日信证券吴煊：本轮牛市或将持续到2017年夏季

日信证券财富中心总经理吴煊

凤凰财经讯5月26日，凤凰财经总裁邦主办，东风风行CM7首席公务舱特约呈现的《牛市！风不停》沙龙在京举办，中国资本市场的资深人士、经济学家、行业分析师、一线证券操盘者共聚一堂，解读当前中国股市的机遇与风险。

日信证券财富中心总经理吴煊表示，A股本轮牛市或将持续到2017年夏季，不排除到9、10月份。

吴煊建议，牛市结束的时候是以暴跌的形式出现，只要到了10%平仓就说明牛市到头了。大家要用主动风险控制的意识去赚取利润的最大化。“不求天天涨停，但求涨的不停。”吴煊称。

以下为他的发言实录：

吴煊：这一轮的牛市，我给大家一个节点，什么时候我认为有可能是一个非常重要的结束的时点，或者说休息的时点，应该在2017年，夏季的可能性偏大，不排除到9、10月份，为什么是2017年，因为2017年正好是我们国家常委换届。因为改革其实很简单，这一轮的行情大家会发现上涨和2007年不一样，2007年一共六次加息，数次上调存款准备金率，而当年大宗商品价格一直在高位，央行的目的是抑制通货膨胀，为什么今年央行两次降息两次降准，因为实体经济不好，央行不是释放资金给实体经济，而是要引导市场无风险利率下行，减少企业的资金成本，这个时候大家发现当你的资金成本增加之后，率先收益的企业是什么企业？上市公司，因为它的市值增加了，可以用来抵押的资产增加了，当它抵押完资产以后可以融得更多的钱，所以大家会发现一点，为什么现在上市公司股价越涨，股东减持的愿望越强烈，因为他们也是生意人，而且大家会发现一点，因为现在大部分的收购是靠用上市公司的股权加现金的方式买其他公司的资产，这一块已经成为上市公司比较普遍采用的资产外延式扩张的方式，现在企业的发展靠两点，第一内生性的增长，就是靠企业自身研发产品，扩大产能，进行技术改造提高经营业绩，现在这条路走不太通，因为需求不旺，所以企业就会转向外延式扩张，通过横向的资产收购达到兼并企业的目的，最终实现利润报表。

还有通过产业链的整合，上游、下游，打通产销两旺，这是企业的方式。所以我们认为现在看估值的话，有没有用？有用，但是给大家一句话，不要因为股票上涨而人为判断它的风险是高还是低，有一个好的操作建议是什么？不论你什么样的股票，不要问我这只股票是不是追高，追高只有两种可能，第一你追进去了挣钱，第二追进去套牢，不可能有第三种。那么说白了你不知道是哪一种，所以不妨先买了，很多人问我吴老师你觉得这个股票什么时候买合适？我说从你打开电脑看到行情的那一刻买就行，但是在股市中不买股票踏空的可能性更高，买了之后在最新价格10%处止损，如果不跌破就一直持有，它一直涨就在最新价的10%设止损。

吴煊：去年我们公司有重仓一只股票，11块钱买入的，在12到13震荡整整两个月的时间，但是没有跌破我对它的止损位，所以我没有做任何的操作，当它顺利突破15块钱的时候，这只股票我就不用再去担心，我只需要每一天在它的最新价格的下方设10%止赢位，大家知道这只股票我们最后拿到多少钱呢？56块钱，到昨天收盘为止。也就是说当我们去预测的时候，我们谁也不可能想象一只股票能翻五倍，但是现在事实证明了我们做到了，但是永远不要相信运气这么好，我给大家一个建议，牛市结束的时候也是以暴跌的形式出现，只要到了10%平仓就说明牛市到头了，至少要进行一个较大幅度的调整。所以我相信一点，就是我刚跟三位老师和嘉宾的观点有所不一样，因为我是做实操的，我只能说大家要用主动风险控制的意识去赚取利润的最大化，最后给大家一句话，不求天天涨停，但求涨的不停。

谢谢大家。