“一带一路”再获强力催化剂 投资策略全揭秘

据新华视点微博报道，习近平主持召开中央财经领导小组第八次会议时指出，发起并同一些国家合作建立亚洲基础设施投资银行是要为“一带一路”有关沿线国家的基础设施建设提供资金支持，促进经济合作。设立丝路基金是要利用我国资金实力直接支持“一带一路”建设。

在今年的10月24日，包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表在北京人民大会堂正式签署《筹建亚投行备忘录》，共同决定成立亚洲基础设施投资银行，标志着这一中国倡议设立的亚洲区域新多边开发机构的筹建工作将进入新阶段。据《筹建亚投行备忘录》，亚投行的法定资本为1000亿美元，初始认缴资本目标为500亿美元左右，实缴资本为认缴资本的20%。

而关于丝路基金，据媒体报道，中国设立丝路基金投资公司(即丝路基金)，是为落实习近平主席去年提出的“一带一路”的战略，该战略也被部分市场人士称为“中国版马歇尔计划”。据悉，丝路基金的发起人来源于外汇储备、财政部和进出口银行等相关机构。外汇储备的占比在65%以上。初期规模可能在100亿美元以上，以后逐渐增资到500亿美元，并且上不封顶，可以视投资效果和投资需求再增资。

分析人士表示，随着亚洲基础设施投资银行和丝路基金的设立，将使亚洲各区域之间的互联互通将具有坚实的资金基础，也将推动“一带一路”规划的加速实施，二级市场上的一带一路概念股也有望迎来布局良机。

针对一带一路行情，兴业证券认为“一路一带”不仅仅是一个主题性机会，而是一个堪比“加入WTO”性质的普惠式机会、系统性机会。兴业证券认为，“一路一带”主题投资炒作可能就像一阵风一样，不排除数周之后就退潮的可能。但是，受益于“一路一带”大战略的系统性行情将可能继续延续3-5年，是慢牛长牛。

投资机会方面，平安证券在研报中指出，“一带一路” 将依托沿线基础设施的互通互联，对沿线贸易和生产要素进行优化配置，从而促进区域一体化发展。中国对沿线国家的开放，将刺激区域内基础设施投入与建设，包括边境口岸设施和中心城市市政基础建设、跨境铁路扩能改造、口岸高速公路等互通互联项目建设。丝绸之路经济带的重点合作领域将给资本市场带来投资机会，这首先表现在油气开采运输、铁路、公路、电力电网、通信以及港口等基建领域，随着基础设施的互通互联，旅游、农业、商贸物流等领域将迎来新的投资机会。

华泰证券：一带一路或成牛股集散地

对于一带一路战略的相关投资机会，综合各家券商研报，可分为以下两条主线：

一：从受益区域分析

从整个“一带一路”辐射的区域来看，五大区域相关股票有望迎来爆发：第一，新疆板块。如北新路桥、西部建设、新疆城建等股票有望直接受益；第二，陕西板块。如达刚路机、建设机械等个股有望受益；第三，甘肃板块。如上峰水泥、祁连山等个股有望从中受益；第四，宁夏板块。如宁夏建材、银星能源等个股有望获得关注；第五，东南沿海板块。如福建自贸区、东盟自由贸易区概念股有望获得机会。

二：从受益行业分析

平安证券在研报中指出，“一带一路” 将依托沿线基础设施的互通互联，对沿线贸易和生产要素进行优化配置，从而促进区域一体化发展。中国对沿线国家的开放，将刺激区域内基础设施投入与建设，包括边境口岸设施和中心城市市政基础建设、跨境铁路扩能改造、口岸高速公路等互通互联项目建设。丝绸之路经济带的重点合作领域将给资本市场带来投资机会，这首先表现在油气开采运输、铁路、公路、电力电网、通信以及港口等基建领域，随着基础设施的互通互联，旅游、农业、商贸物流等领域将迎来新的投资机会。

图片来源：21世纪经济报道

 

据新华视点微博报道，习近平主持召开中央财经领导小组第八次会议时指出，发起并同一些国家合作建立亚洲基础设施投资银行是要为“一带一路”有关沿线国家的基础设施建设提供资金支持，促进经济合作。设立丝路基金是要利用我国资金实力直接支持“一带一路”建设。

在今年的10月24日，包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表在北京人民大会堂正式签署《筹建亚投行备忘录》，共同决定成立亚洲基础设施投资银行，标志着这一中国倡议设立的亚洲区域新多边开发机构的筹建工作将进入新阶段。据《筹建亚投行备忘录》，亚投行的法定资本为1000亿美元，初始认缴资本目标为500亿美元左右，实缴资本为认缴资本的20%。

而关于丝路基金，据媒体报道，中国设立丝路基金投资公司(即丝路基金)，是为落实习近平主席去年提出的“一带一路”的战略，该战略也被部分市场人士称为“中国版马歇尔计划”。据悉，丝路基金的发起人来源于外汇储备、财政部和进出口银行等相关机构。外汇储备的占比在65%以上。初期规模可能在100亿美元以上，以后逐渐增资到500亿美元，并且上不封顶，可以视投资效果和投资需求再增资。

分析人士表示，随着亚洲基础设施投资银行和丝路基金的设立，将使亚洲各区域之间的互联互通将具有坚实的资金基础，也将推动“一带一路”规划的加速实施，二级市场上的一带一路概念股也有望迎来布局良机。

针对一带一路行情，兴业证券认为“一路一带”不仅仅是一个主题性机会，而是一个堪比“加入WTO”性质的普惠式机会、系统性机会。兴业证券认为，“一路一带”主题投资炒作可能就像一阵风一样，不排除数周之后就退潮的可能。但是，受益于“一路一带”大战略的系统性行情将可能继续延续3-5年，是慢牛长牛。

投资机会方面，平安证券在研报中指出，“一带一路” 将依托沿线基础设施的互通互联，对沿线贸易和生产要素进行优化配置，从而促进区域一体化发展。中国对沿线国家的开放，将刺激区域内基础设施投入与建设，包括边境口岸设施和中心城市市政基础建设、跨境铁路扩能改造、口岸高速公路等互通互联项目建设。丝绸之路经济带的重点合作领域将给资本市场带来投资机会，这首先表现在油气开采运输、铁路、公路、电力电网、通信以及港口等基建领域，随着基础设施的互通互联，旅游、农业、商贸物流等领域将迎来新的投资机会。

华泰证券：一带一路或成牛股集散地

对于一带一路战略的相关投资机会，综合各家券商研报，可分为以下两条主线：

一：从受益区域分析

从整个“一带一路”辐射的区域来看，五大区域相关股票有望迎来爆发：第一，新疆板块。如北新路桥、西部建设、新疆城建等股票有望直接受益；第二，陕西板块。如达刚路机、建设机械等个股有望受益；第三，甘肃板块。如上峰水泥、祁连山等个股有望从中受益；第四，宁夏板块。如宁夏建材、银星能源等个股有望获得关注；第五，东南沿海板块。如福建自贸区、东盟自由贸易区概念股有望获得机会。

