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贾康谈地方债置换:政府必须保证不发生大麻烦的兑付


来源:凤凰财经

财政部财科所原所长贾康。

中国的地方政府债务从存在的那一刻起,就从未缺少过目光和质疑。随着财政部长楼继伟在博鳌亚洲论坛“中国政府可出售资产还债”的表态,这个一直待解的难题开始解结。

日前财政部万亿债务置换计划招致了不少“最后究竟由谁来兜底”的质疑。而允许地方政府售卖资产的方式,宣告了不必由中央政府兜底,更谈不上地方政府破产的后果。

债务无法偿还地方政府也不必破产

财政部财科所原所长贾康接受凤凰财经专访,对此解释道,还是需要区分刚性兑付和“不允许地方政府破产”这两个概念之间的区别。贾康认为,刚性兑付从政府角度来说,可以理解为,“不发生大的麻烦的兑付”,这是政府必须保障的。

他解释道,地方债跟一般的商业性债券有区别,在极端时候会关系到社会稳定的问题。在他看来,国债和地方债,可以合在一起作为中国的公债,其大背景就是要保证不出系统性风险。“这种不出系统性风险的要求,就是一些局部冲击力比较大的风险都要把它消化掉。再往下延伸,那不就是类似于刚性兑付吗?”

在论坛现场被问及地方政府债务无法偿还时中央会不会救助的问题,楼继伟当即回答“不救助”。而这是否意味着允许地方政府破产?对此,贾康向凤凰财经表示,允许地方政府售卖资产来还债,就意味着不必到破产的程度,债务问题就可以解决。“省级政府在实际负这个责任的过程中间,可以做它的资产储值,中国省以下的地方政府合在一起总体来说资产是正的,它有这个储值的空间和能力。”

债券置换地方政府接下来过日子会踏实

对于财政部万亿债券置换的直接效果,贾康称,地方政府在接下来的一段时间里应该怎么过日子应该是踏实了。“各个省级行政区置换多少,都已经数量化,看得见摸得着。”而按照审计结果,到2015年到期的大约两万亿的债务,再进行一轮新的置换,问题即可解决。

除了置换,将举债阳光化的举措也在同时进行。开前门,堵后门,财政部已经运用组合拳来化解地方政府债务问题。“这一头是阳光化的,前门开了,但是数量掐死了,另外一头是原来已经负债的平台,现在它的功能掐死了,不允许再发生新的地方政府聚集的任何债务。”贾康说,“剩下的中间这一部分,一个是要鼓励PPP这种非政府的资金进来以后,去适应新的举债要求,另外一方面就是做债务置换,来化解原来隐性债务里面更多的偏向于短期和高成本债的情况,这是一套组合了。”

财权与事权分离状态有望改革

地方政府面对自己的巨额债务问题,也有各自的“委屈”。要做事,没有钱,是他们对外的说辞。对此,贾康表示确实如此。在体制没有理顺的情况下,地方政府往往容易被方方面面妖魔化,好象他们心术不正,他们就是知道钻空子。他说,“其实中国的改革就是在发展过程中间,地方政府首先得到了一个放权的相对宽松的空间,它就要在这方面有所作为,有所作为中间很多制度供给跟不上,就潜规则强制替代明规则,比如说地方隐性发债,我们现在只不过让它这种潜规则被有效的明规则再把它挤出去。”

楼继伟在论坛也承认了这一点:中央拿了钱以后做的事情太少了,中央本级的支出很低。而目前我们能够看得到的改革动向是——有些事权是要往中央提,地方政府可以举债之后,相当于将财权事权重新理顺。(凤凰财经张凤娇发自海南博鳌)

相关专题:博鳌亚洲论坛2015年年会

[责任编辑:wangkt]

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