股权争夺战升级：方正集团回归 方正证券花落谁家

华夏时报记者张学光北京报道

魏新，终究还是没能做一个“安静的美男子”。

1月5日，在北京大学党委提议以及方正集团股东会表决之下，北大资产管理有限公司董事长黄桂田取代魏新出任方正集团新任董事长，北大资产经营公司总裁张兆东代替余丽出任方正集团总裁，来自北京大学产业党工委的两位负责人则出任方正集团两个董事席位。

在北京大学派出数人全面接手方正集团管理权的同时，魏新、余丽、李国军，以及最为核心的方正集团首席执行官李友等人，均因接受相关部门协助调查而遭集体撤换。

方正集团回归了北京大学，而作为该集团核心业务板块之一的方正证券，现任9人董事会已空缺3人，极力支撑的方正证券现任董事会，又该如何应对来自二股东的谋位夺权。

目标直指“郑航系”

早在2014年11月初，北京政泉控股有限公司（以下简称“政泉控股”）跳出来指证北大医药（000788.SH）涉嫌违规代持和内幕交易的时候，其举报的对象就直指方正集团首席执行官李友，随后才牵扯出了方正集团副总裁兼北大医药董事长的李国军、方正集团董事兼总裁的余丽等数位高管。

按照公开资料以及此前媒体调查，李友和李国军为兄弟关系，李友和余丽当年同为郑州航空学院工业会计系同学，而在方正集团及其下属公司当中，和李友为同学关系的还有方正集团副总裁兼方正科技（600601.SH）董事的方中华、方正集团副总裁兼北大国际医院集团有限公司冯七评等数人，这些人被媒体称之为“郑航系”。

起初，政泉控股对于李友等高管的举报内容仅仅是涉及对北大医药股票的违规代持、内幕交易和利益输送等内容。

对此，深知其中细节的方正集团内部当时曾做过应对。

很快，政泉控股调整了举报的内容，将矛头指向李友及其“郑航系”涉嫌侵吞北大国有资产，政泉控股甚至在举报信中援引来自北京大学高层领导之言，“在北大方正及各关联企业中，北京大学实际上只占有约14%的股权，其余股权均被李友等人通过各种方式转移为个人所有……北大方正及关联企业实际上已经被李友等人控制，成为他们的私人企业集团。”

就在政泉控股这封“公开说明”发出的第二天，方正集团以“致政泉控股公开信”的方式再次对于所列内容予以否认，在公开信中，方正集团直指政泉控股的真实目的就是“搞臭、搞倒方正管理层以最终达到霸占方正证券。”

进不去的董事会

既然已经撕下面具，双方随后就将矛头集中在方正证券的股权争夺上。政泉控股要求尽快改选董事会，理由是除了方正证券此前有两名独立董事先后辞职之外，北大医药代持事件的调查已经涉及公司董事余丽和李国军，但是，方正集团则以政泉控股实际控制人存在法律障碍为由，致函方正证券拒绝改选董事会。

事实上，《华夏时报》记者早在去年11月份分别接触了方正集团和政泉控股双方之后，就发现政泉控股和方正集团作为曾经的合作伙伴忽然翻脸的原因，并不是因为所谓代持北大医药的几亿元股票，而是源于2013年双方在方正证券和民族证券的合并过程中，因利益分配不均产生的矛盾，涉及的利益高达百亿之巨。

对于政泉控股而言，无论是维护自身的股东权益还是意图“霸占方正证券”，都必须要进入方正证券的董事会，如果李友和“郑航系”因为监管层调查而落马，那么政泉控股进入方正证券董事会的阻力就会大大降低。

但是，此前在北大医药代持事件上对李友等人的举报，效果并不明显。

随后，政泉控股将民族证券的年终财务并表作为谈判条件，再次要求方正证券改选董事会，并暂停现任董事会的工作，但是仍未获得方正证券的同意。

事情的转折点发生在去年12月18日，据政泉控股称，“当天在位于北大博雅国际酒店，公安机关突袭，对魏新、李友和李国军等人进行抓捕，李友逃脱后下落不明，而魏新和李国军等方正集团管理人员均已被公安机关控制。”

