布局融资租赁 宝德股份重组谋“自救”

中国证券网讯（记者 王原）宝德股份10月29日晚间发布重组方案，拟以发行股份加支付现金的方式购买庆汇租赁90%股权，对价为67500万元。其中38250万元以发行股份方式支付，29250万元以现金方式支付。同时，公司拟向健和诚投资、赵敏、李柏佳、何平、中经瑞益等五名特定对象发行股份募集配套资金22499.99万元，扣除发行费用后的净额将用于支付本次交易的现金对价。

进军融资租赁业务

作为首批上市的创业板公司，宝德股份近年来业绩持续下滑，因此本次重组多少有些“自救”的味道。但客观地看，从收购标的的定位和资产质量而言，宝德股份依然没有偏离主业，还是依托自身石油钻采电控自动化业务，进行“金融突破”。

上市公司对此本次重组的预期也非常高，公司表示引入融资租赁这一新的商业模式后，有利于公司业务的转型升级以及在石油产业链上的进一步拓展。同时，相关消息称，本次重组完成后，宝德股份将成为国内首家拥有自身融资租赁服务平台的石油钻采电控自动化系统供应商，可以通过融资租赁平台对上下游客户提供金融支持，从而有效扩大产品销量。另外，公司能以自身石油装备行业的资源积累优势为契机，支持庆汇租赁在石油装备领域的业务拓展。

融资租赁这一金融牌照的优势，在资本市场上亦有显现。如两市惟一以融资租赁为主业的渤海租赁，营业收入在2013年突破60亿，净利润突破10亿，显示出巨大的盈利能力。而在石油领域，融资租赁的市场更为广阔，在中国石油工业中势必将扮演更重要的角色。

在投资者关注的业绩预期上，庆汇租赁已承诺2014年-2017年实现的扣非后净利润分别为5680万元、7280万元、9450万元和12590万元，对持续亏损的宝德股份无疑将形成“强心针”，而从长远来看，本次收购有利于增强公司的持续盈利能力和长期发展潜力。

主业现复苏迹象

而在此次重组方案公告前的一周，宝德股份三季报其实已经透露了主业扭转的迹象。前三季度公司实现营业收入6106.07万元，较上年同期的2550.86万元增长139.37%；实现利润总额844.48万元，较上年同期的-1338.18万元增长2182.66万元，实现归属于上市公司普通股股东的净利润844.48万元，同比增长176.39%。

而这一业绩的实现，依然是主业反转所贡献，如2014年1-9月陆地石油钻机电控系统实现销售收入449.47万元，较上年同期上升78.35%；美国市场推广初见成效，2014年1-9月嵌入式一体化采油管理控制系统实现销售收入3727.40万元，较上年同期有较大增长等。

对此，分析人士认为，尽管因种种原因宝德股份在过去数年表现不佳，但管理层仍然专注于核心主业，没有凌乱的对外投资和明显的决策失误，而本次收购融资租赁业务，既实现了短期内对业绩的支持，从长远看则丰富了上市公司参与市场竞争的手段，提升了整体竞争能力，随着中国石油工业的继续发展，宝德股份未来的表现将值得期待。