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沪港通预演:香港爱蓝筹 内地炒概念?


来源:证券时报

数据显示,上周,港股通标的股中共有29只个股涨幅超过10%,13只是A+H股品种。尽管并非港股通标的股,但目前H股折价幅度最大的浙江世宝(1057.HK)上周仍然大涨了25.70%,而其A股则下跌了7.28%。

  恒生AH溢价指数7月份以来从近7年来低点显著回升

证券时报记者 万鹏

今日,已开通沪港通账户的投资者可正式进行交易。实际上,从沪港通时间表发布之后,两地股市已运行整整一周,两地资金围绕沪港通实施后的潜在收益机会提前布局。从沪港通个股上周的表现来看,AH股差价仍然是资金运作的主线,而两地股市的特色品种也小有表现。

溢价指数突破100

A股告别打折历史

恒生AH股溢价指数反映A股相对H股的加权平均溢价(或折让)水平,指数越高,代表A股相对H股越贵;反之,指数越低,代表A股相对H股越便宜。

资料显示,自2007年以来,恒生AH股溢价指数的最低点(88.72点)出现在今年的7月24日,意味着A股较H股便宜了11.28%。此后,该指数逐步回升。11月7日,沪港通消息发布前的最后一个交易日,恒生AH溢价指数报收99.27点。上周一,在沪港通开通时间确定的消息刺激下,恒生AH溢价指数大涨1.57%,报收100.83点,A股整体摆脱折价的局面。上周二,AH股溢价指数冲高至103.15点,后有所回落,上周五以101.56点报收。

H股折价股全面回升

沪港通是内地和香港股市双向开放的重要举措,其长期影响更为深远。而就短期来看,最明显效果是令两市以往较为悬殊的估值差距在资金的互通之下得以缩小,这种变化并非一边倒的,而是双向同时展开的。即通过A股、H股折价品种的补涨,以及高溢价品种的滞涨甚至下跌来完成的。

数据显示,上周,港股通标的股中共有29只个股涨幅超过10%,13只是A+H股品种。其中,涨幅超过20%的6只个股中,更有4只是A+H股。它们分别是:重庆钢铁股份(1053.HK,23.73%)、上海电气(2727.HK,23.67%)、第一拖拉机股份(0038.HK,22.81%)和大连港(2880.HK,22.50%),依次排名上周港股通个股涨幅榜的2~5位。股价大幅上涨的同时,这13只折价H股的成交量也显著放大,平均较前一周增长一倍以上,增幅最大的重庆钢铁股份高达7.35倍。

值得注意的是,上述13只H股所对应的A股中,仅有东方航空上周大涨了17.42%,涨幅高于H股,其余12只A股的走势都要明显落后于H股。其中,大连港、一拖股份、上海电气、北辰实业中海集运创业环保甚至出现不同程度下跌。

尽管并非港股通标的股,但目前H股折价幅度最大的浙江世宝(1057.HK)上周仍然大涨了25.70%,而其A股则下跌了7.28%。而且,同样并非港股通品种的山东墨龙(0568.HK)上周也上涨了16.27%,其A股则下跌了7.95%。上周五,上述两家公司的A股较H股的溢价分别高达153.62%和135.14%。由此来看,AH股的折价题材并不仅仅局限在沪港通的标的股之中。

金融股成博弈焦点

在H股折价个股全面回升的同时,A股一些较H股折价的品种上周也有所表现。券商板块最为突出,中信证券A股大涨12.84%,H股仅上涨了3.48%;海通证券大涨11.67%,H股仅上涨了6.04%。

此外,折价银行股也成为资金关注的重点。数据显示,9只A+H银行股中,仅有中信银行招商银行上周H股的涨幅超过A股,其余7只均为A股涨幅领先H股。而大型国有银行差价的缩小尤其明显。其中,中国银行A股上周大涨11.55%,而H股涨幅仅有4.90%;农业银行A股上周大涨了7.23%,H股涨幅仅为2.27%;工商银行建设银行A股的涨幅都在5%以上,但H股涨幅仅有2.20%和2.30%。

四家A+H保险股的价值回归则更为突出。其中,中国平安、中国人寿、中国太保等3只A股较H股折价的个股,上周A股的涨幅都明显超过H股。相反,H股较A股折价的新华保险,则出现H股涨幅大幅领先的局面。上周,新华保险H股(1336.HK)涨幅高达11.79%,其A股仅仅上涨了1.73%。

特色品种亦有表现

在沪港通标的中,两地股市都有一些对方市场所稀缺的特色品种。上周,相关资金也对这些个股进行了布局。

在港股通品种中,周生生(0116.HK)、银河娱乐(0027.HK)就属于这样的品种。前者是香港知名的珠宝连锁商,在中国内地、香港、澳门及中国台湾开设了380间自营分店,而后者则是内地股市极度稀缺的博彩股。上周,这两只个股分别上涨了11.17%和10.58%,排在港股通标的涨幅榜第25、26位。

