二手信托折价卖 接盘需防踩地雷

文/广州日报记者周宇宁

固收圈里的“高富帅”信托产品收益虽然高，但对注重流动性的投资者而言，其1~2年的锁定期却是硬伤。近日记者发现，市场上买卖“二手信托”的现象开始增多，一些还没到期的信托项目，由于持有人急于回笼资金而被折价出售。业内人士指出，二手信托因期限短、收益高而颇具吸引力，但投资者也要重点关注二手信托产品本身的品质，别因捡便宜一不小心沦为“接盘侠”。

据记者了解，目前二手信托转让的需求不少，尤其是随着股市的向好，有不少前一两年购买了信托的投资者都想把钱拿出来投资股市。据中国信托业协会最新数据显示，截至三季度末，我国信托资产规模约达12.95万亿元，但这些巨大的信托资产普遍存在权益转让的难题。一位信托公司人士解释称，一般集合信托类产品存续期限一般在一、两年以上，而在到期之前信托产品不能赎回、或转让。若投资者在此期间急需用钱想提前套现，只能私下找人“接盘”。

由于二手信托买卖需求增加，记者走访市场发现，不少信托公司或第三方理财公司都开始自建信托流通转让平台。比如，记者在某第三方财富公司网站上看到，其专设了一个“产品转让”栏，转让列表中有数十个信托项目，其中一些“交易中”的产品，剩余期限多在一年以内。转让价格“默认为转让方未分配过收益”，但“最终转让价格可由双方磋商而定”。

格上理财信托研究员王燕娱指出，二手信托的买卖其实是信托受益权转让，只要依法转让就是合规的，需要到信托公司办理转让的有关手续。

根据银监会《信托公司集合资金信托计划（查询信托产品）管理办法》，信托计划存续期间，受益人可以向合格投资者转让其持有的信托单位。信托公司应为受益人办理受益权转让的有关手续。

有业内人士指出，这些平台一般会利用自己的客户资源优势去帮助信托持有人找下家，但转让效率仍然相对较低。

案例

百万买“二手信托” 9个月可获利11万

投资者王女士最近手头上一款信托产品到期回笼资金后，正在寻找新的投资项目。“信托产品不少收益比较高的，期限都要两年。现在信托兑付情况不太好，监管层都在说要打破刚性兑付，两年之后都不知道是什么情况。”

恰好此时，王女士从其理财顾问处得知，现在其公司有客户想出手持有的信托项目，“只剩9个月就到期，收益还是按照原来的信托合同收益，而且对方还愿意多付2~3个月的利息”，因此王女士动了心。

她算了一笔账，上述转让的信托合同上的年化收益达12%。也就是说，总额是100万元的产品，每月利息是1万元，持有9个月利息共计9万元，再加上原持有者给的至少两个月利息，即2万元，这笔投资共计可获得11万元的利息，年化收益达到14.66%。“比市面在售的信托收益要高得多，而且期限也相对短一些。”

事实上，像王女士一样有意购买二手信托的投资者数量不少。此前记者也发现，有信托理财经理发布消息称“大量收购二手信托”。记者向其咨询时，该理财经理表示，“这是帮客户收购的，有大客户想购买这种短期的信托。”据他介绍，“二手信托”不仅期限短，而且一两年前发行的产品，由于当时资金面相对偏紧，收益率也比近期发行的新产品要高。

投资提醒

接盘“二手信托”

需辨别项目质地

虽说购买二手信托利润可观，但业内人士提醒，目前信托行业的风险开始暴露，而监管层也有意推进打破刚性兑付，因此投资者在购买这类产品时也要擦亮双眼慎防“踩雷”。

上述信托理财经理对记者表示，收购二手信托的客户亦不是全盘照收，一般都倾向于购买基建项目，而“房地产则一般没人敢接，除非是一线城市的优质项目”。

王燕娱也提醒，接二手信托也要重点关注二手信托产品本身的品质，如果产品融资方、项目、担保方、风控等各方面均良好且状态正常，持有者也是着急变现的话，那风险就不会太高。但如果，二手信托产品出现一些预警，持有者急于脱手的情况就需要特别注意。