上市公司设并购基金或藏“造富”路

535家公司狂欢 拟定增9403亿元

并购基金

硅谷天堂

东方金控

上海磐霖资本

今年以来累计公布定增预案的公司达到530多家，计划募集资金超过9400亿元左右。定增背后是资产并购，使得不少稻草股身价摇身一变堪比黄金，部分散户也实现“一夜暴富”之梦。有业内人士表示，参与设立产业并购基金的个股存在更多的机会，或许成为投资者潜伏的窗口。

26日，云铝股份发布公告称，由发行股份购买资产调整为非公开发行股票募集资金收购资产。同一天，汉钟精机、美利纸业、敦煌种业也公布了定向增发预案。25日，闽福发A、仟源医药、北陆药业、禾嘉股份等都没有缺席今年以来的定增融资。

同花顺给本报记者独家提供的数据显示，今年以来，上市公司定增规模急剧膨胀，截至9月26日收盘，两市共有535家公司有预案公布，涉及募集资金总额9403.34亿元，如果全部实施，将为A股新增股份1353.97亿股。其中，金丰投资预计定增667.32亿元，位居榜首。另外，成飞集成、方正证券、广宇发展、招商证券、华东科技等定增规模均在百亿元以上。而今年以来A股92家公司IPO融资总规模也只有429.41亿元。

定增同资本运作结合

曾经不断破发的“烫手山芋”，如今却变成人人爱的“香饽饽”，上市公司定向增发俨然成为A股一道特殊的风景线。

“现在定向增发和以前不一样，以前多数将定向增发当作一种圈钱或再融资工具，拿钱投项目。而现在多数公司是将定向增发同资本运作结合在一起，把定增当作是资产扩张，外延式并购的方式。实际上，市场炒的是资本运作，而非定向增发本身。”深圳一位基金公司首席策略分析师昨日对记者表示。

广州一家券商投行部人士也指出，今年以来定增的魅力在于有巨大的资产整合想象空间。即使是业绩不堪入目的“稻草”公司，只要推出定增+并购预案，即使未来有并购失败的可能，依然会吸引大量机构和资本关注。

有意思的是，同样是定向增发，汉钟精机昨日复牌却“意外”下跌1.78%，盘中最大跌幅超过5%。有券商分析师就指出，汉钟精机定增没有并购动作，而只是筹集资金，同当下炙手可热的定增+并购模式有很大区别。因此，二级市场也有着不同的待遇。

并购重组有前兆

由于监管层对内幕交易保持高压态势，定增并购停牌前，走漏风声的公司越来越少。而对包括万昌科技、申科股份等复牌后的“造富式”暴涨，没有几个投资者不羡慕嫉妒恨的。能有几个散户逮住，多数靠的是运气。不过，有专业人士就提醒，实际上，随着各种政策放开，上市公司并购重组也有前兆，其中，目前最为看好的就是参与产业并购基金。

“并购基金做什么，就是寻找培育一个项目，然后找机会装到上市公司里，双方都受益。因此，这类个股未来出现并购扩张的动作概率比较大。”一位券商的投资总监告诉记者。

潜伏成立并购基金的上市公司

二级市场上，这类股票也容易获得资金的关注。9月25日仟源医药表示，该公司与上海磐霖资产管理有限公司签署战略合作协议，设立产业并购基金。其理由就是：“为抓住国内医疗健康产业并购重组快速发展的机遇，充分发挥产业优势和金融资本优势，实现共赢。”

有不愿透露身份的券商分析师对本报记者表示，仟源医药设立产业并购基金，如果有好的项目，肯定会先为自己服务。因此，不排除该公司未来有不少的定增并购等资本运作。在此预期下，该公司股价也连续大涨，在25日“一”字涨停后，昨日再度飙升9.26%，盘中一度冲击涨停。

记者初略统计显示，今年以来有24家上市公司（排除券商业）有参与设立产业并购基金的记录。且此前有部分上市公司合资设立的产业并购基金已经开花结果。掌趣科技3月28日发布公告称，拟使用自有资金1亿元投资华泰瑞联并购基金。7月14日该公司因筹划发行股份购买资产停牌至今。

海通证券分析师荀玉根指出，成立并购基金表明了上市公司转型或外延式扩张的意愿，且相关上市公司多数属于TMT、医药等新兴行业。因此，潜伏已经公告成立并购基金的上市公司更易获得较好收益。