两融现场检查今启动 融资保证金比例上摸0.9

周靖宇/制图

证券时报记者桂衍民

今日起，证监会将正式开启对部分证券公司两融、股票质押回购等业务的现场检查。

截至上周，沪市融资买入余额已连续攀升超30天，调高两融业务费率、整体或部分提升保证金比例，成为各券商控制交易风险的主要举措。据称，券商融资保证金最高比例为1∶0.9。

两融现场检查今日开始

根据证监会的部署，自12月15日起，证监会证券基金机构监管部开始针对部分证券公司进行现场检查，检查业务范围除了包括备受市场关注的融资融券外，还包括股票质押回购、约定购回式证券交易、具有融资功能的柜台市场收益互换等融资业务的开展情况和股票期权业务准备情况。

一家大型证券公司信用交易部负责人表示，从此通知内容看，此次检查的内容主要为信用交易业务，在指数波动较大情况下，管理部门担忧的还是证券公司的风险管控能力，尤其是融资融券的“放大镜”效应。

根据中信证券接到的检查通知，证券公司在此次现场检查中，需要做好四方面工作：一是协助、配合检查，准备好有关材料，创造必要的工作条件，并制定协调、联络人员；二是协调人员安排，确保在检查期间有关人员在岗；三是及时、如实、完整提供有关文件、资料和情况，不得拒绝、阻碍和隐瞒；四是对检查组及人员进行监督，避免影响检查工作的廉洁、公正。

针对备受关注的此次检查，证监会新闻发言人上周五在例行发布会上表示，该项检查系按照今年券商现场检查工作的统一安排，启动的第四季度现场检查工作。这位发言人表示，今年以来，券商两融、股票质押回购交易、约定购回式证券交易等融资类业务快速发展，规模较大。

“券商两融业务都很规范了，至少在保证金比例上，大家都在规定的范围内操作，某些媒体渲染的3倍杠杆怎么可能通过合规审查？”中部某上市券商信用交易部负责人说，大于1倍杠杆的融资业务一定不是出自券商，而可能来自其他渠道。

保证金比例不断提高

就在两融业务现场检查通知下发前后，证券公司几乎都在通过不同形式提升两融保证金比例，包括华泰证券、中信证券、中信建投证券和广发证券等，尤其是提高了融资的保证金比例。

根据证券时报记者不完全统计，当前证券公司在两融保证金比例上，最低比例为0.5，最高已达0.95。其中，融资保证金比例最高为0.9。据国海证券最新公布的客户信用等级对应两融业务情况，1C类客户融资保证金比例为0.9，融券保证金比例为0.95，系目前国内券商保证金比例最高的券商。

与普遍提升融资保证金比例对应的，是券商还在调高两融业务费率。申银万国12月12日就公告，自当日起，该公司将融券业务融券费率由8.6%上调至10.6%、逾期融券费率由10.32%上调至12.72%。自调整之日起，新开仓的融券交易执行新费率。在调整实施前未了结的融券交易自调整之日起适用新费率，之前仍适用原费率，不追溯调整。

两融的赚钱效应依然在催化业务规模。根据上交所公布的最新两融数据，截至12月12日，融资余额较前一天继续攀升，已达到6193.76亿元，较前一天增加了19.94亿元，这已是沪市融资余额连续33个交易日攀升；融券余额46.29亿元，较前一个交易日下降1.88亿元。

与此对应的，还包括正不断有证券公司在调高两融总额度。12月12日，广发证券和光大证券分别发布公告称，两家公司分别将两融总额度由不超过700亿元提升至不超过1000亿元和由400亿元提升至450亿元。