机构调研獐子岛全程回放：公司24小时监测冷水团

獐子岛一纸公告核销了10亿元成本的底播虾夷扇贝存货，导致上周A股市场最关注的热点是“扇贝去哪儿”，而致使扇贝在收获期突然全部损失的罪魁祸首则是北黄海冷水团。獐子岛底播虾夷扇贝一直受到机构高度关注，在獐子岛披露的2013年以来25次机构调研中，约20次被机构询问虾夷扇贝亩产恢复、监测预警等问题。

值得一提的是，早在去年5月，獐子岛向前来调研的申银万国研究员表示，公司在獐子岛海域构建了北黄海冷水团监测潜标网，对底层水温变化实施24小时不间断监测，提升海域环境的监控能力。

精准投放确保成活

根据獐子岛公布的调研报告，2013年以来平均每月都接待机构调研，但2014年7月15日之后，无一家机构调研獐子岛。

在7月14日的最后一次调研中，獐子岛向到访的平安证券等4家机构表示：“现根据存量调查显示，底播虾夷扇贝存活率同比大幅增长”。机构还提到，作为海洋牧场的核心问题，獐子岛虾夷扇贝亩产恢复一直受市场的持续关注。

獐子岛也给出了“底播虾夷扇贝存活率同比大幅增长”的原因。獐子岛称，2012年起，公司开始按照“好苗种按标准精准投放优质海域、确保健康成活”的底播策略进行底播增殖，按虾夷扇贝3年轮收轮播的生产模式，效果将在2015年体现。

獐子岛进一步解释，近年来，秉承“科技海洋、生态牧场”的理念，公司依靠科技技术，研制新产品以及对海洋认知程度的加深，公司虾夷扇贝亩产将稳定恢复。

时间再推前数天至7月3日，东方证券资管调研獐子岛并询问了上述问题，以及虾夷扇贝价格情况。獐子岛称，公司在底播虾夷扇贝市场具有话语权，价格随着市场供需关系而不断进行调整，以满足客户需要。虾夷扇贝因规格不同而定价不同，目前均价总体保持在30元/公斤以上。

今年的6月25日，中投证券等调研獐子岛，同样询问了上述两个问题，獐子岛多回答了一句，“未来随着底播虾夷扇贝规格的恢复，有利于带动收入的上升。”同时，獐子岛计划非公开募资10亿元-13.7亿元，募资用途等成为中投证券关注重点。獐子岛表示，募集资金全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。

5月23日，中金公司在调研中关注獐子岛鲍鱼业务的亏损问题，指出公司2013年鲍鱼业务亏损3000多万。獐子岛称，已根据市场及自身经营情况减少自养鲍鱼规模，加大运营业务比重，重点培育鲍鱼市场与品牌。

同时，中金公司询问獐子岛已经投资两年的韩国公司，目前业务是否顺利开展、何时可以盈利。獐子岛称，已获得首份韩国政府海参种苗生产渔业的许可，正在实施育苗场工程建设工作，节奏比预期放缓。

今年3月18日，外资机构瑞银证券调研獐子岛，询问虾夷扇贝销售价格以及亩产情况。獐子岛称，根据“科技海洋、生态牧场”的理念，坚持“好苗种按标准精准投放优质海区、保证健康成活”的底播增殖方针提升海洋牧场运营能力，但是，因前期环境因素对当期的惯性影响，导致虾夷扇贝产量仍在恢复中，预计2014年度仍将持续。

24小时监测冷水团

从历次调研记录看，无论是外资机构，券商卖方、公募基金或私募基金，对獐子岛虾夷扇贝亩产、监测等问题可谓孜孜不倦、一再追问。从回复上看，机构们得到了正面的放心回答。

在2014年1月7日的机构调研中，獐子岛再次被询问2012年业绩大幅下滑原因以及应对措施、效果。獐子岛表示，主要还是虾夷扇贝亩产问题，公司采取四项应对措施，包括底质和水文环境、敌害、苗源以及操作管理。

对于前三个方面，獐子岛表示已经按4大类完成海域分类，为更好的养海、用海创造了条件；经多种有效处理，敌害目前在可控范围内；獐子岛底播的扇贝苗源主要包括自育苗、自然采苗、以及外购组合业户的苗种。

而在操作管理方面，獐子岛表示已经制定完善了各项操作规程和标准，涵盖了虾夷扇贝整个生产流程，并且实现了全流程监控，通过强化监控预警，改进底播技术等措施，保证亩产稳步提高。

而2013年5月25日，獐子岛在介绍上述4大措施后还披露，抽查结果显示，2012年底播虾夷扇贝存活率较以往明显提高。

2013年11月8日，有机构询问獐子岛，2012年公司采取了多项措施应对亩产水平下滑，措施是否见到初步成效。獐子岛称，根据公司对于底播苗种普查数据表明，2012年度底播的包括“獐子岛红”新品在内的虾夷扇贝苗种，目前长势、存活率均达到预期，充分证明了“尊重生态、科学规划、标准操作、规范管理”给公司带来的改变。

据公告，“獐子岛红”是獐子岛自育苗种的一个标志性成果，从中试的结果看，它抗逆性强，成活率高，非常适合在海洋牧场生长，良种的培育、底播对公司海洋牧场的贝类成活率和产量提升都将有新的突破。

2013年11月6日，有机构在听完獐子岛介绍所采取的措施后表示：“我们对海洋牧场的未来充满了憧憬，那是不是意味着业绩拐点在2014年就会出现呢？”獐子岛称，没有办法预计业绩拐点何时会出现，但是相对来说，海洋牧场的持续恢复将推动2014年的业绩改善。

2013年10月31日，獐子岛称，2012年冬季按照“好苗种按标准精准投放优质海区、保证健康成活”的思路进行播苗，根据虾夷扇贝存量调查结果及持续跟踪情况显示，扇贝存活率较同期上升。

2013年5月8日，申银万国询问獐子岛，海洋牧场规模居业内首位，但是海洋牧场的效益却不如2011年，亩产降低严重，公司有何措施应对亩产降低风险。

獐子岛称，精准增殖是提高海洋牧场效益的关键，为此，公司采取三项措施。措施包括：对獐子岛海域底质和水文等生物生长环境要素进行全面勘察，通过海洋牧场全域环境普查，绘制了确权海域电子地图，完成了海域功能区划，为海域的科学使用与精细化管理提供了重要依据。以及，公司在獐子岛海域构建了北黄海冷水团监测潜标网，对底层水温变化实施24小时不间断监测，提升海域环境的监控能力。