此外,在港股通标的中的一些低价股也出现走强的迹象。在注重蓝筹股的香港股市中,这些品种长期处于边缘化状态,股价和成交都十分低迷。而沪港通的推出,为一些个股的价值重估提供了契机。上周涨幅最大的港股通个股为人和商业(1387.HK)。作为一只亏损股,人和商业今年以来股价一路下跌,10月底最低探至0.295港元。上周,该股大涨31.25%,成交金额较前一周放大了9.87倍。该股的走强除了具有价格低的优势外,仅0.35倍的市净率也是一个重要的题材。

实际上,在上周港股通涨幅榜前列的个股中,这样的低价股并不在少数,比如上涨了17.36%的凤凰卫视(2008.HK),最新股价不过2.42港元,市盈率为15.22倍,较A股市场影视传媒个股的估值水平低出不少。而香港中旅(0308.HK)上周五收盘价为2.58港元,市盈率为13.90倍,市净率更是仅有1.10倍,与A股市场同类个股中国国旅相比,优势十分突出。

在沪股通标的股中,港股市场所稀缺的消费类品种则受到资金的追捧。山西汾酒上周大涨18.66%,伊利股份涨幅也高达12.84%,沱牌舍得涨幅达到10.70%。

上周涨幅居前港股通标的股一览表

证券代码 名称 收盘价(港元) 涨跌幅(%) 对应A股涨跌幅(%) 市盈率(倍) 市净率(倍)

1387.HK 人和商业 0.42 31.25 - -4.11 0.35

1053.HK 重庆钢铁股份 2.19 23.73 1.31 -3.06 0.77

2727.HK 上海电气 4.65 23.67 -3.95 19.59 1.46

0038.HK 第一拖拉机股份 6.46 22.81 -5.06 22.79 1.13

2880.HK 大连港 3.43 22.50 -5.79 17.49 0.89

1999.HK 敏华控股 14.00 20.07 - 14.09 3.09

2008.HK 凤凰卫视 2.84 17.36 - 15.22 2.87

0966.HK 中国太平 18.46 16.25 - 37.50 2.89

1165.HK 顺风光电 6.90 15.97 - -7.30 7.46

1065.HK 天津创业环保股份 6.46 14.54 -1.18 25.71 1.82

0670.HK 中国东方航空股份 3.64 14.11 17.42 15.29 1.35

0881.HK 中升控股 8.20 13.73 - 13.70 1.64

3993.HK 洛阳钼业 5.55 13.73 4.56 18.86 1.82

0588.HK 北京北辰实业股份 2.67 13.62 -2.23 8.84 0.46

1066.HK 威高股份 8.80 13.11 - 79.83 3.43

1171.HK 兖州煤业股份 7.09 12.72 6.42 35.27 0.68

2899.HK 紫金矿业 2.19 12.31 2.71 17.54 1.35

0530.HK 高银金融 6.22 12.07 - 46.79 5.59

1205.HK 中信资源 1.21 12.04 - -6.50 0.82

1336.HK 新华保险 31.75 11.80 1.73 17.61 1.98

2866.HK 中海集运 2.47 11.76 -1.78 -8.69 0.95

0297.HK 中化化肥 1.34 11.67 - -15.54 0.57

1619.HK 天合化工 1.55 11.51 - 11.63 4.10

A+H银行股上周表现一览表

证券代码 证券简称 涨跌幅(%) 证券代码 证券简称 涨跌幅(%) AH股溢价率

601988.SH 中国银行 11.55 3988.HK 中国银行 4.90 1.37%

601288.SH 农业银行 7.23 1288.HK 农业银行 2.27 -6.58%

600016.SH 民生银行 6.78 1988.HK 民生银行 5.50 6.22%

601328.SH 交通银行 6.24 3328.HK 交通银行 3.65 -2.52%

601398.SH 工商银行 5.88 1398.HK 工商银行 2.20 -6.57%

601939.SH 建设银行 5.56 0939.HK 建设银行 2.30 -4.51%

601818.SH 光大银行 4.84 6818.HK 中国光大银行 2.67 -0.60%

600036.SH 招商银行 3.31 3968.HK 招商银行 4.59 -8.29%

601998.SH 中信银行 3.05 0998.HK 中信银行 8.17 -3.83%

A+H保险股上周表现一览表

证券代码 证券简称 涨跌幅(%) 证券代码 证券简称 涨跌幅(%) AH股溢价率

601601.SH 中国太保 6.17 2601.HK 中国太保 3.51 -8.52%

601628.SH 中国人寿 6.86 2628.HK 中国人寿 1.54 -7.16%

601318.SH 中国平安 5.67 2318.HK 中国平安 -1.14 -7.49%

601336.SH 新华保险 1.73 1336.HK 新华保险 11.80 16.92%

A+H券商股上周表现一览表

证券代码 证券简称 涨跌幅(%) 证券代码 证券简称 涨跌幅(%) AH股溢价率

600837.SH 海通证券 11.67 6837.HK 海通证券 6.04 6.57%

600030.SH 中信证券 12.84 6030.HK 中信证券 3.48 -3.83%

万鹏/制表 彭春霞/制图

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[责任编辑:huhj]

标签:港通 中化化肥 彭春霞

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