两大敏感信号突现 A股交割日或有最后一跌

新一轮11只新股申购24日启动

公开信息显示，即将启动申购的11家企业分别为柳州医药(603368)、维格娜丝(603518)、王子新材(002735)、雄韬股份(002733)、燕塘乳业(002732)、凯发电气(300407)、道氏技术(300409)、方盛制药(603998)、海南矿业(601969)、三环股份、华电重工(601226)。上述11家企业发行分布为上交所5家，深交所中小板3家，创业板3家。

据11家公司的招股书，网上申购发行日期为11月24日至27日，其中，7家将于11月24日申购，3家11月25日申购，华电重工于11月27日申购。11只新股将发行6.04亿股，拟募集资金82.1亿元。

资金冻结或致大盘承压

新股上市带来的资金面压力是可以预期的。机构表示，此次新股集中上市将对银行间市场产生脉冲式影响。而此次申购期中，11月25日又将是高峰期。国泰君安预计，本轮IPO冻结资金量超过1.6万亿，将创历史新高。而中金公司预计，本批新股全部冻结资金为1.4万-1.7万亿，峰值期将冻结资金8500亿元。

而从时间上看，本轮新股发行对资金面造成的压力从11月14日开始，将于11月26日基本结束，回款高峰在11月27日，峰值回款预期在5000亿-7000亿元之间。

据统计，自6月下旬IPO重启以来，目前已经有55只新股顺利发行上市，申购期网上网下累计冻结资金总额则超过5万亿元，平均算来每月新股发行数量为11只，资金冻结量都在1万亿左右。

中金公司研究表示，回顾过去五批新股，时间点大多集中在当月下半段；由于新股申购对市场流动性的冲击，新股申购前后市场表现偏弱。此轮11只个股集中申购，在沪港通开闸后利好兑现、热情遇冷的情况下，或将使大盘承压出现震荡行情。

整体中签率将提升

不过，国泰君安研究员白晓兰表示，"由于本轮新股募集资金规模相比上轮出现大幅上升，我们判断整体中签率将提升。因此，投资者应把握机会积极申购。"

"根据我们测算的发行价，本次发行的新股中除了三环集团(300408)的首发摊薄市盈率达到43.67倍，其余新股的发行市盈率均在20倍上下。"白晓兰称。

申银万国分析师刘均伟预计柳州医药、道氏技术、雄韬股份、三环集团、维格娜丝、凯发电气、华电重工、燕塘乳业、王子新材、方盛制药、海南矿业的每股发行价分别为26.2200元、17.3000元、13.1682元、29.4141元、20.0211元、22.3488元、10.0000元、10.1340元、9.2363元、14.8500元、10.3424元。

"我们预计海南矿业和三环集团的网上中签率将位居前二位，估计达1.75%和1.54%。而网上中签率最低的估计为王子新材，我们的测算值为0.46%。"刘均伟称。"在机构网下配售中，配售比例最高的海南矿业和华电重工分别为0.41%和0.36%。"（兰州晨报）

新股申购压力显现央行公开市场昨"放水"百亿

业内人士认为，资金面短期波动或会对债市带来一定影响，此外，国务院会议进一步出台降低企业融资成本措施，也对债市带来影响。国泰君安认为，按目前降低社会融资成本的思路，是需要把"淤积"在银行间市场的流动性释放到实体经济中，最终很可能是债券利率和实体经济融资利率的"此消彼长"，中期对利率债显然不利（如果没有总量宽松政策）。不过，招商银行[-0.47% 资金研报]金融市场部高级分析师刘东亮则指出，降低存贷比，恐怕不能有效增加信贷投放规模，或许会鼓励更多资金流向银行间市场，从而对债券市场构成长效利好。

昨日，央行罕见将正回购的操作规模缩减至100亿元，而此前近一个半月每期正回购的操作量均维持在200亿元。由于周二实施了200亿元正回购操作，本周全周正回购共计回笼资金300亿元，对冲掉到期资金后实现净投放100亿元。这是央行继连续五周实施中性对冲的"零放水"后，首次向市场小幅投放流动性。

分析人士指出，由于本周面临新股申购"抽血"，再加上本周有500亿元的国库现金定存到期抽走流动性，因此央行出手缓解资金面紧张。

央行公告显示，昨日以利率招标方式规模为100亿元的14天期正回购操作，中标利率为3.40%，与前期持平。

昨日市场短端资金利率普遍上扬。同花顺[2.75% 资金研报]iFinD的数据显示，截至昨日下午4点，银行间质押回购21天加权平均利率报4.9784%，比前一日大幅上行57.09个基点（BP）。分析人士指出，总体来看，目前流动性并不至于过度紧张，利率仍在相对低位。