随后几天直至去年12月24日平安夜，双方再次爆发口水仗，此时，已经坐不住的魏新在自己刚刚注册的新浪微博上发出了一张个人近照，并附文“还能不能安静地做一个美男子了？”

这几天，方正集团的官方网站上也增加了魏新、余丽和李国军等人的报道数量，试图通过亮相公开活动破解外界的误解。

政泉的最后反攻

1月5日下午，就开始有消息传出李友、魏新等方正集团高管遭到调查，随后在晚间，方正集团旗下数家上市公司纷纷发布公告，官方证实了这一消息。

不同于一般的“协助调查”，此次方正集团在1月5日忽然召开中层干部会议，北京大学资产经营公司直接空降高管接管了方正集团的管理权，重新组建了方正集团新董事会，而作为上市公司的北大医药，在董事长李国军“协助调查”之后，直接委派了董事赵永凯代行董事长之职。

更大的麻烦还在方正证券，公司二股东政泉控股已经展开了最后的反攻。

此前，对于政泉控股提出的改选董事会要求，方正证券表示要先召开第一次临时股东大会，决议是否暂停现任董事会的运作，然后再召开第二次临时股东大会改选董事会。

对于这一表态，政泉控股认为方正证券是在有意推脱和拒绝其要求。1月4日，政泉控股直接以持股超过10%股东的名义，自行提议于1月21日召开2015年临时股东大会，会议地点也不在方正证券，而是选在郭文贵名下的盘古七星酒店，此次股东大会将直接改选方正证券的董事会和监事会，为此，政泉控股提出了11人的董事和监事候选人名单，这些候选人除3名独立董事之外，多数都来自于政泉控股以及民族证券、乐山市国有资产经营有限公司和兵工财务有限责任公司等其他股东。

如果按照这一候选名单，未来方正证券的董事会将被政泉控股所掌控，而方正集团也将彻底丧失对方正证券的掌控。

此外，政泉控股以其股东权利无法实现、合法权益被严重侵害、方正证券违约为由向中国国际经济贸易仲裁委员会提出仲裁申请，除了改选董事会之外还包括支付30亿元作为其合法权益损失的赔偿，而此前方正证券已经有17亿元资产遭到冻结。

对于政泉控股的这一举动，方正证券截至1月7日并未作出任何表态，而公司董事会秘书也没有接听记者的电话。

权重股高涨添底气期指有望突破4000点

期指有望突破4000点

本报记者叶青北京报道

2015年的第一个交易日，股指期货便喜迎开门红。1月5日，期指上演“过山车”行情，升水幅度随之大幅震荡。由于远期合约表现强势，曾经屡试不爽的阿尔法套利策略和买近抛远的期指跨期套利策略都逐步失效。

由于当日股指期货剧烈波动，市场投资者惊呼，是什么人在玩股指期货？还有10天交割的IF1501合约，一个小时内猛拉100个点接近3%的基差，然后又在10分钟内迅速回落，这种走势不是一般人能承受的。

然而，1月6日沪深两市纷纷低开，期指在连续上涨之后，当日早盘低开盘中震荡，最终收于阴十字星。截至收盘，期指主力IF1501合约报收3656.8点，跌61.8点。

权重股携期指比翼双飞

1月5日，期指主力合约IF1501小幅高开于3619点，早盘一直保持横盘小幅震荡。午盘，IF1501拾级而上，一路高涨，最高上探至3768.8点，涨逾5%，再创此轮上涨的新高。不过，尾盘14时45分之后，IF1501瞬间跳水，涨幅急剧缩水，最终报收于3671.4点，上涨91.6点。

