2014年美股IPO市场平均回报率16%

彭春霞/制图

证券时报记者吴家明

以往，首次公开募股（IPO）市场的火爆以及大型IPO的出现往往成为美股大盘见顶的重要“推手”。不过，美股市场今年顶住了压力，IPO市场的火爆并没有阻止美股牛市的节奏。

打新收益并不突出

IPO研究机构晋新资本公布的数据显示，截至12月16日，今年已有273家公司在美股市场上市，创下自2000年以来的新高，总融资金额849亿美元。

不过，从回报率来看，IPO市场的火爆似乎并不意味着高收益。与A股市场的打新收益率居高不下不同，今年美股IPO市场的平均回报率为16%，打新收益并不突出。此外，超过四分之一的新股交易在首日跌破发行价，为2011年以来最多。去年美股共有近230家公司上市，平均回报率达到34%，创下自2004年以来的最高水平。

凭借科技、金融、医疗保健和能源企业的上市，美股得以强化在全球IPO市场上的领先地位，占今年全球IPO总量的37%。从板块来看，今年以来共有100家生物医疗保健公司在美上市，数量达到去年的两倍，总筹资额达到87亿美元。尽管生物医疗保健板块曾出现过“泡沫”的质疑，就连美联储主席耶伦也曾发出估值过高的警告，但近几个月以来美股生物医疗保健板块显著走强。分析人士表示，在股价大幅上涨的情况下，美股生物医疗保健公司的市盈率并没有回到历史高点，意味着核心企业基本面仍然强健，行业高增长趋势有望延续。此外，纳斯达克生物科技指数年内上涨40%，远远跑赢美股大市。

此外，科技业IPO发行数量较去年增长22%，创下自2007年以来最高水平，总筹资额323亿美元，稳居各行业之首。即便剔除阿里巴巴，美股科技板块筹资额也较去年增长33%。

美股无惧压力

提到美股市场上的新股，就不得不提阿里巴巴。阿里巴巴本次上市的融资额达到250.3亿美元，成为全球有史以来最大规模的IPO。不过，阿里巴巴上市曾经给华尔街带来紧张的气氛，因为市场人士都将阿里巴巴上市视为股指见顶的信号。市场数据显示，2010年11月17日通用汽车上市，其后标准普尔500指数于2011年4月底阶段见顶，随后迎来了长达6个月的下跌走势；2008年3月，国际信用卡公司VISA上市，2008年11月20日标准普尔500指数触及年内最低点，其间累计下跌43%。

然而，今年美股在高位震荡后依旧维持牛市格局，道指、标普500指数和纳斯达克指数今年以来分别上涨7.4%、12%和14%。不过，受下半年美股市场波动性大增的影响，总共有70家公司上市交易被取消或推迟。