银客网总裁林恩民：去不去担保 市场说了算

近期，陆金所频繁释放逐步取消第三方担保信号，P2P行业普遍流传着“去担保化”的声音。知名P2P平台银客网总裁林恩民认为，“去担保化”是P2P行业的必然趋势，因为担保也有风险，平台需要具备缓释风险的能力才能持续下去。同时，他强调，银客网已经在布局“去担保化”的增信方式，只是目前尚未成熟不便对外公布。

林恩民表示，长期持续稳定的高收益是不存在的，当一个市场从蓝海转到红海、很多人都不想去做的时候，市场资金的效率就被提高了，而收益自然就会下降，如果收益不下降，平台无法承受。在他看来，未来的市场，利率肯定会往下走。无论是银行利率还是P2P市场利率都是如此，因为效率都在提高。当效率提高到一定程度时，平台会有两个选择，一是担保，二是去担保。如果担保，利率自然会低一些；反之，利率就会高一些。最终，这些都会转嫁到投资人身上，就看投资人更喜欢选择哪种方式罢了。

事实上，去不去担保是市场说了算。有老百姓会说“没担保的我就不投”，但问题是有担保的死了那么多你还敢投吗？也不敢投！所以，林恩民认为，是否担保并不那么重要，重要的是一个平台能否算出一个概率：我投多少钱可以挣多少钱，并且可能会赔多少钱。“如果有这样一个大数据，这个平台可持续、可信任，有没有担保无所谓。”

对于这一概率，林恩民解释说，如果一个平台算出违约概率在1%、收益概率在10%，那么投资人只要分散投资到1%里面，风险自然就化解了。它对于投资人来说更可信，它还能在没有担保时确保平台能持续下去。当平台出现风险时，100元投资的损失只有1元或几元，大部分的钱可以拿回来。但是，一旦平台死掉了，投资人可能一分钱都拿不回来。所以，不担保的平台相对而言更安全。

目前，市场上还有第三种担保方式：找第三方担保。这一轻资产业务模式的发展空间一度被风投机构看好。有专家认为，在这一模式下，虽然平台不提供担保，但它会竭力去选更好的项目，做更好的业务，因为这会影响到平台的声誉风险，这是平台所看重的。同时，这种模式还有一个“缓冲”的好处，如果担保公司没有出现大面积违约或坏账，平台不会放弃牌照，而会把业务延续下去，也愿意去做代偿，投资人的风险也就相应降低了一些。

目前，已有保险公司进入P2P担保的行列，类似的线下理财式保险业务已经开展多年，只是现在从线下换到了线上。保险的实际意义和价值在于对于风险的缓冲，它需要自己的资金池，通过保证金去对风险进行化解。从这个角度看，无论是担保公司、小贷公司，还是保险公司等等，其实都是保障角色，“换汤不换药”，而保障单位都有自己的概率，也都存在风险。“现在保险公司介入P2P行业，存在一个“担保+保险”的问题，而担保公司再保险势必会降低投资人的收益，因为他们都是有成本的。”林恩民这样说。