光大证券：十年“一带一路”风 制造业板块或接力互联网

根据媒体报道，证监会稽核部昨天深圳会议，主题是要严厉打击创业板中小板操作股价行为，点名全通教育等。我们认为，以互联网+概念为主的板块近期快速上扬，不断创出历史新高，本次点名或为短期市场降温，但由于其符合中国长期的政策方向和发展方向，相关主题仍可能高位调整后继续上行。

根据媒体报道，博鳌亚洲论坛将于3月26-29 日在海南召开，习近平做主旨发言。年会以“亚洲新未来：迈向命运共同体”为主题，区域合作成为论坛重点。

对于中国来说，这是14 年EPEC 会议的延续，也预示着中国提出“一带一路、互联互通”愿景的逐步落地。一带一路已为大家所熟知，但其背后更为重要的是互联互通：硬件联通指海陆空基建建设、信息通信，主要涉及港口机场、道路、铁路、通讯设施和建筑建材；软件联通指物流、监管管理指标等，涉及物流、软件、互联网等；人员联通涉及人才、教育、旅游等；实施战略包括能力建设、PPP，国企改革也是重要一环。我们在策略主题报告《大战略、大时代》中反复强调，“一带一路、互联互通”自改革开放以来最为重要的国家战略，目前仅仅是开始，未来将会贯穿中国长期的经济发展。“一带一路”的风可能会刮十年。

今日召开的国务院会议再次提到“中国制造2025”，并明确了内涵：1、以信息化与工业化深度融合为主线。2、促进生产性服务业与制造业融合发展。要求顺应“互联网+”发展趋势，重点发展新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备10 大领域，强化工业基础能力，提高工艺水平和产品质量，推进智能制造、绿色制造。

从投资角度几下三点值得重点关注：1、依靠中国装备、依托中国品牌。2、推出中国制造重点领域升级方向绿皮书目录指引。3、财税、金融、人才等政策都要给予倾斜。我们认为，未来以装备制造为主的制造业整体投资机会将逐步显现，重点关注机械、汽车、电力、新材料、农机等行业的龙头公司。