2015年最好的投资：不是股票不是房地产 抄底石油？

2015年最好的投资是股市吗？私募教父赵丹阳前两天说，“未来将会是中国有史以来最大的牛市，目前满仓加满仓。”2014年，A股涨幅全球第二，沪综指上涨52.87%，目前3200 点左右晃来晃去。如果这是走在大牛市的路上，那还得找到A股继续上涨的支撑因素，在哪里？

那么，买房子还能发财吗？这个已经成为一个不是问题的问题了。

原油再次引起了全世界的关注。2014年7月份开始，原油价格一路走一路跌，不知不觉跌去了50%多，新年伊始，布伦特原油跌破50美元，伴随而来的，抄底石油的声音再起，已经有价值投资者开始跃跃欲试。

根据最新消息，美国NYMEX 2月原油期货价格周一(1月12日)收盘下跌2.29美元，跌幅4.74%；ICE布伦特2月原油期货价格收盘下跌2.68美元，跌幅5.35%，报47.43美元/桶，创2009年3月份以来最低收盘位，双双刷新近六年低位。看看这磅礴气势。

布伦特原油走势（周线）

那么，原油价格的底快到了吗？让我们从一下几方面看一下原油价格现状。

首先看看机构是怎么分析的。

摩根士丹利(Morgan Stanley)预计2015年原油可能最低跌至35-40美元的现金成本，直到下半年才可能开始复苏。曾经在金融危机期间利用油价波动赚足1亿美元的传奇石油交易员安德鲁·郝（Andrew Hall）发表言论，认为40美元绝对是这一阶段石油价格的底线。

相反，投行高盛(Goldman Sachs)分析师团队下调未来三个月美国NYMEX原油价格预期29美元、至41美元/桶，下调未来六个月NYMEX原油价格预期36美元、至65美元/桶，下调未来一年NYMEX原油价格预期15美元、至65美元/桶；下调未来三个月ICE布伦特原油价格预期38美元、至42美元/桶，下调未来六个月ICE布伦特原油价格预期43美元、至43美元/桶，下调未来一年ICE布伦特原油价格预期20美元、至70美元/桶。

当然，机构分析只是一面之词，我们来从成本角度看一下。

据公开数据整理

美银美林2014年12月初的时候曾强调，在当时的石油价格（66美元）下，美国大约有15%的页岩油生产商在亏损，如果跌到55以下，一半以上的在亏损。布兰奇表示，已经有超过40%的美国小型石油上游企业受到严重的影响，无法维持正常的业务。

高盛则担心许多原油生产国/生产商并不会在2015年减产石油；在原油价格已经跌破许多生产商成本、美国许多页岩油生产企业债务走高的情况下，相关生产商仍然安之若素地拒绝减产实在令人费解。

当然，市场恐慌起来也是不可阻挡的，跌倒成本线以下也很正常。那我们看看历史上的恐慌。

图为布伦特原油近年走势。2008年金融危机时期，油价跌至36.20美元。

最近的一次石油大涨(2003——2008年)。

2003年初，国际原油价格次突破30美元/桶，然后，不再回头。

2004年9月，受伊拉克战争影响，国际原油价格再次突破40美元/桶，之后继续上涨，并首

次突破50美元。

2005年6月，国际原油价格首次突破60美元/桶，并加速前行。

2005年8月，墨西哥遭遇“卡特里”飓风，国际原油价格首次突破70美元/桶。

2007年10月18日，国际原油价格首次突破90美元/桶，并在年底直逼100美元/桶。

2008年国际原油价格出现大幅飙升，7月14日纽约商品交易所原油期货价格创出147.27美元/桶的历史高点。

2009年，受金融危机冲击国际油价出现大幅回落，1月21日纽约商品交易所原油期货价格跌至33.20美元，为2004年4月以来新低。

最后，我们再看一下原油需求情况。

OPEC不愿减产，OPEC之外的国家也不愿减产，供大于求带来了油价的下跌，这似乎是市场的共识，然而，实际的情况却是，从国际能源署(IEA)的数据显示，全球原油需求正处在历史最高水平。

2014年第三季度全球的原油需求比去年同期高出60万桶/天，并且为历史最高水平。在2013年第三季度，全球的原油需求为9250万桶/天，2014年三季度为9310万桶/天。

从图表来看，2013年第一季度时，全球的原油需求仅为9060万桶/天，到2014年第一季度增加了100万桶/天至9160万桶/天，到第三季度则到了9310万桶/天，由此可见，需求是在增加的。

回顾此前的数据，在2008年原油价格从148美元/桶大跌到30美元/桶时，全球的原油需求是在下降的。2008年第一季度全球原油需求8740万桶/天，而到第三季度则下降至8540万桶/天。

回顾此前的数据，在2008年原油价格从148美元/桶大跌到30美元/桶时，全球的原油需求是在下降的。2008年第一季度全球原油需求8740万桶/天，而到第三季度则下降至8540万桶/天。

目前的情况时，全球原油需求预期从2013年第四季度的9280万桶/天增加到2014年第四季度的9350万桶/天，显而易见需求是在增加的。

2008年金融危机时，石油在50美元附近的底部筑底5个月时间，随后两年，石油一路飙升到120元，涨幅高达140%。有分析称，经济形势不乐观会进一步影响原油需求。那么，当前世界经济形势和2008年金融危机时期相比，是更悲观还是更乐观？

当然，以上分析仅作参考，影响原油价格的不止这些。原油是特殊商品，不止是燃料，还是武器、是战略资产。原油这个特殊的市场，诸如“全球经济及政策”对油价的影响力可能不亚于“供需”对油价的影响力。（文/晓童）