业(集团)名单的通知》(发改运行[2006]3001号)，江西水泥被确定为区域性重点企业，在开展项目投资、重组兼并时，将受到政府部门在项目核准、土地审批、信贷投放等方面予以优先支持。江西水泥具有国家政策扶持的优势。

5、资源优势

水泥企业的发展在一定程度上受制于石灰石等原材料的供应，公司一直致力于对上游石灰石资源的垂直整合，以不断增强竞争优势和抗风险能力。公司目前在江西境内拥有的石灰石等矿山合计16处，储量十分丰富。公司石灰石矿产储备完全可以满足公司目前和未来生产的原材料需求。

（三）主要产品及其用途

公司主导产品为“万年青”牌水泥，常年生产普通硅酸盐水泥和复合硅酸盐水泥，主要品种为“万年青”牌普通硅酸盐水泥：P.O42.5、P.O42.5R、P.O52.5、P.O52.5R；“万年青”牌复合硅酸盐水泥：P.C32.5、P.C32.5R。同时，公司为特定用户提供硅酸盐水泥、石灰石硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥(P.S42.5R)、道路硅酸盐水泥和用于公路基础建设的缓凝型复合水泥等。

1、工艺流程

公司目前主要采用的是新型干法水泥技术。新型干法水泥是通过以悬浮预热器和窑外分解技术为核心，以新型的烘干粉磨及原燃材料均化工艺及装备，采用计算机集散控制为代表的自动化过程控制手段，实现高效、优质、低耗生产出来的水泥。生产工艺流程图如下：

2、主要产品及其用途

公司主要从事水泥、水泥熟料的生产和销售，主要产品为水泥和水泥熟料。公司整体生产工艺及技术在行业中处于中等水平。公司主要产品及用途介绍如下：

（四）主要产品收入情况分析

2014年1-6月、2013年度、2012年度和2011年度，公司合并财务报表营业收入分别为285,856.51万元、617,900.22万元、465,843.26万元和564,863.29万元，其中2013年度、2012年度和2011年度的主营业务收入分别为617,390.89万元、464,675.60万元和563,546.19万元。

1、主营业务分产品销售情况

主营业务分产品销售情况表 （单位：万元）

2013年、2012年、2011年水泥产品占主营业务收入的比重分别为76.84%、79.68%和85.10%，维持在较高水平，公司主营业务收入主要来自水泥产品。2013年、2012年、2011年水泥产品产量分别为1,860.97万吨、1,462.04万吨和1,491.08万吨，水泥销售收入分别为474,399.26万元、370,245.29万元和479,598.73万元，公司通过收购兼并和新建生产线，提高产能和业务规模。

2011年开始，公司产业链向上下游延伸，通过新建及并购逐步增加混凝土产能，使得公司混凝土的销售逐年大幅上升。2014年还将新增产能400万方。

2、主营业务分地区销售情况

主营业务分地区销售情况表 （单位：万元）

注：2011年数据统计的是公司水泥及熟料分地区销售情况，未统计混凝土及其他产品分地区销售情况，因而合计数与主营业务分产品销售情况表略有差别。

公司目前销售主要集中在江西地区，通过收购兼并和新设公司的方式扩大生产能力，公司的市场范围逐渐扩大。

（五）主营业务利润情况分析

2013年、2012年和2011年，公司主营业务利润分别为160,984.95万元、90,852.33万元和160,782.07万元。。

主营业务分产品利润情况表 （单位：万元）

从分产品销售情况来看，水泥是公司主营业务利润主要的来源，2011年至2013年，水泥产品的利润占主营业务利润的比例均在70%以上。

第四节 财务会计信息

本募集说明书所载2011年度、2012年度、2013年度和2014年1-6月财务报告均按照中国企业会计准则编制。除特别说明外，本节披露的财务会计信息以公司按照中国企业会计准则编制的最近三年及一期的财务报告为基础。

本公司2011年度、2012年度财务报告均经中磊会计师事务所有限责任公司审计并出具了标准无保留意见的审计报告，2013年度财务报告经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了标准无保留意见的审计报告，本公司2014年1-6月财务报告未经审计。

一、最近三年及一期的财务报表

本公司于2011年12月31日、2012年12月31日、2013年12月31日和2014年6月30日的合并资产负债表，以及2011年度、2012年度、2013年度和2014年1-6月的合并利润表、合并现金流量表如下：

合并资产负债表 （单位：万元）

（单位: 万元）

合并现金流量表 (单位：万元)

本公司于2011年12月31日、2012年12月31日、2013年12月31日和2014年6月30日的母公司资产负债表，以及2011年度、2012年度、2013年度和2014年1-6月的母公司利润表、母公司现金流量表如下：

母公司资产负债表 （单位：万元）