中行、兴业启动优先股发行 股息率预计徘徊于6%

本报记者 柳灯 黄斌 北京报道

随着多家银行发布相关公告，优先股发行工作也纷纷落地。

11月13日晚间，中国农业银行发布公告称，已完成400亿元优先股的发行工作，包括交银施罗德资产管理公司、人保资产、招商基金等26家机构认购了此次非公开发行的优先股股份，首五年股息率为6%。这也意味着，国内上市银行首单优先股发行落地。

按照平安银行的测算，400亿元规模的优先股，或可提升农行一级资本充足率0.4个百分点左右。

11月18日，21世纪经济报道记者从多个渠道独家获悉，中国银行优先股当日已经启动了发行工作，股息率为6%。

同时，兴业银行近日也在北京举行了优先股路演，询价区间在6.1%-6.3%左右。

不过，上述说法仍有待相关银行最终公告确定。

中行启动优先股发行

今年9月，中国银行已在境外成功发行优先股融资400亿，拔得国内银行业头筹。中行境外优先股获得穆迪“Ba2”级评级、标准普尔“BB-”级评级，股息率为6.75%。

11月18日，21世纪经济报道从一位参与认购的公募基金相关负责人处获悉，中国银行已经于当日非公开启动了优先股发行，融资规模320亿元，股息率询价区间为6%-6.3%左右。因为超额认购，最终股息率定为6%。

同时，某银行理财部门人士介绍，参与了中行优先股发行，借助了一家机构的“通道”，股息率为6%。

实际上，农行优先股的前五年股息率仅为6%，相对目前银行理财平均5%以上的资金成本，收益率并不算高。而且，优先股的流动性相对较差。

某股份行资管部投资经理表示，银行优先股的股息率是基本可以保证，毕竟这部分股息占银行可分配利润的比例很小，信用风险基本没有。同时，目前债券市场、货币市场等投资领域整体收益率在下降，宏观经济形势不是特别好导致高收益资产也不多，而银行理财需要寻找高收益替代资产，优先股是一个选择。

不过，上述说法仍有待农行最终公告。

为何境内外股息率会相差较大？

某大型券商银行业分析师介绍，主要是境内外市场环境、评级等差别所致，海外银行优先股融资股息率6.75%并不算高，国外融资成本低主要是针对发行债券而言。

目前，农行、中行国内优先股的股息率相同为6%。据本报记者了解，大公国际对中国银行出具2014年度非公开发行优先股信用评级报告显示，该行的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本次优先股的信用等级为AA+。而中诚信对农行发行的优先股信用评级分别为AAA、AA+。

兴业优先股启动路演

继国有大型银行之后，股份行优先股也将落地。

21世纪经济报道从权威人士独家获悉，近期兴业银行在北京进行了优先股路演，争取11月底完成发行，预计最晚12月初完成。此次发行规模为130亿元，不到总规模300亿元的50%。

按照兴业银行今年9月2日的公告，将非公开发行不超过 3 亿股的优先股，募集金额不超过 300 亿元人民币，并按照有关规定计入公司其他一级资本。发行方式由此前的一次发行调整为“本次发行的优先股将采取非公开发行的方式，经中国银监会批准以及中国证监会核准后按照相关程序分次发行”。

不过按照批复，该行2014年发行量不超过1 .3亿元，募集金额不超过130亿元。 按照《优先股试点管理办法》第四十条规定，上市公司发行优先股，可以申请一次核准，分次发行，首次发行数量应当不少于总发行数量的百分之五十。

目前来看，兴业优先股认购活跃，银行理财、保险机构比较积极，询价区间在6.1%-6.3%左右。

“毕竟股份行的基础相对于国有大型银行还有一定距离，所以股息率价格可能会略高于农行的6%。”上述权威人士指出。

同时，一家参与认购的大型银行理财部门负责人也告诉本报记者，11月18日上午，兴业银行到该行进行了路演，询价区间在6.1%-6.3%左右，他们准备参与投资。（编辑 王芳艳）