关于P2P你可以知道的几件事

2013年互联网金融掀起热潮，在这股势头影响下，P2P行业也迎来发展高峰。低门槛、高收益的特点让理财爱好者对P2P这一领域非常心动，但频频爆出的各类负面新闻也让很多人开始充满疑惑和不信任。人人贷在2014年1月份宣布完成A轮融资，算是为P2P行业在这一年的发展开了个好头。在这里，我想以一个P2P从业者的身份来和大家分享一下我的心得。

要了解P2P行业，首先得明确P2P网贷的对象。从借款端来讲，网贷对象主要是小额借款用户。所谓的小额与银行的小额有较大的区别，一般P2P的小额主要是5-20w这样一个范围。而银行的小微借贷一般在100w以上。

对于普通投资者来说，P2P的风险界定是最关键的。我从2010年开始投资P2P，当初也对海外的P2P状况做了些研究。虽然国内目前没有对P2P的正式监管政策，但是从央行和相关机构都对P2P发展持鼓励态度。国内评估风险主要参考两大部分：一是还款意愿，主要参考借款人的稳定性，包括其工作稳定性、住所稳定性、手机号码使用稳定性等；二是借款人的还款能力，即收支情况、负债情况、信用状况等。这与国内信用数据的现状相关，国内的很多数据并没有全国联网，也没有对外开放，因此数据的获取和整合至关重要。

另外，出资人必须明确一点，就是看资金的每一笔投向是否都是由出资人认可、由出资人发出指令操作的，并且出资人可以实时的明确自己借出和对方还款的情况。换言之，出资人对于资金投向有选择权或对平台进行有限授权，而不是将资金交给平台后，由平台随意使用。

因此，投资P2P时平台的甄选是至关重要的第一步。目前从借款方式来区分国内的P2P主要有两类：一种需要抵押担保、一种纯粹的信用借款。从风险管理角度，这两种模式是截然不同的。抵押模式主要是对抵押品的估值和抵押品的变现需要有比较强的管控能力；

而纯粹的信用借款，尤其是小额的信用借款主要需要对用户的数据进行采集（通过外部数据源或者用户提供）、验证、模型分析等；具体来说，以人人贷为例，数据层面主要需要用户提供身份认证信息、收入认证信息、工作认证信息、央行信用报告；另外房产、车产、电话详单等也是辅助认证手段。另一方面，P2P公司一般也会利用社群效应，审核团队需要与借款人的若干联系人进行调查沟通，这样一方面可以进行交叉验证，一方面多一些联系方式，可以通过周围人向违约者产生一定的影响。

从现行的P2P机构对投资者的保护来说，国内很多平台也建立了风险备用金机制。仍然以人人贷为例，每成交一笔贷款，会提取一定比例的资金到风险金中，当发生坏账时，从风险金账户中提取资金进行赔付。此举是为了保障出资人利益，同时是平台的一种保障机制。总而言之，这是一个风险共担机制，也是一个有限偿付机制，当风险金池资金全部垫付完后，理财用户也需要承担一定的风险。一般来说，如果大家看到一家P2P说完全的本金保障，100%的保证风险，那一定也是不靠谱的，客观的投资者风险教育在这个新兴的行业也是必需具备的。上述的机制长期有效的前提首先必须保证P2P平台的机制是有效长期运转的。以我们人人贷为例，截止到2014年6月，我们的风险备用金账户余额达43,320,866.44元，与待还本金之比为2.31%，远比网站的坏账率要高。

不管是市场层面还是政策层面，P2P都还有很长的路要走。在未来，P2P的创新在借款端，因为这是大家获取到高收益的来源。只有在借款体验、风险管理上的创新，才能长期为P2P平台和出资人获益。出借端的创新更多在流动性层面和资金沉淀层面。流动性上，类似债权转让平台、P2P标的资产证券化等创新会不断推出、优化，而对于资金沉淀层面，相信大家看到余额宝及其发展方向后都会知道发展的趋势是如何。所以P2P的创新，说得宏观一些在于个人信用体系的建立和基于个人信用体系的交易平台的建立。

当然，尽管有着高收益，但投资不可避免伴随着风险。这就需要每一位投资人正确评估自己的风险承受能力，包括收入的绝对水平、对流动性的要求、对资金的使用需求等，基于这些条件决定自己的投资额度。个人建议投资P2P不要超过本人资产的50%。