新股定位：昇兴股份（002752）

昇兴股份（002752）　申购日期4·14　 

基本面分析：为食品、饮料企业提供从金属包装容器设计、生产到配送一整套服务。本次拟募集资金3.44亿元，用于“山东昇兴马口铁制罐和底盖生产线建设项目”、“昇兴集团马口铁涂印、制罐生产线升级改造建设项目”等。

策略分析：近年来，我国的快速消费品市场大幅发展，随国民经济同步增长，进一步加大了对易拉罐等包装产品的需求，促进了金属易拉罐行业的发展。目前，我国金属易拉罐行业已经进入了持续、快速、稳健发展的新时期。行业方面，2008年至2012年，金属包装行业销售收入由535亿元增长到1050亿元，年复合增长率达25.2%。金属包装行业已从分散落后的局面发展成拥有一定现代化技术装备、门类比较齐全的完整工业体系。公司将采取“盯住大客户、兼顾小客户”的营销手段,已经与主要客户建立了良好的合作关系，但2014年公司前五大客户的营业收入占总收入达80.18%，有主要客户集中的风险。公司2013年度和2014年度营业收入分别增长了32.14%和7.75%。公司2012年度、2013年度和2014年度的毛利率分别为17.23%、16.34%和16.73%。公司的营业收入和毛利率都有增长放缓的趋势。综上，考虑公司增长放缓，因此给予公司折价处理。

风险提示：主要原材料价格波动风险、销售客户相对集中风险以及市场竞争加剧的风险等。