李大霄：投资需把握两条主线 看好港股后市表现

英大证券首席经济学家李大霄（詹家鑫摄）

凤凰财经讯今日，凤凰财经总裁邦举办了一场主题为《牛市！风不停？》的投资沙龙，特邀中国资本市场的资深人士、经济学家、行业分析师、私募公募基金操盘者共聚一堂，深入解读当前中国股市的机遇与风险。

英大证券研究所所长李大霄所长表示，2015年下半年我的建议是，股票的明显的优势已经减弱了，这个时候要把股票、债券和现金进行均衡的配置，炒股要注意五个军规，注意黑五类股票的风险。

以下为他的发言实录：

李大霄：第一个，我觉得后面的操作，资产的配置来看，现在是小户、中户、新股民，特别是小散户买进的非常非常多，这个情况要引起大家非常高度的重视。我建议大家的操作是把底仓建在钻石底，越往上涨杠杆越低，越往上涨仓位越小，越往上涨投资的品种要从进攻变成防守，越往上涨越要把股票和债券和现金的比例要变得均衡，是这么一个建议提供给投资者。

2015年下半年我的建议是，股票的明显的优势已经减弱了，这个时候要把股票、债券和现金进行均衡的配置，这个时候要把进攻变成防守，两条主线，第一条推荐是恒生国企的ETF，第二个是上证50的ETF，第三是沪深300的ETF，投资的排序是港股、B股、A股这样的排序，投资的方向是最好买基金，买高折价的封闭型基金，买混合型的，买保本型的基金。重要的是，我们观察一下，现在的行业配置来看，现在的行业到现在为止绝大部分的行业已经高估，现在我们看左手边这个行业，应该说大部分的行业就已经高估了，右手边这个行业只有一个行业是低估的，绝大部分行业都是从低估变成一个合理水平，是这么一个状态，这个状态显而易见我们要寻找出很好的投资机会，是需要我们甄别的。

给五个军规，一个是要抓大盘，放小盘；第二个是重价值，轻成长；第三个是挺主板避创业；第四个是保低估蓝筹弃垃圾；第五个就是要远新股守老股。注意这个黑五类，黑五类是什么状态呢？我告诉大家可怕到什么程度呢？投资小股票的话，我们看看它的投资回报期需要531年，投资次新股的话要769年，投资垃圾股的话，要1861年，投资违成长股的话要462年，投资题材股需要532年才能回本，要注意这五类股票，这五类股票我觉得它是毁灭中国的中小散户的一个最大场所，我觉得要非常谨慎和小心。

由于时间关系，我们最后做一个总结，我认为现在冲破地球顶活捉李大霄的声音又响起来了，地球顶是什么概念呢？刚才讲的次新股、小股票、中盘股这些非常高的股票，这部分股票已经接近或者超越6124的水平了，而部分的股票还没有超越，是这个意思。