好买基金研究中心：2014年公募基金四季报点评

研究员：魏璐

截止2015年1月22日，90余家基金公司旗下基金三季报已全部披露完毕。好买基金研究中心将从多个方面为投资者点评公募基金2014年四季报。

一、基金份额情况

1.各类型基金份额情况

从各类型基金的份额情况来看，货币型(含理财型)基金在四季度增长速度有所加大，季度份额增长幅度为17.41%，大于三季度的6.55%和二季度的9.60%，但远小于一季度73.59%的增幅，仍为开放型基金中最高增幅，继续巩固总份额最大的类型基金的地位。得益于四季度债券市场趋势向好以及股票市场的迅猛上涨，债券型基金和股票型基金份额均有所增长，幅度分别为13.78%和2.71%。封闭式基金份额继续反弹，较三季度增加33.74%。截止四季度末，货币型、股票型和混合型基金排名总份额稳居前三，总份额分别为21,773.31亿份、10,675.29亿份和5,909.42亿份。

数据来源：Wind、好买基金研究中心，单位：亿份

2. 基金公司份额情况

从基金公司的份额情况来看，截止四季末，天弘基金、华夏基金[微博]和工银瑞信[微博]基金份额较多，总份额分别为5,906.05亿份、2,718.75亿份和2,530.75亿份；华宸未来、中原英石和红塔红土等新基金公司基金份额较少，总份额分别为0.51份、0.76亿份和0.94亿份。

从四季度净申赎情况看，中银基金、建信基金[微博]和易方达基金[微博]获净申购较多，净申购份额分别为520.67亿份、488.58亿份和420.94亿份；华夏基金或受老鼠仓事件影响，四季度遭遇411.33亿份的净赎回，兴业全球和广发基金[微博]也有较多净赎回，净赎回份额分别为244.59亿份和167.50亿份。

从四季度份额变化率的情况来看，中融基金、德邦基金和圆信永丰份额增幅较大，增幅分别为3,799.41%、519.76%和440.30%，中原英石、红塔红土和前海开源基金份额降幅较大，降幅分别为86.66%、36.68%和25.26%。

数据来源：Wind、好买基金研究中心

3. 分类型基金公司份额情况

从分类型基金公司份额情况看，嘉实基金、华夏基金、中银基金、天弘基金、上投摩根和申万菱信[微博]，分别在股票型(含指数型)、混合型、债券型、货币型(含理财型)、QDII和封闭式基金上继续占据榜首。

数据来源：Wind、好买基金研究中心

二、基金管理规模情况

1.各类型基金管理规模情况

从各类型基金管理规模情况来看，封闭式基金规模增幅高达51.13%。开放式基金中，股票型基金规模增幅20.61%，位居首位；货币型基金凭借17.61%的增幅继续占据管理规模榜首，截止四季度末，其规模已达21,916.43亿元。除QDII基金外，四季度所有类型基金规模都有所增长。开放式基金中，货币型、股票型和混合型基金继续位居管理规模前三，管理规模分别为21,916.43亿元、12,177.18亿元和6,453.16亿元。

数据来源：Wind、好买基金研究中心，单位：亿元

2. 基金公司管理规模情况

从基金公司的管理规模情况来看，截止四季末，天弘基金、华夏基金和工银瑞信管理规模较大，总规模分别为5897.97亿元、3109.69亿元和2540.67亿元；华宸未来、中原英石和红塔红土等新基金公司管理规模较小，总规模分别为0.62亿元、0.76亿元和0.97亿元。

从四季度规模变化情况看，易方达基金、中银基金和建信基金规模增加较多，规模分别增加559.52亿元、558.94亿元和537.20亿元；华夏基金、兴业全球和广发基金规模减少较多，规模分别减少212.69亿元、211.44亿元和139.08亿元。

从四季度规模变化率的情况来看，中融基金、德邦基金和圆信永丰规模增幅较大，增幅分别为3,561.72%、532.20%和477.85%；中原英石、红塔红土和东吴基金[微博]规模降幅较大，降幅分别为86.67%、35.22%和20.66%。

数据来源：Wind、好买基金研究中心

3. 分类型基金公司管理规模情况

从分类型基金公司管理规模情况看，华夏基金独揽股票型(含指数型)、混合型和QDII管理规模第一，中银基金、天弘基金和申万菱信，分别在债券型、货币型(含理财型)和封闭式基金上占据榜首。

数据来源：Wind、好买基金研究中心

三、偏股型基金仓位

截止四季度末，偏股型基金仓位为77.01%，较上季度末微降了0.02%，较二季度仍有所上升。其中，股票型、混合型基金四季末仓位分别为85.81%和67.04%，较二季度均有微幅下降，但仍高于二季度仓位水平。

数据来源：Wind、好买基金研究中心

四、公募基金行业配置情况

1. 股混型基金行业配置增减情况

在2014年四季度中，公募基金持仓也有一定变化。在股票型和混合型基金持仓中，“金融业”、“房地产业”和“综合”增仓幅度较大，仓位分别上升292.27%、151.18%和108.58%；“教育”、“农、林、牧、渔业”和“文化、体育和娱乐业”减仓幅度较大，仓位分别下降61.35%、51.48%和39.02%。

数据来源：Wind、好买基金研究中心

2. 股混型基金重仓行业情况

在股票型、混合型基金持仓中，制造业占比最高，占股票投资市值比为46.28%，金融业和信息传输、软件和信息技术服务业分居二、三位，当前占股票投资市值比分别为17.67%和9.89%。

数据来源：Wind、好买基金研究中心

3. 基金公司行业集中度

从基金公司持股的行业集中度来看，东方证券资管、汇丰晋信和汇添富基金的行业集中度较高，四季末行业集中度分别为94.69%、90.76%和90.67%。德邦基金、东方基金和国联安基金[微博]的行业集中度较低，四季末行业集中度分别为3.95%、57.81%和58.15%。

数据来源：Wind、好买基金研究中心

五、公募基金持股情况

1. 股混型基金增减持前十大个股

四季度股票型、混合型基金增减持个股中，银行地产板块个股增持较多，其中保利地产、中国银行和民生银行四季度分别增持97,498.41万股、76,013.42万股和73,760.83万股，位居前三；伊利股份、中国建筑和国电电力减持较多，四季度分别减持27,733.33万股、24,953.42万股和20,932.77万股。

数据来源：Wind、好买基金研究中心

2.个股持有基金数前十

在股票型、混合型基金持股中，中国平安的持有基金数最多，共有351只基金重仓持有其股份，保利地产[微博]和兴业银行分别位列持有基金数二、三位，分别有161和141只基金持有其股份。

数据来源：Wind、好买基金研究中心，仅统计股票型、混合型基金

3. 基金公司股票集中度

在基金公司股票集中度中，上海东方证券、财通基金[微博]和长安基金股票集中度较高，股票集中度分别为64.76%、60.73%和60.41%；德邦基金、中欧基金[微博]和浦银安盛股票集中度较低，股票集中度分别为1.51%、26.07%和30.42%。

数据来源：Wind、好买基金研究中心