二：从受益行业分析

平安证券在研报中指出，“一带一路” 将依托沿线基础设施的互通互联，对沿线贸易和生产要素进行优化配置，从而促进区域一体化发展。中国对沿线国家的开放，将刺激区域内基础设施投入与建设，包括边境口岸设施和中心城市市政基础建设、跨境铁路扩能改造、口岸高速公路等互通互联项目建设。丝绸之路经济带的重点合作领域将给资本市场带来投资机会，这首先表现在油气开采运输、铁路、公路、电力电网、通信以及港口等基建领域，随着基础设施的互通互联，旅游、农业、商贸物流等领域将迎来新的投资机会。

图片来源：21世纪经济报道

民生证券解读一带一路:4000亿基建投资临近(相关股)

11月5日消息，据《第一财经日报》报道，“一带一路”规划获批在即，相关部门和企业已经组织团队在研究，具体规划批复后就可以启动有关项目。民生证券对此进行了解读，基础设施方面预计近期政府可能会部署一些重大项目，有人预估投资额达4000亿人民币。详细解读如下：

一、战略内涵

1、意义：本届政府最重要的战略布局：向西开放、稳定新疆、反恐、应对美国重返亚太和东线围堵、加强国内区域协同

2、范围：“一带”：六条走廊。新亚欧大陆桥、中伊土走廊、中巴走廊、孟中印缅走廊、中新走廊、中蒙俄大走廊，比较重要的节点城市包括乌鲁木齐、喀什、昆明、兰州、郑州等。“一路”：海上要建立若干港口支点，重点的港口节点包括天津、连云港、青岛、日照等。

二、重点任务

1、基础设施互联互通

第一，交通设施建设，包括铁路、公路、口岸、民航。重点方向是中亚、南亚、东南亚。中老、中泰、中缅、中巴、中吉乌等铁路项目可能会优先考虑。中塔公路、中哈公路可能会成为重点改造的路段。

第二，油气管道建设。西北、西南、东北、海上都是油气运输的战略通道。包括中俄、中亚天然气管道，中缅油气管道都会作为重点项目建设。西南电力通道、中俄电力通道都会进行部署，建设或升级改造。

第三，通信设施建设。加快中缅、中塔、中巴等尚未建成的跨境通信干线建设，加快东南亚方向尚未完成的海底光缆项目建设。

预计近期政府可能会部署一些重大项目，有人预估投资额达4000亿人民币。

2、经贸合作

第一，优化贸易结构。出口方面，加大力度推动向周边国家出口设备。进口方面，从周边如俄罗斯等油气大国进口石油、天然气，从东盟国家进口煤炭，从中亚、东南亚进口农产品。

第二，创新贸易方式。通过大规模投资，以资本输出带动劳务输出以及商品输出。鼓励国内具有较强竞争优势的服务贸易企业去国外投资。

3、调整产业结构

结合国内产业结构调整需要，鼓励装备制造业走出去。鼓励具有自主知识产权且技术水平相对较高的产业如核电、轨道交通、工程机械、汽车、北斗导航到沿线国家投资。推进国内产能过剩行业如钢铁、电解铝等到资源富集、市场需求大的国家建立生产基地。

4、保障能源安全

加强与中亚、俄罗斯等国能源通道建设的合作，保障运输通道的安全。争取在中亚地区建立一些比较稳定的油气产业园和合作基地，在这些地区有一定战略突破。扩大海外资源开发力度，发展在沿线国家资源勘探业务。

5、加快金融合作

加快推进亚洲基础设施投资银行、金砖国家开发银行、上合组织开发银行的建设。扩大在周边区域人民币跨境使用，推广人民币支付系统。鼓励中资企业在境外设立机构，也鼓励沿线国家金融企业来华设立机构。

6、加强人文交流

在教育、文化、卫生、旅游等领域开展合作交流。

7、海上区域合作

海上合作主要是面向南亚和东南亚，首先要妥善处理好南海的争议和分歧，然后在农业、渔业、海洋科技、海上互联互通、航道安全、港口运营等方面展开工作。

三、配套的保障措施

1、创新体制机制

第一，处理好大国关系，构造“西进、南下、北上、东拓”的整体布局。“西进”指强化与上海合作组织，尤其是中亚各国的关系；“南下”指继续扩大和东盟的合作；“北上”指获取与俄罗斯的战略合作；“东拓”指致力于建立中美新型大国关系，并防止来自日本的干扰。

第二，高层互访，加强政府间合作，预期还将有一系列的外交行动。

第三，深化投资审批改革、放松投资限制，如取消对外投资限制等。

第四，构建跨国自贸区布局，如中国东盟自贸区升级版、中国海合会自贸区。

2、充分调动地方积极性

鼓励各地方充分发挥其地理优势，调动地方积极性。西北地区，新疆定位为核心区，西安、兰州、西宁定位内陆型开放高地，内蒙作为向北开放的重要窗口。西南地区，广西为海上、陆上的衔接门户，云南是向西南开放的桥头堡。沿海地区则发挥开放的龙头引领作用，包括平潭、广东前海、南沙、横琴等，以及沿海重要港口城市。整合各地优势，建立协调机制以统一平台，一致对外。

3、加大政策支持力度

①财税政策，设立专项资金，通过国有资本金注入、投资补助、贷款贴息等方式支持基础设施互联互通、能源开发利用、重点园区开发建设等。同时吸引沿线社会资本的参与，并给予重点产业、地区税收方面的支持。

②金融政策，进一步扩大进出口行的“两优”贷款规模，设立政策性担保基金支持中小企业对外融资担保，增加企业信贷额度。放开境内机构向境外发放贷款，鼓励并引导银行发展境外业务。允许政策性银行使用一定比例的资本金设立对外产业投资基金，用来满足国内企业在国外并购的需求。继续推动人民币跨境贸易使用和区域性人民币在岸市场的建设，推动人民币债券的发行。

③外汇政策，动用部分外汇储备对沿线国家实施“黑字环流”政策。设立投资基金、援助贷款基金等，鼓励中投对外参股投资。

④外援政策，进一步扩大外援规模。甄别区分重点、一般和非经常性的援助类别，差别化制定外援政策。

⑤组织保障，对内国务院相关部委设立办公室，统筹落实“一带一路”顶层设计事项的实施，对外派出特别代表协调国家间重大事项。考虑设立专门国际开发合作机构，加强对外统筹协调。

附：民生证券相关行业和个股推荐

我们梳理了在通路、通航和通商下涉及的行业和相关标的。其中通路主要是铁路建设方向，包括铁路装备等标的。通航主要有两个方向：一是航空，有低空通航等标的；二是航海，涉及港口等标的，料将直接受益。通商包括三个方向：一是为通商提供素材的农业标的；二是为通商提供平台和通路的商贸流通股；三是资源输入方面的油气进口相关个股。

(一)通路是“丝绸之路经济带”的基础

1。铁路建设(民生建筑建材王小勇)

“丝绸之路经济带”可以通过以下步骤逐步启动：第一，加强政策沟通。第二，加强道路联通。第三，加强贸易畅通。第四，加强货币流通。第五，加强民心相通，加强人民友好往来和社会交往。其中道路联通是基础，贸易畅通是本质内容。我们认为其中铁路将是其中重中之重。

根据规划，未来该区域铁路线路总长已在1万公里左右(包括中俄高铁等)，按照目前每公里建设3000万-5000万的投资额来看，预计涉及总投资在3000-5000亿元左右。按照目前的投资节奏来看，加入分3-5年建成，一年就是1000亿元的左右的规模，占中铁、铁建两家公司的营业收入5600亿元的15%以上，能够保证两家公司在未来3-5年的平稳发展。

预计中国中铁2014年至2016年每股收益预测为0.48元、0.53元和0.59元，目标价5.3元，对应15年EPS/10倍PE.

