沪市十家被立案稽查公司集体“拉响”退市警报

中国证券网讯（记者王璐赵一蕙）11日晚间，大元股份、*ST国创、*ST成城等约十家被立案稽查的沪市公司集体对外发布退市风险提示公告。这是今年11月16日退市新规正式实施之后，沪市相关上市公司首次集体拉响“警报”。

根据新退市制度的精神，沪市《股票上市规则》规定，被立案调查的上市公司每个月需做一次风险提示。据初步统计，目前上交所约有20家公司正处于立案稽查阶段，后续还有部分公司将发布相关风险公告。值得关注的是，日前已公布立案稽查结果的博元投资，若其相关违规行为在证监会下发的行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为或触发其他规定，或成首家因重大违法被暂停上市甚至终止上市的公司。

警惕“突然死亡”

此次退市改革的一大亮点，在于监管层将欺诈发行和重大信息披露违法纳入退市情形。然而，尽管之前A股已有“欺诈上市”等典型案例，但因都已领到证监会的“罚单”，11月16日起施行的新退市规则不能追溯。因此，目前已经遭到立案稽查的公司才是最大的“风险群体”。

尽管并非所有被立案稽查公司最终都会被认定触发重大违法退市的条件，但一旦被认定，客观上的确会存在“突然死亡”的概率。由于重大违法公司通常需历经较长时间的调查过程，公司的退市进程取决于立案稽查进展。而根据规则，调查结果和处理方式一旦明确，则距公司暂停上市和终止上市的时间间隔较短，甚至很多投资者都来不及反应，也就是所谓“突然死亡”。

对此，上交所相关负责人士表示，考虑到新纳入的重大违法退市情形具有较强的突发性，为向投资者充分揭示风险，沪市《股票上市规则》增加了风险揭示频次的要求，要求公司每月至少对外发布一次风险提示公告，揭示公司可能因重大违法行为被暂停上市的风险，避免发生上述情形。

上交所提醒，投资者应关注相关公告，充分了解公司可能的退市风险，谨慎判断，理性投资。

据了解，为落实退市新规，上交所近期组织排查了正处于立案稽查进程中的公司情况，要求公司及时作出风险提示。经初步统计，目前上交所约有20家公司正处于立案稽查阶段，后续还有部分公司将发布相关风险提示公告。

博元投资或“最危险”

事实上，12月9日，博元投资已就其立案稽查进展发布了风险提示公告。权威人士分析其披露内容后指出，公司信息披露违规情形相对较为明确，存在较大被暂停上市的可能。一旦触发上述情况，根据退市新规，暂停上市后一年内，所涉违法行为不能全面纠正的，公司将可能被终止上市。

博元投资于今年6月19日发布公告，披露公司因涉嫌信息披露违法违规遭立案调查。12月9日，公司公告广东证监局的行政监管措施决定书并复牌。公告显示，广东证监局在对其立案稽查过程中发现，公司存在财务信息虚假记载，涉及金额数十亿元。根据要求，公司必须如实公开说明相关交易的真实情况以及对公司2011-2013年净资产、营业收入、净利润等相关财务指标的影响。

这意味着，如果公司因上述所涉事项被中国证监会行政处罚，并且在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为，或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关，那么公司将触发重大违法退市。博元投资届时或将可能成为退市新规颁布后，第一家因涉嫌重大违法行为被暂停并可能终止上市的公司。

根据规定，从上市公司被判定重大违法到暂停上市直至退市，时间并不需要很久。根据新修订的《股票上市规则》，上市公司如因欺诈发行或重大信息披露违法行为受到中国证监会行政处罚，或者被依法移送公安机关的，证券交易所将对公司股票实施退市风险警示（*ST），公司股票可在风险警示板继续交易30个交易日。如未出现重大违法的行政处罚决定被依法撤销或确认无效或变更等例外情形的，公司股票将在30个交易日期限届满后进入暂停上市阶段，并将在相关行政处罚或移送公安决定之日起一年内被实施终止上市。