豪华PE阵容现身天健集团定增 远致投资成深国资抓手

携手“豪华”PE团进入天健集团，远致投资成为深圳国资在资本市场上一只“看得见的手”。

11月7日，停牌近两个月的天健集团（000090.SZ）公布了非公开发行股票预案。预案称公司拟向远致投资（全称：深圳市远致投资有限公司）、天健如意资产管理计划、硅谷天堂、高新投、达实投资、红土创新基金、国信弘盛、凯富基金、创东方和架桥投资10 名特定对象，公开发行不超过2.94亿股，发行价7.49元/股，募集资金不超过22亿。

资本市场对远致投资并不陌生，在深圳国资控股的深振业A（000006.SZ）和曾经是深圳国资控股的深长城（000042.SZ）（现更名“中洲控股”）的十大股东中，远致投资均有出现，占两家上市公司公司总股本分别为11.07%和10.05%。

按照议案的相关设计，此次如能增发成功，远致投资将持有天健集团13351万股万股，持股占总股本约为15.78%，有望成为天健集团第二大股东。

豪华PE阵容现身

天健集团此次增发的参与机构，除了远致投资，还有不少资本运作方面的“高手”。

据天健集团公告披露，在上述PE中，嘉兴硅谷天堂和高新投两家PE大佬各出资2亿元认购2670万股；达实投资、红土创新基金（深圳创新投100%持股）、国信弘盛、凯富基金等4家PE机构分别出资1亿元认购1335万股；创东方和架桥资本两家PE则分别出资5000万元认购668万股。

国信证券分析师区瑞明分析认为，天健集团本次定增引入的战略投资者，远致投资、嘉兴硅谷天堂、高新投、红土创新基金（深创投）、国信弘盛、创东方、架桥资本、凯富基金等在资本市场均有不俗业绩，实力雄厚，项目经验丰富，为天健后续的整合、并购、重组引发巨大想象空间。

作为红土创新基金的母公司，深圳创新投资集团是中国资本规模最大、投资能力最强的本土创业投资机构，资料显示，其1999 年以来投资项目 530 个，总投资额逾 153 亿，投资案例包括乐视网、雷士照明、欧菲光、好想你、中青宝等 93家境内外上市企业，平均年投资回报率为 36%，在 PE/VC 市场中知名度极高。其投资的未上市项目中优质资源丰富，尤以 IT技术、光机电、互联网、环保、生物医药企业居多。

同样，高新投是国内最早设立的创业投资机构之一，核心业务主要为保证担保、融资担保和创业投资。经典案例包括华为、比亚迪、大族激光等，先后扶持 68家境内外上市企业，被誉为创新型科技企业孵化器。

而作为PE+上市公司并购模式的创始者，2014年硅谷天堂并购版图一再扩张，参股或签订并购合作协议的上市公司已达 16家。而嘉兴硅谷天堂系专为天健集团此次定增项目专设的合伙企业，由西藏山南硅谷天堂和硅谷天堂出资成立，各出资10%和90%。

此外，架桥富凯也系由架桥投资和徐波各出资50%于2014年10月28日成立的合伙企业，其经营范围为股权投资以及受托资产管理等。

21世纪经济报道记者调查发现，徐波现任架桥投资董事长、天津架桥股权投资基金管理合伙企业（有限合伙）创始合伙人，并曾担任过多家上市公司董事和独立董事职务。截至目前，徐波仍分别担任了鲁阳股份（002088.SZ）独立董事、日上集团（002593.SZ）董事一职。

徐波是资本市场的老人，1996年－2009年历任平安证券副总裁、平安财智董事、总裁。曾被聘为深交所中小企业培育委员会委员。

除了参与天健集团以外，架桥资本还出现在华西股份的定增对象名单中。10月28日，华西股份披露了2014年度非公开发行A股股票预案，公司拟以4.37元/股的发行价格向包括控股股东在内的5名对象发行1.38亿股股份，募集资金为6.03亿元人民币，用作偿还银行债务及补充流动资金。其中，架桥资本拟认购1000万股，耗资4370万元。