从新年的首个交易日可以看出，2015年股指期货仍然延续去年7月份以来高开高走的姿态，开门首日期指涨幅高达180点，盘中期指与标的指数沪深300基差再次扩大至100点以上，新年伊始便表明“依然很牛”。对此，瑞达期货分析师高志认为，其实股指“牛”的资本源于蓝筹股革命，尤其以央企为代表的大盘蓝筹股持续发力，从金融股、基建、地产股等切换至以煤炭、有色金属、石油石化为代表的资源蓝筹股接连领航。

Wind数据显示，去年7月21日以来， 333家央企上市公司中，近50%涨幅超过50%，而以公众、民营等为代表的1613家非国有企业中，涨幅超过5成的仅占18%。

对此，天狼50分析师邓育平认为，现在用中石油等权重股扰动指数，从而扰动股指期货的可能性是存在的。但注意，这仅是“扰动”，谈不上“操纵”，股指期货的标的物是HS300，它基本上是清一色的权重股，占两市市值的70%，单独某一两个大资金想操纵它，可能性为零。

此外，邓育平认为，股指期货是个零和游戏。任何一手合约要成交，都要有反向的对赌盘跟你对赌，以少数人之力对抗整个市场，基本是以卵击石。

另外，据记者了解，股指期货前3年还是个人投资者居多，而进入2014年，市场活跃度显著增强，参与资金是前期的3-5倍，过渡到以机构投资者居多。

银河期货分析师仲文庆表示，其实，此轮股指期货的上涨，从投资方向来看，中长线看多并且在早期入场的投资者可以连续获利，因为这波上涨行情涨势犀利，上涨初期少有回调，而后期入场会面临最大超过400点的回调风险。

对如此趋势明朗的行情，邓育平认为，在这个市场趟过数年的投资者应该能赚钱。特别是2014年的最后这一个来月，股指期货上涨高达1200余点，对趋势再不敏感，也能感受到趋势之力的影响。至于是机构投资者还是个人投资者赢利大？这个无从考证。

期指有望突破4000点

随着去年年底钱紧的情况得到缓解，2014年年底因各种需要流出的资金正在回流股市，最艰难的时刻度过后市场已经不再缺钱。此外，流动性预期也在大增，统计局公布的2014年12月PMI为50.1，经济数据不佳，市场预计对央行降准或再降息的预期升温，这也给两市股指继续上扬增添了底气。

除了流动性之外，不少政策层面的利好仍在加码。对此，中信期货刘宾认为，从驱动本轮行情的动能看，预计股指期货延续震荡向上的概率仍然较大，春节前深度调整的可能性不大。一方面一季度是放贷高峰，市场流动性宽裕局面有望维持。

其次，他认为，在宏观数据疲软的情况下，降息预期仍然存在，将继续对市场构成支撑。另外，深港通步伐或加快，成为新的亮点；还有国企改革办法或落地，具备较大的挖掘空间；而且两融资金并没有退却的迹象，加杠杆仍在继续。

另外，QFII也可能逐渐增加投资力度。

瑞达期货分析师张希扬指出，根据我们的量化模型，股指期货的涨势至少还将延续一个月，有很大希望上涨至4000点以上。因此，大盘仍具有一定的上涨空间。但从近几年数据看，即使在牛市中，新年一周上涨之后，股指调整的概率较大，因此，预计下周股指将面临短暂的调整压力。

与此同时，受基本面的压制，预计能源有色个股无法与2006年的“煤飞色舞”相比；受益于估值优势，银行板块依然有望成为未来上涨的动力。不过，A股风险将变得越来越高，大幅波动将成为常态。

从目前市场的特性来看，此轮行情就是权重股补涨，价值填坑式行情，涨的是清一色蓝筹，盘子越大，涨得越欢。以至于，有人把它称为“结构性牛市”，这种不是全面铺开，有先有后，分步推进的涨势，有可能持续性会更长。因此，短时期内有望继续往纵深推进。