中证解读：斯太尔无法按期归还募集资金

中证网讯 4月14日晚，斯太尔（000760）发布公告称，由于车桥资产剥离事项进展不顺，直接导致公司无法按期归还募集资金。斯太尔表示，争取2015年5月15日前完成车桥资产的剥离，及时归还于2015年4月14日到期的23,426.74万元募集资金。

2014 年8月，斯太尔董事会同意公司在保证募集资金投资项目的需求、保证募集资金投资项目正常进展的前提下，使用公司技术研发项目募集资金专户1.9亿元和Steyr Motors增资扩产项目募集资金专户4,300万元闲置募集资金暂时补充公司流动资金，用于公司国产化项目使用，使用期限自股东大会审议通过之日起不超过6个月。

2014年10月，在经股东大会批准之后，斯太尔正式将上述两个募集资金专户闲置资金划出，暂时性补充了流动资金，全部用于柴油发动机国产化项目建设，包括采购发动机零部件、引进生产及测试设备、支付其它费用等等，促进了公司柴油发动机国产化进程，提高了募集资金的使用效率，同时也为公司节省了相应财务费用。目前，上述募集资金专户暂时性补充的流动资金结余 12,561.84 万元。

然而，时至今日，募集资金已经到了需要归还的时间，但是斯太尔却拿不出足够的资金，主要原因在于车桥资产剥离事项进展不顺。2014年6月，公司拟以17,183.87万元的价格出售公司持有的湖北车桥有限公司63.28%股权和荆州车桥有限公司100%股权，荆州恒丰以现金方式支付对价。不过让人意外的是，截至目前，交易对方尚未全额支付上述 17,183.87万元资产交割款。一方面，公司已根据与交易对方达成的协议，将该笔资金作为公司募集资金归还计划的一部分。另一方面，公司其它流动资金均用作推进柴油发动机国产化进程。

斯太尔介绍，该公司已与重组交易对方协商，争取2015年5月15日前完成车桥资产的剥离，收回股权转让全部款项，及时归还于2015年4月14 日到期的23,426.74万元（其中募集资金23,287.44元，专户存储累计利息扣除手续费139.30万元）募集资金。

在资本市场中，此前万福生科也曾出现过无法按期归还募集资金的情况。2013年5月，万福生科使用3900万募集资金补充流动资金用以归还银行贷款，期限6个月。然而到期之后，公司无法按期归还上述募集资金，原因是，公司暂时未能从银行获得相应的贷款，以及垫付的募投项目工程款暂无法从募集资金中置换。（刘兴龙）