预计中国铁建2014年至2016年每股收益预测为0.89、0.95和1.04元，目标价9.5元，对应15年EPS/10倍PE.

2。铁路装备(民生机械朱金岩)

一带一路首先带动基础设施建设步伐加快，中西部高铁及欧亚高铁建设提振动车组需求。目前动车组市场为双寡头垄断，推荐龙头中国北车和中国南车，北车在高寒动车组方面更有优势，中国北车14-16EPS 0.46、0.59、0.71元；中国南车14-16EPS 0.41、0.54、0.65元。推荐具备较好弹性的铁路连接器企业永贵电器，14-16EPS 0.67、0.93、1.18元.

(二)通航是“21世纪海上丝绸之路”的基础(民生交运孙洪湛)

1。航海

“一带一路”与港口物流行业深度相关，区域政策是交通运输行业2013年以来的最主要催化剂。港口行业选股的逻辑在于区域政策的受益程度与腹地经济的成长性，2013年以前港口行业的弹性并不大，自从上海自贸区政策以来，港口行业的弹性大幅提升，每次都是与区域政策高度相关。“一带一路”最受益的公司的连云港，连云港是连接路上与海上丝绸之路的物流节点，公司市值50亿左右尚有成长空间。连云港已经邀请商务部研究院开展设立连云港自由贸易港区研究，委托国研中心形成建设“丝绸之路经济带东向开放桥头堡”的征求意见稿，前不久，商务部副部长姜增伟带队专程来连云港，调研连云港市“一带一路”和自贸港区申报建设情况。推荐连云港(601008)，公司2014-2016年EPS为0.1、0.16、0.18元，PE为50、32及28倍。

2。航空

“一带一路”上通航产业链上的公司分为两类：服务类与生产类。我们认为，当前通航需求旺盛，但存量飞机以老飞机为主，同时飞行员数量严重不足。前期，通航产业链服务类公司将率先受益；中期，配套设备类公司受益；后期，整机生产类公司将受益。建议优先关注海特高新与中信海直。

(三)通商是“一带一路”的基础

1。能源和石化(民生能源陈亮，民生石化陶贻功)

建设“丝绸之路经济带”的枢纽是新疆，核心在能源领。2013年9月，习主席在倡议共同建设“丝绸之路经济带”时，提出进一步推动中国和中亚各国在铁路、公路、航空、电信、电网和能源管道等六大领域的互联互通。

由于中亚五国与中国的贸易主要集中在能源矿产领域，这意味着建设“丝绸之路经济带”的核心是打造能源通道。而连接中亚与中国内地的枢纽是新疆。

石化、能源行业是显著受益于“一带一路”主题的行业。“一带一路”建设的初期，必然是铁路、公路、油气管道等基础设施的建设，这些基础设施的建设必然带动区域内能源需求的大幅增长；同时随着“一带一路”基础设施逐步的逐步完善，中国西部以及中亚地区廉价的煤炭、石油、天然气等能源产品将逐步打开区域外市场，价格或有向上修复的空间；“一带一路”建设的中后期，随着经济总量的增长，必将带动区域内能源需求的进一步增长。因此我们推荐在“一带一路”沿线具有油气煤等资源以及垄断区域城市燃气市场的上市公司。

表4:能源/石化推荐标的

标的	EPS			推荐逻辑	投资建议
	2014E	2015E	2016E
广汇能源	0.37	0.57	0.79	中国第五桶油，最受益油气改革	强烈推荐
准油股份	0.16	0.45	0.9	走向中亚，朝着石油开发总包商的目标前进	强烈推荐
洲际油气	0.27	0.56	0.69	马腾石油位于哈萨克斯坦的三个产油田区区块成熟，潜力巨大；未来资源扩张潜力大	强烈推荐
新疆浩源	0.45	0.6	0.77	盈利优势明显的区域性燃气供应商	强烈推荐
天富能源	0.5	0.66	0.85	新疆兵团能源平台	强烈推荐
陕天然气	0.38	0.52	0.7	垄断陕西省天然气长输管道业务	强烈推荐
光正集团	0.02	0.1	0.2	气化南疆的主力军	谨慎推荐

资料来源：民生证券研究院

2。化工(民生化工范劲松)

中泰化学地处丝绸之路经济带的核心区域新疆，实际控制人为新疆国资委，坐拥煤矿、盐矿、石灰石矿等大量资源，还拥有大量自备发电机组，年发电量高达80亿度。不能把公司看成简单的化工企业，它实际是个能源资源型企业，核心在于将新疆的能源和资源转化成大宗商品PVC和纯碱输出。目前受制于离核心消费地区较远和新疆地区运力问题，承担着高昂的运输成本。一旦丝绸之路经济带加快铁路公路等的建设，以及加强与中亚地区的商贸往来，公司将极大受益于运输成本的下降和中亚市场的新增需求。2014-2016年EPS分别为0.24、0.34和0.60元，对应PE为30、21和12倍。强烈推荐。

3。农业(民生农业王莺)

“一带一路”战略的实施，有助于增强农业发展、粮食安全等领域的信息沟通和信息共享，便于农产品的运输。中以农业合作将被纳入“一带一路”战略合作框架，双方会加强科技创新、节水、农业、畜牧业、可再生能源等方面的合作。大禹节水是我国领先的节水灌溉细分领域龙头企业，随着公司广西土地流转项目和甘肃河西走廊黑果枸杞种植基地项目的推进，公司将成为高效节水重要标的，预计2014-2015年公司实现每股收益0.2元、0.5元，给予推荐评级。

4。商贸流通(民生商贸田慧蓝)

商贸流通行业与一带一路关系的相关度在于后期，会受益于一带一路建成后带动经济发展进而刺激消费。相对而言本行业与一带一路相关的标的有南宁百货、重庆百货、兰州民百、西安民生、开元投资、友好集团等，但最直接相关标的是友好集团。友好集团是新疆市场份额最大的零售商，会直接受益于一带一路带动的区域经济发展，预测2014-2016年EPS为0.54、0.24、0.4元。

