獐子岛余波未了 机构调研农林牧渔

证券时报记者 杨苏

上周（11月3日~7日）机构调研约300家公司，A股定增大鳄江苏瑞华罕见现身8家公司调研名单，高盛等机构登门发力机器人业务的新时达，华北高速和现代投资等不断跨界投资的公路股也吸引诸多知名机构调研。

不过，獐子岛10亿元虾夷扇贝存货核销减值余波未了、公司尚未复牌，许多农林牧渔行业公司迎来了机构的热情登门探访，电商发展则几乎成为通用的关键词。不仅渔业股东方海洋“沾光”被直接询问有无冷水团风险，而且种子股隆平高科因中信集团入主也遭众星捧月，接待调研的还有双汇发展、顺鑫农业等畜牧养殖业，以及林业股福建金森。

有冷水团吗

农业股调研问电商几乎是机构的共同爱好，而一些农业公司自身存在重组和引入新股东等重大事项，也吸引机构前来调研。

11月4日，东方海洋接待瑞银证券和华夏基金等机构调研，公司披露双方交流的14个问题。这也是东方海洋2014年第二次接待机构调研。

最后一个问题与近期A股市场热度最高的獐子岛10亿存货核销减值事件有关。有机构询问，对獐子岛所遇到的“冷水团事件”，东方海洋是否会遇到？东方海洋表示，目前公司尚未遭遇此类情况，“理论上来讲，从黄海冷水团本身的特征以及公司养殖海域所处的地理位置看，公司养殖的海参遭遇这种情况的几率较小”。

2014年以来，东方海洋已经两次停牌筹划重大事项，但均未成功，机构询问公司未来是否继续推进并购重组。东方海洋回应，今年以来整个市场并购氛围较好，未来若有优良且合适的标的资产，公司不排除这种可能。

其他问题则主要关注东方海洋的海参价格和养殖、三文鱼销售等产品问题。在销售渠道上，东方海洋表示，已在淘宝、天猫、一号店等多家知名电商平台开通网上专卖店。

机构询问今年秋季的海参价格，东方海洋称秋季捕捞刚开始不久，目前的价格相对较去年同期要低一些。同时，目前东方海洋鲜活三文鱼自上市以来销量未达公司预期。东方海洋称，随着推广力度的不断加大以及销售渠道的不断拓宽，目前销售情况有所改善。

有机构提出，东方海洋进料加工利润极低，有没有考虑过减少这方面的投入，加大高利润产品的投入。东方海洋表示，水产品加工行业近年来随着人力成本上升、原材料价格上涨等多种原因利润较低，但困难是暂时的，不会放弃水产品加工业务。

11月3日，隆平高科接待中银国际等机构调研，中信集团入主公司的话题成为焦点，双方也交流了电子商务和蔬菜种子行业情况。

有机构询问，中信集团入主隆平高科是否标志着种业行业拐点到来。隆平高科表示，2013年至2014 年是种业行业最困难时期，但根据目前行业情况来看，行业库存已经下降，制种单产和面积均大幅下降，整个种业行业可能在2014~2015业务年度发生一些变化。

此外，隆平高科披露，目前推出的新品种科技含量更高，市场接受度相对于老品种而言较高，因此预测种业行业将重新向上发展。中信集团看中了农业板块的黄金时期，并进行农业布局。种业是农业龙头，也是农业领域科技含量最高的一个环节，本次中信集团入主隆平高科，是从战略角度切入农业行业。

机构关心中信集团进入后是否考虑高管激励方案。隆平高科表示，本次非公开发行中设置了汇添富计划，主要面向公司高管和核心团队成员，由他们出资认购。

公司采取哪些并购方式几乎成为机构调研的标配问题。隆平高科回复，并购是促进公司跨越式发展的重要方式，不排除未来用尽可能多的方式进行并购，具体采用的方式要视实际情况而定。

对于电子商务，隆平高科称一直在研究和探索，认为电子商务未来更是一种工具，以种子为纽带的工具。当这个纽带建好后，隆平高科还可以在上面推动农业金融和保险的发展。

猪价不给力渠道发力

猪价不给力，相关农业公司则发力电商等各种渠道建设，外销俄罗斯也是双汇发展未来重要盈利点之一。11月4日，顺鑫农业接待泰康资产等机构调研。2014年前三季度，顺鑫农业营业收入和净利润分别为71亿元、2.82亿元，同比增长8.86%、77.69%。顺鑫农业表示，公司白酒业务发展良好，营业收入和净利润进一步提高，猪肉业务受猪价影响。

具体而言，顺鑫农业白酒业务继续巩固现有优势，同时积极开拓其他外埠市场。牛栏山酒厂研发中心项目预计2016年底全部完成，其中部分已投入使用，未来将继续推新品、调结构，促使公司白酒产业实现更好的发展。

而猪肉业务受猪价影响，营业收入有所下降，但顺鑫农业整个猪肉产业链（种猪繁育—商品猪养殖—生猪屠宰—肉制品加工）仍然具有不错的盈利能力。面对生猪价格的调整，顺鑫农业继续进行精细化管理降低成本，充分利用4万吨冷库的调节作用，进行反周期操作。

顺鑫农业称，为落实做大做强主业的发展战略，将逐步剥离非主营业务，扩大主营业务。

11月2日，双汇发展接待中金公司和博时基金等机构调研，公司董事长万隆、总裁张太喜、财务总监刘松涛、董事会秘书祁勇耀全部出席。

机构主要关注双汇发展第三季度经营波动的原因、新产品开发计划、下一步营销、广告宣传计划、渠道建设计划，以及公司如何做好食品安全和产业安全工作。

双汇发展解释，今年第三季度费用增加1.76亿元。其中，新增万洲国际上市后股权激励费用2800万元；因工资及社保标准提高增加费用6800万元；因结构调整、产能扩大、产能释放不足，单位固定费用增长，增加费用8000万元。

电商也是双汇发展的重点发展领域。双汇发展表示，正在和国内知名的电商平台积极商讨合作方案，计划借助适合快消品销售的天猫、1号店、淘宝等电商平台开设双汇品牌旗舰店，加大市场渗透，实现线下终端与线上终端的全覆盖。

对于今年和明年对俄罗斯出口猪肉的计划，双汇发展称，出口猪肉随着俄罗斯市场重新对中国开放而启动，预计第四季度的销售额为3亿元。如果这种政策能够持续并能继续扩大份额，公司将努力争取更多的出口产品，扩大公司销售规模，提升公司经营业绩。