高层表态市场呼应 三主线掘金深港通

高层表态市场呼应深港通期待水到渠成

⊙记者时娜刘伟○编辑颜剑

“有质量的牛市”需要内地与香港资本市场的全面互联互通。如果说，已平稳运行近两月的沪港通开启了两地市场互联互通序幕，那么，深港通则有望补上两地资本市场全面对接、融合的缺口。

2014年，在沪港通等因素的刺激下，传统主流蓝筹开启了一波波澜壮阔的上升行情。而高层近期对于深港通的表态，使得深市绩优、低估值的“成长蓝筹”闻风起舞。市场预期，深港通将使得深市被低估的优质成长型企业迎来估值重构。

日前，国务院总理李克强将新年第一站考察地点选择了科技创新典型城市深圳，在对深圳发展提出三点要求的时候，特别强调，“沪港通后应该有深港通”。

“就这个问题，我会与中央有关部门继续保持联系，希望能够尽早开通。”昨日上午，香港特首梁振英迅速做出回应，“沪港通之后，能够比较快地开通深港通，对香港的发展、对国家的金融改革都有好处。”

高层达成共识力挺深港通的表态，似乎在告诉市场，内地与香港资本市场更全面的对接、融合不会太慢。而沪港通的平稳运行及投资者冷静和理性的表现，为两地搭建新的“大桥”创造了条件。

沪港通自去年11月17日开通以来，运行平稳，为内地投资者直接投资香港市场以及国际投资者直接投资A股，提供了很大便利。截至1月6日，北向及南向额度已分别使用775亿及131亿元。

“沪港通之后，一定会建新的桥，新建的桥与路可以形成一个更科学、更互补、更全面的国际化网络，加速中国资本市场的发展，提升其国际影响力。”港交所行政总裁李小加此前在接受本报独家专访时多次表示。

昨日，对于市场关心的深港通的筹备情况，深交所表示，与香港联交所正在对开展深港通进行研究，方案成熟时将按程序报请两地监管部门审批。

港交所则回应称，很高兴内地与香港市场互联互通的计划获得中央政府进一步支持，相信当条件成熟时，沪港通模式亦可以扩展至其他市场或资产类别，当然这些都要配合市场发展需要，亦要得到内地与香港特区政府和监管机构的批准。

港交所还强调，“香港交易所和深交所一直有良好合作关系，若日后我们的合作计划有重大进展，一定会通知市场。”

2014年沪港通的筹备与推出，激发了内地投资理念的裂变，在沪港通等因素的刺激下，传统主流蓝筹开启了一波波澜壮阔的上升行情。而各方对于深港通的表态，资本市场也给予了很高的呼应。新年前两个交易日，深证成指大涨近6%，深市绩优、低估值的成长性蓝筹更是接过金融、地产等主流蓝筹的接力棒，闻风起舞，长安汽车、美的集团、格力电器等皆涨逾一成。

一个有质量的牛市需要内地与香港资本市场的全面互联互通，而用时逾半年、周密测试筹备后推出的沪港通，在经过近两个月的全面演练及对接后，所开创的互联互通模式在技术上为深港通扫清了障碍，深港通推出的所有条件已经具备，期待尽快“水到渠成”。

深港通受高度关注梁振英冀尽早开通

证券时报记者李明珠胡学文

国务院总理李克强近日在深圳考察时提出，沪港通后应该有深港通，市场对于深港通的关注热度持续上升。香港特区行政长官梁振英昨日表示，深港通对香港的发展、对国家的金融改革都有好处，希望尽早开通。

梁振英指出，会就深港通的问题与中央有关部门继续保持联系，希望能够尽早开通。他强调，香港是国际金融中心，在国家的金融改革和开放大格局中有特殊的功能和作用。沪港通之后，能够比较快地开通深港通，对香港的发展、对国家的金融改革都有好处。

梁振英还表示，南沙和广东的其他地区，包括前海和横琴，对香港日后的发展有重要的互补作用，尤其是前海和南沙比较接近香港，土地资源比较丰富，加上去年底中央批准自贸区的一些特殊政策，香港的工商界都可以好好利用。

早在沪港通推出前夕，深圳市金融办副主任肖志家就在香港表示，深港通的推出要看沪港通的运行情况。深交所方面的回应也称深港通准备工作正在积极进行中，但未透露具体时间表和上报进程。

港交所在回复证券时报记者采访时表示，很高兴内地与香港市场互联互通的计划获得中央政府进一步支持，条件成熟时，沪港通模式也可以扩展到其他市场或者资产类别，但都需要配合市场的发展，也要得到内地与香港政府和监管机构的批准。

香港基金投资公会主席李锦荣对深港通的计划表示欢迎，希望能够提供意见，促成计划尽早落实。他认为，沪港通的经验有助深港通完善相关措施。

针对市场流传的深港通将于今年“五一”前后开通的传闻，深交所官方微博昨日回应称，深交所与香港联交所正在对开展深港通进行研究，方案成熟时将按程序报请两地监管部门审批。深交所理事长吴利军日前在2015年的新年致辞中也明确表示，将着力推进深港合作，积极探索建设跨境平台，服务支持“一带一路”国家战略，提高市场国际化水平。

