私募调仓换股路径渐明

随着上市公司一季报的披露，基金等各类机构调仓换股路线图也逐渐清晰。整体来看，一季度中小板和创业板公司获得加仓，海信电器、天瑞仪器、南京高科、上海电力等公司备受社保基金青睐。对比2014年年报和今年一季报数据不难发现，知名私募大佬加速调仓换股。

中小板创业板受青睐

根据Wind统计，截至4月25日，1142家上市公司公布了一季报，对比今年一季度末和去年年底各类机构持股比例不难发现，中小板和创业板公司更受青睐。根据统计，获得机构大幅加仓的前20家公司中，只有航民股份一家沪市主板公司，其余均为中小板和创业板公司。

登云股份、金莱特、西泵股份、奋达科技、山东矿机、三联虹普、麦趣尔、地尔汉宇、扬子新材、易事特为被大举加仓的前十位公司，而排名前五的公司均为中小板公司，由此不难看出基金对中小板公司的青睐程度。截至2014年底，10家公司中只有扬子新材机构持股比例超过1%，其余9家公司机构持股比例均不到1%。随着今年一季度机构大幅加仓，登云股份、易事特、麦趣尔三家公司机构持股比例已超过20%，分别达到21.68%、24.44%和29.33%，2014年年底三家公司机构持股比例分别为0.0026%、0.6581%和0.5127%。截至今年一季度末，扬子新材机构持股比例更是达到了44.74%。

此外，山东墨龙、露笑科技、七喜控股等8家公司遭到机构清仓，中信银行、海思科、雅化集团、沙钢股份等公司遭到机构大幅减仓。

截至一季度末，机构持股比例最高的前十家公司依次为本钢板材、大有能源、环旭电子、奇正藏药、深圳燃气、长城汽车、中国神华、同力水泥、汉缆股份、山东高速。截至2014年年底，环旭电子机构持股比例仅为36.91%，但至今年一季度末已达91.42%。

社保基金的投资动向可谓一个“风向标”。从一季报披露情况来看，社保基金加仓了海信电器、天瑞仪器、南京高科、上海电力、烽火通信等公司。

私募加速调仓换股

徐翔、王亚伟等私募大佬的投资动向一向为市场高度关注。目前徐翔掌舵泽熙，而王亚伟掌舵昀沣投资。对比今年一季报和2014年年报披露的流通股东情况不难发现这些机构调仓换股的路径。

截至2014年12月31日，华润深国投信托有限公司-泽熙6期单一资金信托计划仍在宁波联合十大流通股东之列，至今年一季报披露时，该计划已从十大流通股东名单中消失。根据东富龙一季报，十大流通股东中已不见华润深国投信托有限公司-泽熙7期单一资金信托的身影。按照相同的逻辑筛选不难发现，今年一季度泽熙加仓了海源机械。此外，泽熙对东方金钰、康强电子、鑫龙电器依旧较为青睐，至一季度末，泽熙依然在这三家公司十大流通股东之列。

根据一季报，外运发展、中国联通、三聚环保、天壕节能等17家公司十大流通股东中均闪现中国对外经济贸易信托有限公司-昀沣证券投资集合资金信托计划的身影。与此同时，17家公司中9家公司十大流通股东中还有中铁宝盈资产-招商银行-外贸信托-昀沣3号证券投资集合资金信托计划。

对比2014年年报数据不难发现，今年一季度王亚伟相关私募主要加仓外运发展、物产中拓、中国联通、燕京啤酒、河北宣工、爱康科技、欧亚集团、廊坊发展等公司。与此同时，一季度辉隆股份、江苏旷达、明家科技、宁波华翔、荃银高科、中能电气、雪浪环境等公司十大流通股东中已不见昀沣身影。