种子行业：迈入新征程龙头企业大有可为

2015年03月21日 05:17
来源：证券时报作者：邓飞

种子行业市场规模逐年上升，种业安全已成为国家安全的重要组成。种业兼并重组如火如荼，行业集中度不断提升，供需压力进一步减轻。目前仅有转基因棉花、番木瓜实现了商业化种植，预计主要用作饲料的玉米将成为下一个重点推广的对象。

种子行业市场规模逐年上升，种业安全已成为国家安全的重要组成。按各类种子的市场价值计算，2013年我国种子市场总规模约为1113.72亿元，居世界第二。目前，中国农作物种子常年用量约100多亿公斤，其中杂交玉米、杂交水稻、蔬菜、转基因棉花种子商品供种率基本达到100%，常规农作物的商品种子供种率也大幅度提高，良种覆盖率达到96%以上，对农业增产增效的贡献率已达43%。

深化种业改革系列政策不断出台，种子法修订新动向值得期待。《关于深化种业体制改革提高创新能力的意见》、中央“一号文件”多次聚焦种子行业，明确了深化种业体制改革的政策措施，提出了推进现代种业发展、建设种业强国的目标。本次修订《种子法》的指导思想是按照现代种业发展要求,改善当前种子行业的经营环境，着力提升我国种业自主创新能力和市场竞争力，构建科学合理的种子法律制度，促进种业持续健康发展，并逐步推动种业与国际接轨。预计将对种质资源保护、育种科研体制机制、品种管理、植物品种保护、种子生产经营、监督管理、种企扶持措施、法律责任等8个方面进行完善和规范。

种业兼并重组如火如荼，行业集中度不断提升，供需压力进一步减轻。2012~2014年农发种业、隆平高科等种业公司频频出手进行并购，国家也鼓励金融资本支持种业创新发展，进一步加速行业整合，目前种子企业总量由3年前的8700多家减少到目前的5200多家，减幅达40%；注册资本1亿元以上企业106家，增幅近2倍；销售额过亿元企业119家，增幅30%；前50强企业市场集中度达到33%。种子行业经过2年多去库存，供需压力进一步减轻。

转基因育种：机遇与挑战共存。中国是全球最早开发和种植转基因作物的国家之一，目前，在整体水平上，我国在转基因技术的研发与国际基本同步，在发展中国家居领先地位。与之形成对比的是，由于公众曲解和政府顾虑，我国转基因作物的商业化推广上较为谨慎，进程较为缓慢。但转基因作物商业化推广是大势所趋，2015年中央“一号文件”明确提出加强农业转基因生物技术研究、安全管理、科学普及，为转基因作物的商业化推广带来机遇。目前仅有转基因棉花、番木瓜实现了商业化种植，预计主要用作饲料的玉米将成为下一个重点推广的对象。

中国社会对于转基因的态度也在发生变化。中国政府对转基因问题的态度主要是两点：1）在研究上要积极，坚持自主创新；2）在推广上要慎重，做到确保安全，但预计未来会逐步放开。学者关于转基因作物的安全性问题主要集中在食品安全和生态安全两个方面，分为赞同派和怀疑派，但众说纷纭，莫衷一是。由于对转基因技术缺乏了解，公众对于转基因食品可谓“谈转色变”，亟待科普。

上市公司业绩差异较大，龙头公司优势明显，2015年多重利好催化龙头表现。2014年在行业供大于求，及部分主力品种步入衰退期的背景之下，行业盈利下滑，但龙头企业表现依然稳健。2015年在行业整合、深化种业改革、种子法修订等多重利好催化行业龙头发力，推荐种业三驾马车：农发种业（并购预期，产业链延伸），登海种业（估值不贵，增长确定），隆平高科（并购预期，国际化战略）。敦煌种业、荃银高科经营上的转变预期强烈，亦可关注。

股票代码股票简称所属行业综合Ｔ＋１年ＥＰＳｅ（当前）综合Ｔ＋１年ＥＰＳｅ（上周）变动幅度（％）基本面得分技术面机构

得分认同度

６００８６２南通科技通用机械０．１５０．０２６５０３４６１３０

３０００２２吉峰农机专业零售０．１３０．０３１９３０７．５２１６３８９７

００００４３中航地产房地产开发２．２３１８０．９１４６１４４．０２３７７０９

００２２７４华昌化工化学制品０．４８０．１９８７１４１．５７７２９２４

００２０５３云南盐化化学原料０．２８６８０．１５９１．２７６５１６３

００２２６４新华都一般零售－０．０２３－０．２８８．５４４３４９４

６００１３９西部资源工业金属０．３２０．１７５８２．８６２９２１２

６００３７５华菱星马专用设备０．４５５０．２６７５１２８４７０

０００８７８云南铜业工业金属０．１０．０６６６．６７６１５０５９

６００８５６长百集团一般零售０．７０９７０．４４６１．３３９３２２５