运动摄像龙头GoPro强势不改 四季度收入有望超预期

美国运动摄像机生产商GoPro (NASDAQ:GPRO)股价24日上涨近8%，本周前三个交易日的累积涨幅接近20%。此前一天该公司超过1500万股限售股解禁，但未给股价带来冲击。机构分析师预计，该公司便携摄像机在年底的假日购物季中的销售表现良好，第四季度收入有望超预期。

交易量显著上升

作为便携的微型高清摄像机生产领域龙头企业，GoPro是年内美股市场上最受关注的新上市企业。该公司今年6月登陆纳斯达克市场，发行价24美元，上市首日股价上涨31%。此后GoPro受到投资者热烈追捧，股价一路上涨，到10月7日创下98.47美元的历史高点，成为美股科技板块表现最好的股票之一。

但自10月初以来，由于投资者对GoPro的高估值感到担忧，加之美股大市出现回调，该公司股价开始下跌。截至23日收盘，GoPro股价为66.41美元，较历史高点下跌33%，但上市以来累计涨幅仍高达177%。目前公司市值85亿美元。

23日，GoPro内部员工和早期投资者180天的股票限售期到期，1520万股股票可以流通出售，其中该公司创始人、CEO伍德曼持有720万股。美国媒体披露称，一些机构投资者已经在解禁后出售股票，美国先锋集团出售了85.187万股，资产管理公司诺德·安博特出售了66.7万股。

由于流通股数量的大幅增加，上市公司股价通常会在股票解禁首日下跌，此前分析师也预期解禁将给GoPro股价短期表现带来压力。然而，GoPro股价在解禁之前就开始反弹，本周前三个交易日已大幅上涨18.8%。同时交易量显著上升，23日解禁当天交易量达到1341万股，远高于750万股的30天平均水平。目前GoPro的总股数为3670万股。

GoPro上市以来的良好表现也带动了另一家公司Ambarella(NASDAQ:AMBA)的上涨，后者生产的视频芯片被用于GoPro摄像机中。Ambarella于2012年10月上市，今年以来上涨53.6%，上市至今累计涨幅达到770%。

机构上调投资评级

机构分析师认为，如同苹果是智能手机市场上品牌辨识度最高的企业一样，拥有较高创新能力的GoPro也有成为行业标杆企业的潜力。目前GoPro在运动摄像机市场所占份额约在40%左右。

韦德布什证券分析师帕切特日前重申GoPro的“买入”评级，目标股价98美元。帕切特称，GoPro的产品是“圣诞礼物的不错选择”，预计假日销售表现强劲，并推动该公司第四季度收入超过5.5亿-5.8亿美元的预期区间。

帕切特在对数十个零售店铺进行调查后发现，GoPro的HERO摄像机在绝大多数店铺中已售光，很多销售员表示入门级别的HERO是最受欢迎的GoPro产品。同时，该摄像机在GoPro官网以及亚马逊、塔吉特和沃尔玛的在线网站也已售光。帕切特指出GoPro摄像机在在线购物网站上的供应一直处于“断断续续且短暂”的状态。

摩根大通分析师保罗·考斯特将GoPro评级从“中性”上调至“超配”。考斯特表示，近期的渠道库存显示GoPro产品需求仍然强劲，此外该公司即将在登陆中国和其他美国以外的市场，这有望提振公司2015年的收入表现。

也有分析师担心GoPro面临加剧的竞争压力。近期，全球知名的导航系统制造商佳明（Garmin）和台湾电子制造商宏达电（HTC）都发布了直接与GoPro竞争的新品，三星电子也有望在不久的将来进入运动便携摄像器材市场。但GoPro管理层对于公司前景仍持乐观态度，表示目前还没有能够直接争夺其市场份额的明确的竞争对手。

目前FactSet追踪的15个分析师中，有10个给予GoPro“持有”评级，4个给予“买入”评级，1个给予“卖出”评级。