流动性将支撑美股牛市

□霍华德·斯韦尔布拉特

上周，标普500指数在前四个交易日均小幅收跌，但却在周五的交易结束后“逆袭”实现全周收涨。造成这一惊喜的影响因素主要有两个：不及预期的美国4月非农就业数据以及此前执政的英国保守党在大选中再度胜出。

上周五公布的美国4月非农就业报告显示，当月共有22.3万个新增就业岗位，较经济学家做出的增加22.8万的预期中值略有不及。此外，3月数据被从此前已不尽如人意的增加12.6万修正至仅增加8.5万。这都令美联储增加了暂缓加息的理由，而宽裕的流动性未来也将持续支撑美股牛市。

英国保守党赢得大选除了结果本身令投资者兴奋之外，其在英国议会中赢得了罕见的绝对多数席位更令市场对未来英国经济政策的稳定前景充满信心，而英国经济和股市向好间接也会提振美国金融市场。此外，希腊偿债谈判传来好消息，该国已在进入5月之后偿还了两笔债务。与此同时，纽约油价虽然在上周中升破60美元大关至每桶62.56美元，但在周五美元反弹的背景下，降回至每桶59.39美元。

上周的交易中，标普500指数在周五1.37%的日涨幅支撑下，成功弥补了前四个交易日累计0.96%的跌幅，当周上扬0.37%至2116.10点，距离今年4月24日创下的2117.69点的历史收盘新高仅咫尺之遥。至此，标普500指数在2015年以来累计涨幅达到了2.78%。而在标普500指数成分股中，有278家上周股价上扬，股价下滑的企业则有209家。不过，没有任何一家企业周涨幅能够突破10%，却有16家企业股价的周跌幅超过5%。

本周计划发布的经济数据有限。其中，周三将公布全美4月零售销售数据，预计该数据环比上涨0.5%，剔除汽车业的数据环比涨幅也能达到0.4%。预计同日出炉的4月全美进出口数据中，出口额将与上月持平，进口额将环比下滑0.1%，剔除原油进口额更将环比下滑0.4%。

周四将公布4月全美生产者物价指数（PPI），预计该数据将环比增长0.1%，同比增长0.8%，而剔除食品的数据环比增幅更将达到1.1%。周五，市场则将迎来4月全美工业生产报告，预计当月全美工业产值将在前月下滑0.6%的背景下显著反弹，实现环比增长0.3%。

此外，本周将有16家在标普500指数成分股企业发布财报。这些企业以零售商为主，其中包括计划周三盘后发布业绩的梅西百货公司。（作者系标普道琼斯指数公司资深指数分析师，刘杨编译）