港股休市QDII暂停申购 场内港股基金遭爆炒7只涨停

数据来源：天相投顾朱景锋/制表张常春/制图

证券时报记者朱景锋

上周五（即4月3日），在港股休市、合格境内机构投资者（QDII）基金暂停申购的情况下，沪深交易所上市的港股基金出现集体拉升行情，7只基金涨停，另外4只基金大幅上涨，溢价率远超正常水平。由于今日港股继续休市，投资者无法通过申购基金份额并在场内卖出实现溢价套利，溢价率暂时难以下降。

港股休市

港股基金被爆炒

上周五，包括香港、美国在内的全球众多股市休市，当天投资海外资本市场的QDII基金均暂停申购业务，但在沪深交易所上市的场内QDII并未暂停交易，这些基金意外遭到爆炒。

交易型开放式指数基金（ETF）方面，华夏恒生ETF和华夏沪港通恒生ETF在最后半小时被大量资金介入，快速拉升，双双以涨停价报收；南方恒指ETF和易方达H股ETF收盘也分别大涨了9.42%和5.62%。由于上周五港股休市，这4只港股ETF当日净值没有变化，资金炒作迹象相当明显。

同样被资金炒作的还有投资港股的上市开放式基金（LOF）和分级基金B份额。在LOF基金中，嘉实恒生H股、招商金砖和南方中国被拉上涨停板，在港股有一定配置的信诚四国和国投新兴也分别大涨9.09％和5.86％。两只跟踪港股的分级基金B份额银华恒生H股B和汇添富恒生指数B也被资金格外关照，下午交易时段早早就被封死涨停板。

这样，在上周五交易的11只港股基金中，7只涨停，另外4只均大幅上涨。

两日暂停申购

套利资金难介入

在上周五港股休市、基金净值没有变化的情况下，11只港股基金价格却纷纷飙涨，使得这些基金的溢价率一日之内飙升，明显超出正常水平。

统计显示，上周五，9只ETF和LOF基金中，嘉实恒生H股、华夏恒生ETF和南方恒指ETF的溢价率超过10%，分别达12.32％、12.26％和10.14％，南方中国和华夏沪港通恒生ETF溢价率也接近10%，其余几只基金溢价率也在4%到8%之间。这样的溢价率明显超过了正常水平。

两只分级基金B份额则更加疯狂，使得两只分级基金整体溢价率双双超15%，其中，汇添富恒生B份额溢价率达到36.72％，其和A份额相对于基础份额的整体溢价已达18.99％；银华H股B份额溢价率达到47.41％，其和A份额相对于基础份额的溢价率也达到15.86％。两只分级基金整体大幅溢价，均呈现出显著的套利机会。

虽然上述11只港股基金溢价高企，套利机会显著，但受上周五及今天暂停申购的影响，套利资金暂时无法申购相应的基金份额实现套利，意味着这些基金的场内份额暂时无法大幅增加，其溢价率暂时难以得到平抑。只有在4月8日起放开申购之后，随着套利资金的介入，这些基金过高的溢价率才会回归正常。

部分基金申赎确认提速

套利将更加高效

自3月27日证监会宣布公募基金可借道沪港通投资港股以来，港股市场受到这一重大利好刺激连涨四日，港股基金也受到资金格外关注，一些基金公司为了吸引更多资金关注旗下港股基金，纷纷提高运作效率以方便投资者。

嘉实基金今日发布公告称，为了更好地满足广大投资者的需求，提高基金申购赎回效率，决定自4月10日起调整嘉实恒生H股基金估值时间和基金份额申购赎回确认时间，将基金估值时间从T+1日调整为T日，申购赎回确认时间从T+2日调整为T+1日。这意味着在嘉实恒生H股出现溢价套利机会的情况下，投资者实施套利的时间将缩短一个交易日，即T日申购的份额，经T＋1日确认后，在T+2日即可卖出完成套利，套利效率也将大大提高。