三大主线掘金深市标的

那么，深港通若在今年开启，深市哪些个股成为投资的下一个宝地？分析认为，如深港通仿照沪港通，试点初期选股范围取自深证100、深证300的成份股，那么投资者可以从三条主线掘金深市标的。包括深市17只A+H股、深市中低估值的白马股，深市A股中的白酒、中药等稀缺品种也面临着较好的投资机遇。

在深交所和港交所同时上市的公司有望受到资本市场青睐，尤其是在深市折价率较高的个股将会存在明显投资机会。目前在深交所和港交所同时上市的公司共有17家，分别是万科A(000002)、潍柴动力(000338)、鞍钢股份(000898)、丽珠集团(000513)、中兴通讯(000063)、金风科技(002202)、中联重科(000157)、比亚迪(002594)、中集集团(000039)、海信科龙(000921)、东江环保(002672)、晨鸣纸业(000488)、经纬纺机(000666)、东北电气(000585)、新华制药(000756)、山东墨龙(002490)、浙江世宝(002703)。在这17家A+H上市公司中，A股较H股折价多的股票主要有三只，分别是鞍钢股份、万科A、潍柴动力。AH差价明显的个股有望因溢价收窄而带来一定的投资机会。

另外，值得注意的是，假设深港通仿照沪港通，试点初期选股范围取自深证100、深证300的成份股，那么深市中的低估值、高成长白马股则值得重点关注。其中，估值低于港股、全球可比公司以及分红收益率较高的公司均是较好的投资标的，目前来看，深市中的银行、地产、家电、食品饮料等板块均孕育着投资机会。

最后，不容忽视的是在沪港通开闸之际就有券商指出A股独有稀缺品种有望获得更多增量资金的支持，从而也具备估值抬升的潜力，这一逻辑同样适用于深港通可选标的，那么深市A股中的白酒股，中药个股也就面临着较好的投资机遇，投资者可重点关注洋河股份、云南白药等标的投资价值。

深市成投资者下一宝地

五粮液(000858)

国企改革大幕全面开启之下，五粮液的“混改”之路如何走？“2015年是(集团)改革之年。”五粮液集团董事长唐桥昨近日透露，目前公司正在做顶层设计，还需获得相关部门的批准，希望能在“2015年上半年完成”。

在一年一度的1218五粮液经销商大会前夕的投资者交流会上，唐桥还详解了从集团到二级公司、三级子公司等层面的“混改”路径。他表示，五粮液成立了改革领导小组，探索顶层设计。改革将从集团至上而下，五粮液也在积极寻求改革。“股份公司就可能涉及国有股的出让和减持。集团公司对股份公司的持股，今后肯定要减少。”

“(白酒)主业这块有困难，多元(化发展)来分担风险。”唐桥谈及公司未来发展战略时强调，多元化仍是集团的未来的一大方向。他说，现在靠卖酒去完成千亿目标增长，“不太可能”。未来十三五规划，“千亿目标不动摇”，但需要改变增长方式，包括公司提出的“走出去”、国际化等战略。茅台在海南做旅游，五粮液目前也在做旅游公司，这是增长方式的转变。

潍柴动力(000338)

目前的潍柴动力已拥有国内最完整的商用车柴油机、变速器、驱动桥研发和制造体系。分析潍柴在动力总成方面的优势，潍柴动力副总裁兼首席技术官胡浩然说，作为国内最有影响力的重型发动机品牌，潍柴动力发动机市场占有率长期处于行业第一，研发实力雄厚、人才队伍健全、产品系列完整，车用发动机排量从2L覆盖到13L，并先后在国内成立了潍坊、上海、扬州、杭州和重庆五个研发中心，在美国、法国、德国和意大利都设有研发机构。

中金公司认为，同样受益于央行降息背景下周期股的复苏以及“一带一路”投资风格，潍柴动力涨幅明显低于三一重工和徐工机械等工程机械公司，重卡行业与工程机械走势具有很强的相关性，作为重卡行业的龙头公司，潍柴动力的估值盈利能力也远强于可比公司，但估值却远低于相关公司工程机械公司，客观上具有补涨动力。如果说汽车板块沪港通的第一受益标的是上汽集团，那么汽车板块深港通的第一受益标的非潍柴动力莫属。

美的集团(000333)

2014年12月31日，美的集团与京东集团签署全面战略合作协议。根据协议，双方将在智能家电、智能家居及渠道拓展、深度定制、大数据分析等领域展开深度合作。通过该战略合作，美的有望成为首个在京东年销售额达到100亿元的家电企业。

公开信息显示，美的在2014年3月份发布了M-Smart智慧家居战略，并同时成立了美的集团电子商务公司，意在顺应智能化、销售渠道多元化的行业发展趋势，以加速自身的智能化和互联网化转型。随着京东在市场份额上的不断提升，已经成为了家电品牌拓展线上渠道、寻求互联网转型的首选合作伙伴。

此前不久，美的已与小米达成合作，对此，美的集团董事长方洪波表示，美的会与包括京东在内的任何平台积极合作，这其中不存在冲突的地方，京东能够为消费者提供全流程优质购物体验，也能为制造商提供物流配送、互联网技术、大数据分析、智能云平台方面的帮助，是美的开拓智能家居市场及互联网转型理想的合作伙伴。