表5:“一带一路”推荐个股汇总表

方向	细分方向	上市公司	代码	14EPS	15EPS	16EPS	推荐逻辑
通路	铁路建设	中国中铁	601390	0.48	0.53	0.59	直接受益于区域铁路建设
		中国铁建	601186	0.89	0.95	1.04	直接受益于区域铁路建设
	铁路装备	中国北车	601299	0.46	0.59	0.71	铁路建设提振动车组需求，北车在高寒动车组方面更有优势
		中国南车	601766	0.41	0.54	0.65	铁路建设提振动车组需求
		永贵电器	300351	0.67	0.93	1.18	具备较好弹性的铁路连接器企业
通航	航海	连云港	601008	0.1	0.16	0.18	连接路上与海上丝绸之路的物流节点，市值有成长空间
	航空	海特高新	002023	0.53	0.73	1.03	通航需求旺盛，直接受益于“一带一路”市场空间的打开
		中信海直	000099	0.36	0.45	0.49	通航需求旺盛，直接受益于“一带一路”市场空间的打开
通商	能源和石化	广汇能源	600256	0.37	0.57	0.79	中国第五桶油，最受益油气改革
		准油股份	002207	0.16	0.45	0.9	走向中亚，朝着石油开发总包商的目标前进
		洲际油气	600759	0.27	0.56	0.69	马腾石油位于哈萨克斯坦的三个产油田区区块成熟，潜力巨大；未来资源扩张潜力大
		新疆浩源	002700	0.45	0.6	0.77	盈利优势明显的区域性燃气供应商
		天富能源	600509	0.5	0.66	0.85	新疆兵团能源平台
		陕天然气	002267	0.38	0.52	0.7	垄断陕西省天然气长输管道业务
		光正集团	002524	0.02	0.1	0.2	气化南疆的主力军
	化工	中泰化学	002092	0.24	0.34	0.6	公司将极大受益于运输成本的下降和中亚市场的新增需求
	农业	大禹节水	300021	0.2	0.5	0.8	公司将成为高效节水重要标的
	商贸流通	友好集团	600778	0.54	0.24	0.4	新疆市场份额最大的零售商，直接受益于“一带一路”带动的区域经济发展

资料来源：民生证券研究院

一带一路方案将出台丝绸之路概念迎头赶上自贸区

编者按据悉，“一带一路”规划有望近期获批。分析认为，APEC会议前后，加强全方位基础设施与互联互通建设的主题或将促进“一带一路”方案的进一步完善和加紧出台。业内人士表示，“一带一路”的建设将极大地拓展我国经济发展空间，并将成为又一经济增长极，将为市场带来新的投资主线，其中以新疆板块为首的丝绸之路概念股有望迎头赶上目前正旺的“自贸区” 概念股。

“一带一路”规划或近期正式出台

有消息称，己经上报国务院的“一带一路”规划近期有望获批。分析认为，APEC会议前后，加强全方位基础设施与互联互通建设的主题或将促进“一带一路”方案的进一步完善和加紧出台。

外交部10月27日宣布，加强互联互通伙伴关系对话会将于11月8日在北京举行，国家主席习近平将出席并主持加强互联互通伙伴关系对话会。外交部长王毅表示，中方将在会上阐述关于加强互联互通关系、共建“一带一路”的看法和主张，为解决亚洲互联互通建设面临的关键问题贡献力量。

分析人士指出，今年APEC会议一个重要主题就是加强全方位基础设施与互联互通建设。由于APEC经济体与“一带一路”经济带重合度相当高，“一带一路”政策不再是一项独立的国内政策，而是着眼于亚太地区的一项政策，APEC会议前后获批的可能性较高。宏源证券研究员王钦表示，近期“一带一路”规划有望正式出台，建议重点关注新疆板块的投资机会。

专家称，“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路” 的发展主要着眼于向西开放以及未来我国建设海洋强国的战略目标，为未来我国实施全方位对外开发战略的重大突破口，这对我国未来对外开放有重要意义。“一带一路”的建设将极大地拓展我国经济的发展空间，并将成为中国又一经济增长极。

资本市场上，受益于“一带一路”有望获批的预期，丝绸之路已经率先启动。统计数据显示，上周以来西部建设(002302)、北新路桥(002307)、宁夏建材(600449)、新疆城建(600545)、八一钢铁(600581)、西安旅游(000610)、祁连山(600720)、国际实业(000159)等持续跑赢大市。

接受《投资快报》采访的分析人士表示，“一带一路”经济带的建设是多层次的，其包括基础设施互联互通、能源资源合作、园区和产业投资合作、贸易及成套设备出口、自贸区建设等领域。“一带一路”将为A股市场带来新的投资主线。其中以新疆板块为首的丝绸之路概念股有望迎头赶上目前正旺的“自贸区” 概念股。

丝绸之路概念最受关注

自2013年9月，国家主席习近平在中亚国家访问提出共同建设“丝绸之路经济带”以来，沿线省区纷纷制定了发展战略。其中新疆要建设“核心区”，甘肃提出“黄金段”和大景区战略，陕西提出“新起点”概念，宁夏与青海都提出“战略支点”。

学者指出，丝绸之路经济带将依托沿线基础设施的互通互联，对沿线贸易和生产要素进行优化配置。将刺激区域内基础设施投入与建设，包括边境口岸设施和中心城市市政基础建设、跨境铁路扩能改造、口岸高速公路等互通互联项目建设。

“在现代交通、资讯飞速发展和全球化发展背景下，促进丝绸之路沿线区域经贸各领域的发展合作，既是对历史文化的传承，也是对该区域蕴藏的巨大潜力的开发。”专家指出，建设“丝绸之路经济带”，不仅对加大西部开发有利，也有利于我国实现产业升级。

业内资深人士在接受《投资快报》记者采访时指出，，“一带一路”主要是区域间的互联互通，通过政策、道路、贸易、货币等互通带动区域经济发展。其中，“丝绸之路经济带”建设为西部建设带来巨大的发展，以下三大板块有望直接获益。

第一，新疆板块。新疆是通往中亚的窗口，是丝绸之路的必经之路，战略地位的提升会使相关上市公司受益。新疆城建(600545)、友好集团(600778)、北新路桥(002307)、西部建设(002302)、国际实业(000159)、天山股份(000877)、特变电工(600089)等有望直接受益。

第二，陕西板块。陕西位于古丝绸之路的起点，一旦该经济带建设推进，对基础设施建设的需求和国际间人员的往来将倍增，同时文化旅游方面的股票亦被市场看好。曲江文旅(600706)、秦岭水泥(600217)、西安旅游(000610)、西安民生(00564)、达刚路机(300103)等有望受益。

第三，甘肃和宁夏板块。由于丝绸之路途经金城郡(今兰州)、玉门关(敦煌)等地，甘肃省亦有望从丝绸之路经济带之中获益；区域内的三毛派神(000779)、兰州民百(600738)、兰州黄河(000929)、上峰水泥(000672)、祁连山(600720)等有望从中受益。而宁夏板块方面，受益股有银星能源(000862)、宁夏建材(600449)、新华百货(600785)、英力特(000635)等。

这其中，坐拥中国六分之一陆地面积的新疆，作为西部开放前沿，正从亚洲大陆的地理中心向亚欧交通枢纽、经济合作发展中心区转变，加上其与中亚国家接壤而最受市场的关注。

个股点将台

北新路桥(002307)

公司主营道路、桥梁、隧道及水利工程施工等，是目前自治区规模最大、实力最强的大型公路工程施工企业之一。历史上公司在国内承建的项目主要集中在新疆、内蒙古、四川、重庆等西部12省区为主，同时以公路、桥梁等基础设施为主，将是丝绸之路经济带建设的受益者。