国泰君安指出，从周五起IPO密集发行对资金面造成冲击，11只新股预计冻结资金在1.6万亿左右，创下6月发行重启以来的历史峰值。(广州日报)

标普收盘创新高小盘股能源股领涨布油大涨1.6%

周四，美国经济数据强劲，标普500再创历史收盘新高，能源股和小盘股领涨。投资者预计下周OPEC会议或采取行动，油价结束三连跌，布油大涨1.6%。黄金再度震荡，振幅20美元，收盘小幅下跌。

标普500指数涨4.03点或0.20%，报2052.75点；纳斯达克综合指数涨26.16点或0.56%，报4701.87点；道琼斯工业指数涨33.27点或0.19%，报17719.00点。

有"恐慌指数"之称的CBOE波动性指数（VIX）下跌2.72%，收13.58。

周四，美股低开，随后震荡走高，收盘时三大股指全线上涨，标普500再创历史收盘新高。原油价格反弹，能源股领涨。此外，小盘股涨1.1%强于大盘，昨日小盘股大跌1.1%。英特尔2015年展望乐观，股价大涨4.7%，领涨科技股。

美国经济数据方面，10月成屋销售总数年化526万户，创去年9月来新高，预期515万户；10月成屋销售同比增2.5%，为2013年10月来首次同比正增长，表明美国房地产市场在回暖。美国上周首次申请失业金人数29.1万，高于预期的28.4万，连续第10周低于30万；续请失业金人数降到233万，创14年新低，显示美国就业市场进一步改善。美国10月CPI同比增1.7%，略超预期，能源价格下跌抑制通胀走高。美国11月费城联储制造业指数40.8，创21年新高，预期18.5，前值20.7。

美债收益率下行，黄金下跌，WTI油价大涨。全日10年期美债收益率呈震荡态势，收盘下跌2个基点，为2.34%，日内最低为2.3%。黄金大幅震荡，全日最低1176美元/盎司，最高1196美元/盎司，12月份交割的纽约黄金期货价格下跌0.2%，收于1190.7美元/盎司。昨日受美联储FOMC会议纪要影响，黄金上窜下跳。油价大涨，结束三连跌，投资者预期下周OPEC会议上，原油输出国会就油价大跌采取行动。WTI油价收盘大涨1.3%，收报75.58美元/桶。布油大涨1.57%，收报79.33美元/桶。

欧洲股市大多下跌。欧元区11月制造业PMI初值50.4，预期50.8，前值50.6；服务业PMI初值51.3，创11个月新低，预期52.4，前值52.3；综合PMI初值51.4，创16个月新低，预期52.3，前值52.1。11月德国和法国商业活动均表现不佳，分析师认为PMI数据表明，衰退趋势令欧洲央行承压，或需出台更多措施刺激经济。德国10月PPI环比跌0.2%，预期-0.2%，前值0.0%；同比跌1%，与预期和前值持平。泛欧斯托克600指数跌0.26%，德国股市上涨，英法股市下跌。10年期德债收益率下跌5个基点，达到0.8%。欧元区经济数据不佳，欧元大跌，后来跌幅显著收窄。

亚洲股市涨跌不一。中国11月汇丰制造业PMI回落到50，创半年新低；汇丰称经济面临通缩压力，劳动力市场差强人意，产能利用低下，需求相当疲软，中国应推出更多刺激措施。中央正式印发农村土地流转文件，提及所有权、承包权、经营权三权分置，鼓励创新流转形式。下周新股密集申购，资金拆出意愿降低，资金面紧张升级，中国银行间市场前台交易系统周四意外延时30分钟。中国央行考虑明年起将非存款类金融机构存放款从"同业往来"调整为"各项存款"，也即或纳入存贷比；民生认为理论上最多可释放7.4万亿元信贷。沪指涨0.07%，创业板指跌0.73%。保险、证券、新三板、燃气水务、福建自贸区涨幅居前，体育产业、养殖业、维生素表现低迷。恒指跌0.10%，为四连跌，华润置地领跌蓝筹。日本股市涨0.07%。日本10月出口同比增9.6%，创今年2月来新高；进口同比增2.7%，不及预期；贸易逆差收窄。