区瑞明表示，天健集团作为深圳国资委直管的 20 家集团公司之一，从股权结构现状及近期增发强化深国资控制权、引入战投及管理层拟大比例持股等一系列动作看，已然具备了成为国企改革最大受益者的基因和潜质，并受益于“广东自贸区”，未来发展存在着巨大想象空间。

这也许能解释为何天健集团能够吸引到众多资本大鳄的进入。

远致投资成深国资抓手

作为深圳市国资委旗下全资子公司，远致投资再度现身，在天健集团22亿定增中，远致投资斥资10亿参与认购。

方正证券分析师肖肖表示，继今年前海人寿持续增持天健集团接近举牌红线后，深圳国资委此举可夯实其控股地位。远致投资在本轮深圳国资整合中担任了重要角色。

公开资料表明，远致投资成立于2007年，主要从事并购重组、市值管理和股权投资。截至2013年底，远致投资注册资本52.50亿元，总资产91.84亿元，净资产90.43亿元。

对此，区瑞明认为，在本次定增中，通过远致投资认购1.3亿股，国资委的实际控股比例从原先的36.35%（摊薄前）升至 39.51%（摊薄后），对于天健的控制力进一步加强，给予资本市场上的“野蛮人”以有力回击。

深圳国资旗下的上市公司曾经引来不少资本大鳄的的关注。

天健集团中报显示，总部在深圳的宝能系关联公司前海人寿二季度增持天健集团股份至总股本的4.82%，期末持股达2663.81万股。等到今年三季度末，前海人寿再度增持了50万股至2713.81万股，其持股比例达到公司总股本的4.91%，离5%的举牌红线仅一步之遥。

除了天健集团以外，宝能系此前还进入了深圳国资委另一上市公司深振业A。2010年-2012年，宝能系通过多个关联公司轮番举牌深振业A。截至今年3月末，宝能系仍通过关联公司钜盛华实业、傲诗伟杰及华利通投资3家公司，合计持有深振业A总股本的15%，其时，深振业A大股东深圳市国资委及旗下公司远致投资合计持股才31.74%。

截至今年三季度末，宝能系旗下钜盛华实业和华利通投资两家公司仍位居深振业A前十大流通股东榜上，合计持股仍达11.68%。

不仅如此，生命人寿亦曾在今年上半年大量增持深振业A。深振业A2014年中报显示，生命人寿保险股份有限公司-万能A、生命人寿保险股份有限公司-分红分别持有公司3.9%和0.74%的股权，位列前十大股东名单中的第六位和第八位。

为了抵御“野蛮人”的攻击，深圳国资委也是通过远致投资增持进行还击。10月17日深振业A公告称，10月15日，公司接到控股股东深圳市国资委一致行动人深圳市远致投资有限公司的通知，远致投资增持公司股份已累计达到2699.97万股，占公司总股本的2%。本次增持后，深圳市国资委及远致投资合计持有公司股份增加至45899.82万股，占公司总股本的34%。

对于远致投资在资本市场上的使命，远致投资并不讳言，远致投资总经理陈志升曾经在接受媒体时表示，其目标是“努力成为优化国资布局的资源整合平台、增量投资的股权运营平台、提升上市公司价值的市值管理平台以及战略性新兴产业发展壮大的培育孵化平台”。

在远致投资涉足的三家上市公司中，投资中洲控股与其目标已经不一致。

早在2012年初国资委为解决深振业与深长城交叉持股的问题决定将深振业持有深长城的股权转让至国资委直接持有，因未通过深振业股东大会审议而终止。此后国资委放弃了深长城的控股权，转让部分股权与中洲地产。

肖肖预计，未来深圳国资所持中洲控股股权会选择进一步退出。而中洲控股11月11日发布的定增预案亦进一步佐证上述说法的可能性。其定增预案显示，公司拟向控股股东中洲地产非公开发行17452.01万股，发行价格为11.46元/股，募集资金总额为20亿元。发行完成后，中洲地产持股比例将由28.81%大幅增至47.82%。（编辑 简俊东）