国信证券指出，近期，国务院新闻办公厅发布的《新疆生产建设兵团的历史与发展》白皮书指出，要逐步实现从“退耕戍边”向“建城戍边”转变，推动城镇化的进程，这加大了对基础设施建设的需求，新疆兵团所辖上市基建公司北新路桥有望迎来发展良机。

新疆城建(600545)

公司是乌鲁木齐及新疆区域内的建筑龙头，在乌鲁木齐市政建设市场分额达90%以上。随着丝绸之路经济带的建设，以及中央政府对新疆建设支持的逐步落实，新疆相关基础设施建设将步入高速发展期，从而拉动公司建筑及市政建设等业务的快速增长。

前不久，公司公告拟按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售，拟募集资金不超过10亿元，募集资金扣除发行费用后将全部用于公司的基础设施建设业务。分析认为，随着丝绸之路经济带的建设，新疆的基础设施将全面铺开，作为主营业务为工程施工建设的本地股，公司将参与基础设施建设，为业绩增长提供新的动力。

曲江文旅(600706)

公司地处陕西西安，为曲江系历史文化景区经营商，经营着西安多家优势的景区资源(包括国家5A 级景区)，资源优势较突出。作为西安曲江文化产业投资集团旗下唯一上市公司， 未来有望成为其融资平台，并有望成为陕西省文化旅游资源整合平台，有较大的外延拓展空间。

据了解，公司实际控制人曲江文投政府背景雄厚，且旅游资源十分丰富，可以为公司外延式扩张提供有效支撑。未来临潼、杜陵、轻轨、未央宫等项目均有可能注入上市公司。此外其关联人陕文投还可以打破地域限制，目前已经有韩城、延安、榆林、铜川、咸阳等旅游项目储备，未来也可能成为上市公司业务增长点。

宁夏建材(600449)

公司是西北水泥龙头之一， 宁夏第一大水泥生产商，产品覆盖甘肃、内蒙和陕西等地。数据显示，2014年前三季度公司实现水泥熟料销售1124万吨，同比增长4.8%。而据统计，宁夏地区1-8月水泥累计产量同比下滑1.65%，显然公司作为龙头企业，销量增速略好于区域整体水平。

分析指出，公司作为区域水泥龙头， 市场占有率在50%以上，受益于丝绸之路经济带的建以及政府为缩小东西部差距加快西部开发，以及加大水利设施建设的政策支持。西部基础设施与水利建设带动水泥和混凝土的需求，将推动公司快速发展。

新华百货(600785)

公司为宁夏商业龙头， 近年来积极整合宁夏商业资源，目前在银川零售市场垄断核心商圈，相关数据显示，公司的百货、超市和家电业务占银川市场份额分别为40%多、50%左右和50%以上。值得一提的是，公司大股东物美控股(在香港上市)，对战略投资者承诺，新华百货作为物美控股在A股市场的唯一平台有被整合预期。

广发证券称，新华百货作为宁夏商业龙头，中西部开发战略和当地消费能力的迅速成长都为公司业绩增长提供了良好的安全边际，公司也在尝试跨省梯度开发门店，为公司竞争力提升和盈利增长提供持续保障。浙商证券则指公司在业态布局方面发展战略日渐清晰，未来三种业态协同效应逐步显现，异地拓展打开成长空间。

祁连山(600720)

公司是是甘肃和青海地区的水泥龙头企业。今年以来，甘肃以及青海地区受益“丝绸之路经济带”政策，1-8月固定资产投资累计同比增长22.10%，较全国平均水平高出5.60个百分点。受此影响，公司2014年前三季度实现营业收入和净利润分别同比增长12.46%和75.72%。

分析认为，虽然海螺水泥在甘肃临夏市新建的年产440万吨水泥生产线可能将于年内投产，在未来一段时间水泥价格将面临下行压力；不过从中长期来看，甘肃地区处于“丝绸之路经济带”的核心地区，城镇化率较低，水泥需求空间仍然较大，我们预计未来几年水泥需求仍然有望保持较快增长。（投资快报）

 

民生证券解读一带一路:4000亿基建投资临近(相关股)

11月5日消息，据《第一财经日报》报道，“一带一路”规划获批在即，相关部门和企业已经组织团队在研究，具体规划批复后就可以启动有关项目。民生证券对此进行了解读，基础设施方面预计近期政府可能会部署一些重大项目，有人预估投资额达4000亿人民币。详细解读如下：

一、战略内涵

1、意义：本届政府最重要的战略布局：向西开放、稳定新疆、反恐、应对美国重返亚太和东线围堵、加强国内区域协同

2、范围：“一带”：六条走廊。新亚欧大陆桥、中伊土走廊、中巴走廊、孟中印缅走廊、中新走廊、中蒙俄大走廊，比较重要的节点城市包括乌鲁木齐、喀什、昆明、兰州、郑州等。“一路”：海上要建立若干港口支点，重点的港口节点包括天津、连云港、青岛、日照等。

二、重点任务

1、基础设施互联互通

第一，交通设施建设，包括铁路、公路、口岸、民航。重点方向是中亚、南亚、东南亚。中老、中泰、中缅、中巴、中吉乌等铁路项目可能会优先考虑。中塔公路、中哈公路可能会成为重点改造的路段。

第二，油气管道建设。西北、西南、东北、海上都是油气运输的战略通道。包括中俄、中亚天然气管道，中缅油气管道都会作为重点项目建设。西南电力通道、中俄电力通道都会进行部署，建设或升级改造。

第三，通信设施建设。加快中缅、中塔、中巴等尚未建成的跨境通信干线建设，加快东南亚方向尚未完成的海底光缆项目建设。

预计近期政府可能会部署一些重大项目，有人预估投资额达4000亿人民币。

2、经贸合作

第一，优化贸易结构。出口方面，加大力度推动向周边国家出口设备。进口方面，从周边如俄罗斯等油气大国进口石油、天然气，从东盟国家进口煤炭，从中亚、东南亚进口农产品。

第二，创新贸易方式。通过大规模投资，以资本输出带动劳务输出以及商品输出。鼓励国内具有较强竞争优势的服务贸易企业去国外投资。

3、调整产业结构

结合国内产业结构调整需要，鼓励装备制造业走出去。鼓励具有自主知识产权且技术水平相对较高的产业如核电、轨道交通、工程机械、汽车、北斗导航到沿线国家投资。推进国内产能过剩行业如钢铁、电解铝等到资源富集、市场需求大的国家建立生产基地。

4、保障能源安全

加强与中亚、俄罗斯等国能源通道建设的合作，保障运输通道的安全。争取在中亚地区建立一些比较稳定的油气产业园和合作基地，在这些地区有一定战略突破。扩大海外资源开发力度，发展在沿线国家资源勘探业务。

5、加快金融合作

加快推进亚洲基础设施投资银行、金砖国家开发银行、上合组织开发银行的建设。扩大在周边区域人民币跨境使用，推广人民币支付系统。鼓励中资企业在境外设立机构，也鼓励沿线国家金融企业来华设立机构。

