上市公司踊跃参设四类基金 规模超400亿

近日，上市公司中掀起一波设立投资基金的热潮。据不完全统计，2014年4季度以来，沪深两市累计35家上市公司参与设立投资基金，基金总规模超过400亿元。

从设立基金的方式来看，上市公司一般采取与PE或VC联手，少部分公司通过牵手券商及其子公司。基金类型方面，上市公司参设的基金基本分为四大类：创业投资、并购、股权投资、产业投资基金。

两大资本路径

总览上市公司公告，可以发现上市公司主要通过两种形式设立投资基金。一是公司或子公司与VC或PE联手设立投资基金，该种方式被采用较多。如博彦科技（002649）拟与上海华晟创业投资管理中心（有限合伙）及其他投资者共同出资设立华兴光线创业投资基金，规模暂定10亿，重点投资互联网等行业有潜力的企业。

第二种是与券商或其子公司合作设立基金。如中南重工和大名城，前者与海通证券子公司海通开元投资有限公司拟设文化投资基金，后者则牵手中信证券设立大名城城镇化投资基金。

四大类投资基金

上市公司参设投资基金无非是增加收益，并购潜力标的，发展主业或实现转型。如海印股份就拟通过设立投资基金帮助公司实现战略转型，海印股份主营物业出租，而海印股份设立的投资基金主要投向文化娱乐、TOT产业和上市公司PIPE（私人股权投资已上市公司股份）投资。

从基金类型来看，大致可以分成四类，分别为创业投资基金、并购基金、股权投资基金和产业基金。

上述35家公司中，8家公司拟设立并购基金，分别为鼎龙股份、新兴铸管、冠农股份、浙江永强、腾邦国际、延华智能、*ST合泰和巴安水务。并购基金一致将投资标的锁定在战略新兴领域，包括可穿戴、智慧城市、节能环保、生物医药等。可以看出，大量传统企业希望通过产业基金挖掘新兴市场。市场人士表示，并购能带来相关公司业绩和估值的双重提升，协同效应明显。另外，并购基金先运作项目再择机注入上市公司的投资方式，可大大减少直接注入的不确定性。

随着上市公司融资渠道增多，部分公司拥有大量的资金却无处可用，加上公司无扩大产能的意向，设立股权投资基金和创业投资基金不失为一个较好的选择。35家公司中，拟设立创投基金的有4家，股权投资的有6家。上述10家公司在公告中均提到，借助专业投资团队，促进公司开展资本运作，争取更多的投资回报。未来获取丰厚的投资收益或是这些公司参设基金的主要目的。

另外，更多的公司选择参设产业基金，加大主营业务的规模。10月以来，累计13家上市公司拟参设产业基金。其中，主营信息传播服务的华数传媒，为加快以视频为核心的新媒体产业链垂直一体化发展，打造以内容为核心的综合娱乐平台，通过子公司发起50亿产业投资基金，推动公司的产业链整合和产业扩张。