蓝筹旋风势不可挡机构看好六大集团军突围

2015年04月29日 15:52
来源：证券时报网

前期我们判断在经济承压下行，房价不具备系统性上涨风险的背景下，整体政策环境具备持续友好甚至进一步宽松的基础，而“330 组合新政”以及央行再次降准等进一步宽松政策的出台则是对我们之前判断的事后检验。在政策持续宽松的情况下，行业基本面复苏的逻辑在于政策扭转市场预期，加快需求兑现，叠加开发商推盘放量，成交在供需两旺中持续向上修复。目前来看，这一逻辑正逐步得到验证:4 月前23 天，我们统计的50大城市一手房成交同比大幅增长17.9%，19 大城市二手房成交同比增幅更是达到50.9%，市场整体景气度持续向上

军工行业-卫星产业系列研究报告之二:直播太空时代到来遥感卫星大显身手

类别：行业研究机构：国金证券研究员：陆洲日期：2015-04-29

基本结论

卫星数据是提升用户体验的增值产品。我们前期报告提出，卫星就是数据。

此前，来自太空的数据很难获取，但随着遥感卫星的发展，现在获取数据的成本不仅大大降低，甚至是免费的，那么数据的应用就百花齐放了。卫星数据作为一种增值产品(如影像超市、遥感集市等)，极大地提升了用户体验。以谷歌和苹果为例，电子地图、矢量地图、街景、实景三维都是必不可少的，硬件的速度和软件的效率都在提高。空间地理信息内容越丰富、越实时，意义就越大。互联网巨头已经并将持续在这个领域加大投入。现在百度和腾讯都有街景高分辨率卫星影像，只不过更新频率和覆盖范围还不是那么领先。我们预计下一步在频度上，遥感卫星会有大规模应用。

时时卫星图像和高清视频成为卫星应用蓝海。美国天空盒子成像公司(SkyboxImaging)主要业务是研制卫星和部署数据中心，提供地貌详图及高清视频。它计划部署24颗“天空卫星”(SkySat)微小型卫星，实现全球数据的8小时更新，其时时卫星图像类似太空直播。2014年6月，谷歌公司以5亿美元收购Skybox，大大完善了GOOGLEEARTH服务。美国的卫星数据公司OrbitalInsight，利用沃尔玛停车场中的汽车数量来预测企业的发展状况。地理空间公司GeospatialInsight利用卫星数据来预估洪水给农作物带来的危害，以供保险公司使用。英国的AgSpace公司通过大面积土地的卫星影像来帮助农场主识别农作物的质量。英美公司给卫星数据应用蓝海趟了路，显示了遥感卫星数据的巨大空间。

卫星是代表中国“走出去”的“名片”。高铁还在招标，卫星已经落地，2015年初我国在瑞典和阿根廷两地开建卫星数据接收站就是明证。目前，我国的“高分专项”已经发射两颗卫星，图像分辨率也成功突破了米级。我们认为，随着“高分专项”成果的逐步转化，我国遥感卫星将变得越来越好用，有望进入加速发射的节奏。从数量上看，我国在轨卫星数量仅为美国的1/4左右，遥感卫星的数量与美国有巨大差距。我们认为，“高分专项”将成为我国遥感卫星加速发射的催化剂。

2015年将成为我国卫星产业全球化的元年。“元年”的含义有二:一是从国内走向国际;二是卫星应用会有新的商业模式。当前，中国的卫星产业面临“政策在放开、资本在流入”的生动局面。中国目前的“天绘”、“高分系统”都是由政府支撑、投资、运营的，也主要是面向政府应用的。政府支撑的免费卫星数据很多是公益性用途，没有进行商业运作，但其蕴藏着巨大的商业价值，完全免费的好日子或许不会太长。此前客户花钱买卫星，卫星公司有义务教他们用，并且教会为止。未来的商业模式将有很多种，卫星制造公司可以代替客户负责地面运营，或者不卖卫星只卖数据，这将是商业模式上的巨大转变。卫星公司有可能华丽转身为数据公司和云平台，这也是军民融合的有效路径和生动体现。

相关投资标的：中国卫星、奥普光电、信威集团、欧比特