6、加强人文交流

在教育、文化、卫生、旅游等领域开展合作交流。

7、海上区域合作

海上合作主要是面向南亚和东南亚，首先要妥善处理好南海的争议和分歧，然后在农业、渔业、海洋科技、海上互联互通、航道安全、港口运营等方面展开工作。

三、配套的保障措施

1、创新体制机制

第一，处理好大国关系，构造“西进、南下、北上、东拓”的整体布局。“西进”指强化与上海合作组织，尤其是中亚各国的关系；“南下”指继续扩大和东盟的合作；“北上”指获取与俄罗斯的战略合作；“东拓”指致力于建立中美新型大国关系，并防止来自日本的干扰。

第二，高层互访，加强政府间合作，预期还将有一系列的外交行动。

第三，深化投资审批改革、放松投资限制，如取消对外投资限制等。

第四，构建跨国自贸区布局，如中国东盟自贸区升级版、中国海合会自贸区。

2、充分调动地方积极性

鼓励各地方充分发挥其地理优势，调动地方积极性。西北地区，新疆定位为核心区，西安、兰州、西宁定位内陆型开放高地，内蒙作为向北开放的重要窗口。西南地区，广西为海上、陆上的衔接门户，云南是向西南开放的桥头堡。沿海地区则发挥开放的龙头引领作用，包括平潭、广东前海、南沙、横琴等，以及沿海重要港口城市。整合各地优势，建立协调机制以统一平台，一致对外。

3、加大政策支持力度

①财税政策，设立专项资金，通过国有资本金注入、投资补助、贷款贴息等方式支持基础设施互联互通、能源开发利用、重点园区开发建设等。同时吸引沿线社会资本的参与，并给予重点产业、地区税收方面的支持。

②金融政策，进一步扩大进出口行的“两优”贷款规模，设立政策性担保基金支持中小企业对外融资担保，增加企业信贷额度。放开境内机构向境外发放贷款，鼓励并引导银行发展境外业务。允许政策性银行使用一定比例的资本金设立对外产业投资基金，用来满足国内企业在国外并购的需求。继续推动人民币跨境贸易使用和区域性人民币在岸市场的建设，推动人民币债券的发行。

③外汇政策，动用部分外汇储备对沿线国家实施“黑字环流”政策。设立投资基金、援助贷款基金等，鼓励中投对外参股投资。

④外援政策，进一步扩大外援规模。甄别区分重点、一般和非经常性的援助类别，差别化制定外援政策。

⑤组织保障，对内国务院相关部委设立办公室，统筹落实“一带一路”顶层设计事项的实施，对外派出特别代表协调国家间重大事项。考虑设立专门国际开发合作机构，加强对外统筹协调。

附：民生证券相关行业和个股推荐

我们梳理了在通路、通航和通商下涉及的行业和相关标的。其中通路主要是铁路建设方向，包括铁路装备等标的。通航主要有两个方向：一是航空，有低空通航等标的；二是航海，涉及港口等标的，料将直接受益。通商包括三个方向：一是为通商提供素材的农业标的；二是为通商提供平台和通路的商贸流通股；三是资源输入方面的油气进口相关个股。

(一)通路是“丝绸之路经济带”的基础

1。铁路建设(民生建筑建材王小勇)

“丝绸之路经济带”可以通过以下步骤逐步启动：第一，加强政策沟通。第二，加强道路联通。第三，加强贸易畅通。第四，加强货币流通。第五，加强民心相通，加强人民友好往来和社会交往。其中道路联通是基础，贸易畅通是本质内容。我们认为其中铁路将是其中重中之重。

根据规划，未来该区域铁路线路总长已在1万公里左右(包括中俄高铁等)，按照目前每公里建设3000万-5000万的投资额来看，预计涉及总投资在3000-5000亿元左右。按照目前的投资节奏来看，加入分3-5年建成，一年就是1000亿元的左右的规模，占中铁、铁建两家公司的营业收入5600亿元的15%以上，能够保证两家公司在未来3-5年的平稳发展。

预计中国中铁2014年至2016年每股收益预测为0.48元、0.53元和0.59元，目标价5.3元，对应15年EPS/10倍PE.

预计中国铁建2014年至2016年每股收益预测为0.89、0.95和1.04元，目标价9.5元，对应15年EPS/10倍PE.

2。铁路装备(民生机械朱金岩)

一带一路首先带动基础设施建设步伐加快，中西部高铁及欧亚高铁建设提振动车组需求。目前动车组市场为双寡头垄断，推荐龙头中国北车和中国南车，北车在高寒动车组方面更有优势，中国北车14-16EPS 0.46、0.59、0.71元；中国南车14-16EPS 0.41、0.54、0.65元。推荐具备较好弹性的铁路连接器企业永贵电器，14-16EPS 0.67、0.93、1.18元.

(二)通航是“21世纪海上丝绸之路”的基础(民生交运孙洪湛)

1。航海

“一带一路”与港口物流行业深度相关，区域政策是交通运输行业2013年以来的最主要催化剂。港口行业选股的逻辑在于区域政策的受益程度与腹地经济的成长性，2013年以前港口行业的弹性并不大，自从上海自贸区政策以来，港口行业的弹性大幅提升，每次都是与区域政策高度相关。“一带一路”最受益的公司的连云港，连云港是连接路上与海上丝绸之路的物流节点，公司市值50亿左右尚有成长空间。连云港已经邀请商务部研究院开展设立连云港自由贸易港区研究，委托国研中心形成建设“丝绸之路经济带东向开放桥头堡”的征求意见稿，前不久，商务部副部长姜增伟带队专程来连云港，调研连云港市“一带一路”和自贸港区申报建设情况。推荐连云港(601008)，公司2014-2016年EPS为0.1、0.16、0.18元，PE为50、32及28倍。

2。航空

“一带一路”上通航产业链上的公司分为两类：服务类与生产类。我们认为，当前通航需求旺盛，但存量飞机以老飞机为主，同时飞行员数量严重不足。前期，通航产业链服务类公司将率先受益；中期，配套设备类公司受益；后期，整机生产类公司将受益。建议优先关注海特高新与中信海直。

(三)通商是“一带一路”的基础

1。能源和石化(民生能源陈亮，民生石化陶贻功)

建设“丝绸之路经济带”的枢纽是新疆，核心在能源领。2013年9月，习主席在倡议共同建设“丝绸之路经济带”时，提出进一步推动中国和中亚各国在铁路、公路、航空、电信、电网和能源管道等六大领域的互联互通。

由于中亚五国与中国的贸易主要集中在能源矿产领域，这意味着建设“丝绸之路经济带”的核心是打造能源通道。而连接中亚与中国内地的枢纽是新疆。

石化、能源行业是显著受益于“一带一路”主题的行业。“一带一路”建设的初期，必然是铁路、公路、油气管道等基础设施的建设，这些基础设施的建设必然带动区域内能源需求的大幅增长；同时随着“一带一路”基础设施逐步的逐步完善，中国西部以及中亚地区廉价的煤炭、石油、天然气等能源产品将逐步打开区域外市场，价格或有向上修复的空间；“一带一路”建设的中后期，随着经济总量的增长，必将带动区域内能源需求的进一步增长。因此我们推荐在“一带一路”沿线具有油气煤等资源以及垄断区域城市燃气市场的上市公司。

