多伦股份“躺枪”配资监管升级

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本报记者周松清重庆报道

作为本轮牛市的隐形推手，配资业务正在引起监管层的格外关注。

4月17日下午，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会主席助理张育军近日在券商融资融券业务通报会上指出，券商做两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。

不过国金证券策略分析师李立峰对此并不担心：“据我们预估伞形信托、增资配股总的规模大约4000亿左右，与A股流通市值52万亿相比，占比仅为0.76%，体量极小。”

与此同时，一家上海机构的研究总监向21世纪经济报道记者表示：“今天早上还收到某大行伞形结构化杠杆融资业务短信，1到4倍，覆盖沪深两市大部分股票，最快T+2配资，融资成本8.6%左右。”

尽管上述政策的影响尚难估量，但多伦股份（600696.SH）无疑将是最直接的受影响者。

4月17日，多伦股份公告称，上交所对其子公司深圳柯塞威基金管理有限公司注册资本实缴情况、所提供互联网金融服务具体运营模式、客户账户管理、客户资金安全、配资资金来源等问题进行了问询，并要求其核实披露同时书面方式回复。

4月15日，多伦股份公告称深圳柯塞威公司的配资网站KCV·红马甲正式上线，该网站所提供的互联网金融服务正是配资业务。

配资江湖如火如荼

目前市场上出名的配资网站包括有91股神、米牛网、KCV·红马甲、牛操盘等，其中91股神为91金融旗下产品，91金融曾多次作为互联网金融典型登上央视；米牛网则在不久前获得华映资本4980万A轮融资；KCV·红马甲则注册资本达到10亿之巨，属于上市公司多伦股份全资子公司。

上述配资网站最大配资额度均在1：5，而牛操盘则最大达到1：10杠杆。以10万块配资额度来计算，米牛网月利息为1.7分，91股神为1.6分，KCV·红马甲为1.5分，牛操盘为1.4分。米牛首页显示其累计服务投资者12.56万人，配资总额23.13亿；牛操盘累计服务投资者1.6万人，累计操盘资金34.42亿；KCV·红马甲累计配资总额1.45亿。91股神未披露该信息。

而对于配资网站的资金来源，东方证券互联网金融研究小组对此称“主要来源有两个，一是传统渠道，对接银行理财池，资金成本约在8%-9%之间；另外一个是网络渠道，P2P网站等。”

21世纪经济报道记者向91金融品牌市场部发去采访函，截至完稿时，尚未收到其回复。记者发现上述网站在注册时均需要用户正反面身份证照片以及用户手持身份证照片。同时，多数配资网站使用赠送2000元配资免费体验活动吸引投资者。

21世纪经济报道记者在KCV·红马甲注册账号后申请两天才排到2000元配资的免费活动，市场投资者参与热情可见一斑。同时，记者发现，上述配资网站的交易软件均为恒生电子（600570.SH）的产品恒生HOMS系统。

配资关键武器：恒生HOMS系统

HOMS是恒生电子在2013年7月所推出的一款以投资交易为核心的投资管理平台，主要面向私募等中小型机构。东方证券研究数据显示，截至2014年11月，恒生HOMS系统已覆盖350家客户，托管资产超过1000亿。

实际操作配资业务显示，投资账户和资金是属于KCV基金下面的分拆子账户。

在上述上海机构研究总监看来，正是恒生HOMS系统分拆虚拟子账户为其带来了大发展：“在一个证券账户下分拆若干个子账户，一方面方便了小型私募对其交易团队进行分仓管理、交易风控和业绩考核，另一方面也使配资网站们能借用该工具进行配资业务发展。”

该系统在“配资业务”中不提供金融服务（自身不作为资金提供方），本质上仍为IT服务提供商。为私募公司、配资公司、P2P、银行理财等资金提供方提供配资客户子账户管理、用户信息、交易信息管理等IT服务。

同时，在东方证券互联网金融研究小组看来，上述系统也为配资降低了门槛：“实现了配资业务的‘批发转零售’，不同的虚拟账户，可以设定不同的杠杆率等。”（编辑郑世凤）