诺力股份均值区间：25.73-31.75元

诺力股份（603611）

均值区间:25.73-31.75元

极值区间:24.60-33.25元

公司是国内较早进入工业车辆生产领域的企业之一，拥有十余年的产品研发和生产经验，主要从事轻小型搬运车辆及电动仓储车辆的研发、生产和销售。自设立以来，公司通过不断的技术创新和有计划的规模扩张，产品销量逐年扩大，行业地位不断提高。

东北证券：26.60-33.25元。2013年，公司销售轻小型搬运车辆84.32万台，连续十余年排名国内同行业第一位；销售电动仓储车辆12238台，其中电动步行式仓储车辆11892台，位居国内同行业第二位。公司将以资本市场为平台，构建、完善研发网络、生产网络和服务网络三大经营平台，进一步增强公司综合实力和品牌知名度，通过优化研发机制和集聚科技人才进一步提升创新能力，在巩固轻小型搬运车辆和电动步行式仓储车辆市场优势的基础上，积极做大电动叉车，探索开拓其他新产品的市场。

兴业证券：24.60-30.80元。作为公司未来的发展重点及利润增长点，公司计划大幅扩大电动步行式仓储车辆和电动乘驾式叉车的现有产能，完全达产之后电动步行式仓储车辆产能为现有的2.4倍，电动乘驾式叉车产能为现有的3.5倍。按照上市后公司股本进行计算，预计公司2014-2016年EPS分别为1.23、1.43和1.63元。考虑到公司在细分市场的领先地位和同类可比公司估值，给予其2014年20-25倍市盈率较为合理。

航天工程（603698）

均值区间:17.12-21.23元

极值区间:15.20-23.10元

公司主营业务是以航天粉煤加压气化技术为核心，专业从事煤气化技术及关键设备的研发、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包。公司航天粉煤加压气化技术具有自主知识产权，是国家重点推广的洁净煤利用技术，已成功应用于多个工业化项目。

银河证券：16.90-21.60元。预计2014-2018年期间煤制气等三大新型煤化工总投资规模约8600亿元。其中，煤制天然气可形成总投资约4600亿元，煤制烯烃、芳烃可形成总投资约2400亿元，煤制油可形成总投资约1600亿元。保守估计煤化工设备需求将超过5000亿元。随着西北地区煤化工产业投资热情高涨，煤气化设备及工程未来空间广阔。公司具有自主知识产权的航天粉煤加压气化技术，处于国内国际领先水平。在研发过程中可以充分利用航天领域的研制成果和研发条件，实现军用技术向民用产业的转化和延伸。预计公司2014-2016年EPS分别为0.60、0.77和0.98元，给予公司2015年22-28倍的市盈率。

兴业证券：19.25-23.10元。公司拥有军转民用核心技术，资质齐全、研发能力强且具有项目全生命周期管理和服务优势。公司具有自主知识产权的航天粉煤加压气化技术。该技术打破了国外技术垄断，产业化推广前景广阔，多次获得国家级荣誉。作为北京市高新技术企业，具有63项专利和多项设计资质。员工研发能力强，具有项目全生命周期管理，业务具有较大盈利空间。预计公司2014-2016年发行后摊薄EPS分别为0.77元、0.87元和0.94元。