表4:能源/石化推荐标的

标的	EPS			推荐逻辑	投资建议
	2014E	2015E	2016E
广汇能源	0.37	0.57	0.79	中国第五桶油，最受益油气改革	强烈推荐
准油股份	0.16	0.45	0.9	走向中亚，朝着石油开发总包商的目标前进	强烈推荐
洲际油气	0.27	0.56	0.69	马腾石油位于哈萨克斯坦的三个产油田区区块成熟，潜力巨大；未来资源扩张潜力大	强烈推荐
新疆浩源	0.45	0.6	0.77	盈利优势明显的区域性燃气供应商	强烈推荐
天富能源	0.5	0.66	0.85	新疆兵团能源平台	强烈推荐
陕天然气	0.38	0.52	0.7	垄断陕西省天然气长输管道业务	强烈推荐
光正集团	0.02	0.1	0.2	气化南疆的主力军	谨慎推荐

资料来源：民生证券研究院

2。化工(民生化工范劲松)

中泰化学地处丝绸之路经济带的核心区域新疆，实际控制人为新疆国资委，坐拥煤矿、盐矿、石灰石矿等大量资源，还拥有大量自备发电机组，年发电量高达80亿度。不能把公司看成简单的化工企业，它实际是个能源资源型企业，核心在于将新疆的能源和资源转化成大宗商品PVC和纯碱输出。目前受制于离核心消费地区较远和新疆地区运力问题，承担着高昂的运输成本。一旦丝绸之路经济带加快铁路公路等的建设，以及加强与中亚地区的商贸往来，公司将极大受益于运输成本的下降和中亚市场的新增需求。2014-2016年EPS分别为0.24、0.34和0.60元，对应PE为30、21和12倍。强烈推荐。

3。农业(民生农业王莺)

“一带一路”战略的实施，有助于增强农业发展、粮食安全等领域的信息沟通和信息共享，便于农产品的运输。中以农业合作将被纳入“一带一路”战略合作框架，双方会加强科技创新、节水、农业、畜牧业、可再生能源等方面的合作。大禹节水是我国领先的节水灌溉细分领域龙头企业，随着公司广西土地流转项目和甘肃河西走廊黑果枸杞种植基地项目的推进，公司将成为高效节水重要标的，预计2014-2015年公司实现每股收益0.2元、0.5元，给予推荐评级。

4。商贸流通(民生商贸田慧蓝)

商贸流通行业与一带一路关系的相关度在于后期，会受益于一带一路建成后带动经济发展进而刺激消费。相对而言本行业与一带一路相关的标的有南宁百货、重庆百货、兰州民百、西安民生、开元投资、友好集团等，但最直接相关标的是友好集团。友好集团是新疆市场份额最大的零售商，会直接受益于一带一路带动的区域经济发展，预测2014-2016年EPS为0.54、0.24、0.4元。

表5:“一带一路”推荐个股汇总表

方向	细分方向	上市公司	代码	14EPS	15EPS	16EPS	推荐逻辑
通路	铁路建设	中国中铁	601390	0.48	0.53	0.59	直接受益于区域铁路建设
		中国铁建	601186	0.89	0.95	1.04	直接受益于区域铁路建设
	铁路装备	中国北车	601299	0.46	0.59	0.71	铁路建设提振动车组需求，北车在高寒动车组方面更有优势
		中国南车	601766	0.41	0.54	0.65	铁路建设提振动车组需求
		永贵电器	300351	0.67	0.93	1.18	具备较好弹性的铁路连接器企业
通航	航海	连云港	601008	0.1	0.16	0.18	连接路上与海上丝绸之路的物流节点，市值有成长空间
	航空	海特高新	002023	0.53	0.73	1.03	通航需求旺盛，直接受益于“一带一路”市场空间的打开
		中信海直	000099	0.36	0.45	0.49	通航需求旺盛，直接受益于“一带一路”市场空间的打开
通商	能源和石化	广汇能源	600256	0.37	0.57	0.79	中国第五桶油，最受益油气改革
		准油股份	002207	0.16	0.45	0.9	走向中亚，朝着石油开发总包商的目标前进
		洲际油气	600759	0.27	0.56	0.69	马腾石油位于哈萨克斯坦的三个产油田区区块成熟，潜力巨大；未来资源扩张潜力大
		新疆浩源	002700	0.45	0.6	0.77	盈利优势明显的区域性燃气供应商
		天富能源	600509	0.5	0.66	0.85	新疆兵团能源平台
		陕天然气	002267	0.38	0.52	0.7	垄断陕西省天然气长输管道业务
		光正集团	002524	0.02	0.1	0.2	气化南疆的主力军
	化工	中泰化学	002092	0.24	0.34	0.6	公司将极大受益于运输成本的下降和中亚市场的新增需求
	农业	大禹节水	300021	0.2	0.5	0.8	公司将成为高效节水重要标的
	商贸流通	友好集团	600778	0.54	0.24	0.4	新疆市场份额最大的零售商，直接受益于“一带一路”带动的区域经济发展

资料来源：民生证券研究院

 

一带一路方案将出台丝绸之路概念迎头赶上自贸区

编者按据悉，“一带一路”规划有望近期获批。分析认为，APEC会议前后，加强全方位基础设施与互联互通建设的主题或将促进“一带一路”方案的进一步完善和加紧出台。业内人士表示，“一带一路”的建设将极大地拓展我国经济发展空间，并将成为又一经济增长极，将为市场带来新的投资主线，其中以新疆板块为首的丝绸之路概念股有望迎头赶上目前正旺的“自贸区” 概念股。

“一带一路”规划或近期正式出台

有消息称，己经上报国务院的“一带一路”规划近期有望获批。分析认为，APEC会议前后，加强全方位基础设施与互联互通建设的主题或将促进“一带一路”方案的进一步完善和加紧出台。

外交部10月27日宣布，加强互联互通伙伴关系对话会将于11月8日在北京举行，国家主席习近平将出席并主持加强互联互通伙伴关系对话会。外交部长王毅表示，中方将在会上阐述关于加强互联互通关系、共建“一带一路”的看法和主张，为解决亚洲互联互通建设面临的关键问题贡献力量。

分析人士指出，今年APEC会议一个重要主题就是加强全方位基础设施与互联互通建设。由于APEC经济体与“一带一路”经济带重合度相当高，“一带一路”政策不再是一项独立的国内政策，而是着眼于亚太地区的一项政策，APEC会议前后获批的可能性较高。宏源证券研究员王钦表示，近期“一带一路”规划有望正式出台，建议重点关注新疆板块的投资机会。

专家称，“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路” 的发展主要着眼于向西开放以及未来我国建设海洋强国的战略目标，为未来我国实施全方位对外开发战略的重大突破口，这对我国未来对外开放有重要意义。“一带一路”的建设将极大地拓展我国经济的发展空间，并将成为中国又一经济增长极。

资本市场上，受益于“一带一路”有望获批的预期，丝绸之路已经率先启动。统计数据显示，上周以来西部建设(002302)、北新路桥(002307)、宁夏建材(600449)、新疆城建(600545)、八一钢铁(600581)、西安旅游(000610)、祁连山(600720)、国际实业(000159)等持续跑赢大市。

接受《投资快报》采访的分析人士表示，“一带一路”经济带的建设是多层次的，其包括基础设施互联互通、能源资源合作、园区和产业投资合作、贸易及成套设备出口、自贸区建设等领域。“一带一路”将为A股市场带来新的投资主线。其中以新疆板块为首的丝绸之路概念股有望迎头赶上目前正旺的“自贸区” 概念股。

丝绸之路概念最受关注

自2013年9月，国家主席习近平在中亚国家访问提出共同建设“丝绸之路经济带”以来，沿线省区纷纷制定了发展战略。其中新疆要建设“核心区”，甘肃提出“黄金段”和大景区战略，陕西提出“新起点”概念，宁夏与青海都提出“战略支点”。

学者指出，丝绸之路经济带将依托沿线基础设施的互通互联，对沿线贸易和生产要素进行优化配置。将刺激区域内基础设施投入与建设，包括边境口岸设施和中心城市市政基础建设、跨境铁路扩能改造、口岸高速公路等互通互联项目建设。

“在现代交通、资讯飞速发展和全球化发展背景下，促进丝绸之路沿线区域经贸各领域的发展合作，既是对历史文化的传承，也是对该区域蕴藏的巨大潜力的开发。”专家指出，建设“丝绸之路经济带”，不仅对加大西部开发有利，也有利于我国实现产业升级。

业内资深人士在接受《投资快报》记者采访时指出，，“一带一路”主要是区域间的互联互通，通过政策、道路、贸易、货币等互通带动区域经济发展。其中，“丝绸之路经济带”建设为西部建设带来巨大的发展，以下三大板块有望直接获益。

第一，新疆板块。新疆是通往中亚的窗口，是丝绸之路的必经之路，战略地位的提升会使相关上市公司受益。新疆城建(600545)、友好集团(600778)、北新路桥(002307)、西部建设(002302)、国际实业(000159)、天山股份(000877)、特变电工(600089)等有望直接受益。

第二，陕西板块。陕西位于古丝绸之路的起点，一旦该经济带建设推进，对基础设施建设的需求和国际间人员的往来将倍增，同时文化旅游方面的股票亦被市场看好。曲江文旅(600706)、秦岭水泥(600217)、西安旅游(000610)、西安民生(00564)、达刚路机(300103)等有望受益。

第三，甘肃和宁夏板块。由于丝绸之路途经金城郡(今兰州)、玉门关(敦煌)等地，甘肃省亦有望从丝绸之路经济带之中获益；区域内的三毛派神(000779)、兰州民百(600738)、兰州黄河(000929)、上峰水泥(000672)、祁连山(600720)等有望从中受益。而宁夏板块方面，受益股有银星能源(000862)、宁夏建材(600449)、新华百货(600785)、英力特(000635)等。

这其中，坐拥中国六分之一陆地面积的新疆，作为西部开放前沿，正从亚洲大陆的地理中心向亚欧交通枢纽、经济合作发展中心区转变，加上其与中亚国家接壤而最受市场的关注。

个股点将台

北新路桥(002307)

公司主营道路、桥梁、隧道及水利工程施工等，是目前自治区规模最大、实力最强的大型公路工程施工企业之一。历史上公司在国内承建的项目主要集中在新疆、内蒙古、四川、重庆等西部12省区为主，同时以公路、桥梁等基础设施为主，将是丝绸之路经济带建设的受益者。

国信证券指出，近期，国务院新闻办公厅发布的《新疆生产建设兵团的历史与发展》白皮书指出，要逐步实现从“退耕戍边”向“建城戍边”转变，推动城镇化的进程，这加大了对基础设施建设的需求，新疆兵团所辖上市基建公司北新路桥有望迎来发展良机。

新疆城建(600545)

公司是乌鲁木齐及新疆区域内的建筑龙头，在乌鲁木齐市政建设市场分额达90%以上。随着丝绸之路经济带的建设，以及中央政府对新疆建设支持的逐步落实，新疆相关基础设施建设将步入高速发展期，从而拉动公司建筑及市政建设等业务的快速增长。

前不久，公司公告拟按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售，拟募集资金不超过10亿元，募集资金扣除发行费用后将全部用于公司的基础设施建设业务。分析认为，随着丝绸之路经济带的建设，新疆的基础设施将全面铺开，作为主营业务为工程施工建设的本地股，公司将参与基础设施建设，为业绩增长提供新的动力。

曲江文旅(600706)

公司地处陕西西安，为曲江系历史文化景区经营商，经营着西安多家优势的景区资源(包括国家5A 级景区)，资源优势较突出。作为西安曲江文化产业投资集团旗下唯一上市公司， 未来有望成为其融资平台，并有望成为陕西省文化旅游资源整合平台，有较大的外延拓展空间。

据了解，公司实际控制人曲江文投政府背景雄厚，且旅游资源十分丰富，可以为公司外延式扩张提供有效支撑。未来临潼、杜陵、轻轨、未央宫等项目均有可能注入上市公司。此外其关联人陕文投还可以打破地域限制，目前已经有韩城、延安、榆林、铜川、咸阳等旅游项目储备，未来也可能成为上市公司业务增长点。

宁夏建材(600449)

公司是西北水泥龙头之一， 宁夏第一大水泥生产商，产品覆盖甘肃、内蒙和陕西等地。数据显示，2014年前三季度公司实现水泥熟料销售1124万吨，同比增长4.8%。而据统计，宁夏地区1-8月水泥累计产量同比下滑1.65%，显然公司作为龙头企业，销量增速略好于区域整体水平。

分析指出，公司作为区域水泥龙头， 市场占有率在50%以上，受益于丝绸之路经济带的建以及政府为缩小东西部差距加快西部开发，以及加大水利设施建设的政策支持。西部基础设施与水利建设带动水泥和混凝土的需求，将推动公司快速发展。

新华百货(600785)

公司为宁夏商业龙头， 近年来积极整合宁夏商业资源，目前在银川零售市场垄断核心商圈，相关数据显示，公司的百货、超市和家电业务占银川市场份额分别为40%多、50%左右和50%以上。值得一提的是，公司大股东物美控股(在香港上市)，对战略投资者承诺，新华百货作为物美控股在A股市场的唯一平台有被整合预期。

广发证券称，新华百货作为宁夏商业龙头，中西部开发战略和当地消费能力的迅速成长都为公司业绩增长提供了良好的安全边际，公司也在尝试跨省梯度开发门店，为公司竞争力提升和盈利增长提供持续保障。浙商证券则指公司在业态布局方面发展战略日渐清晰，未来三种业态协同效应逐步显现，异地拓展打开成长空间。

祁连山(600720)

公司是是甘肃和青海地区的水泥龙头企业。今年以来，甘肃以及青海地区受益“丝绸之路经济带”政策，1-8月固定资产投资累计同比增长22.10%，较全国平均水平高出5.60个百分点。受此影响，公司2014年前三季度实现营业收入和净利润分别同比增长12.46%和75.72%。

分析认为，虽然海螺水泥在甘肃临夏市新建的年产440万吨水泥生产线可能将于年内投产，在未来一段时间水泥价格将面临下行压力；不过从中长期来看，甘肃地区处于“丝绸之路经济带”的核心地区，城镇化率较低，水泥需求空间仍然较大，我们预计未来几年水泥需求仍然有望保持较快增长。（投资快报）

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