6月2日股市早报：央企整合故事进入新阶段(附关注股)

6月1日股民晚报：“巨无霸”中国核电来袭明日行情早知道

一．三大报摘要及其他：

1.中证报

多家券商再降两融杠杆

多家券商均选择在五月下旬开始“去杠杆”。5月26日，海通证券、广发证券两融业务标的上调证券的融资保证金；国信证券、招商证券和长江证券也跟进提高了保证金比例，申万宏源在5月27日还将61只个股从融券标的中进行了剔除。

据了解，当前监管层正在加强对两融业务风险的控制，不少券商机构已经开始和负责业务外包的系统交易商商讨有关调整两融交易系统的权限和警戒线管理的问题。深圳某券商两融部相关负责人表示，当前各家券商对两融业务的风控要求开始逐步提高。“当前监管层担心高杠杆融资在市场巨幅调整时会引发大批平仓、融资纠纷等事件，各家券商需要通过多种手段降低两融杠杆上限，以防范两融业务风险，后续券商调整两融杠杆动作仍将持续。”不过，在各家券商降低两融杠杆比例同时，两融规模持续抬升也已成为不争的事实。尽管两融交易杠杆比率正在逐步降低，但仍不排除未来两融余额创出新高的可能。

2.上证报

券商策略周报：牛途依旧谨防宽幅震荡

平安证券：牛市中的调整都是入市良机，建议逢低进场，风格上短期成长依旧占优。6月国企改革需重点关注，从地域上关注上海、安徽、广东、山东、江苏等省市个股。结构性问题正在逐渐浮现并成为当前的主要矛盾，单纯地依赖市场化原则，或者是强硬的一刀切的调控政策已经无法应对当前的局面。随着结构性问题加剧，投资者的博弈和分歧会越来越大。但是当前市场情绪旺盛，资金面充沛，仍然可以看高一线。

湘财证券：国企改革将推动市场风格从中小盘股转向大盘蓝筹股，建议关注银行、地产、建筑、建材、煤炭、有色、新能源、军工、环保等板块的投资机会。主题性投资机会建议持续关注次新股、资产重组和国企改革的投资机会。

银河证券：牛市虽然还在进行中，但也已经到了后半段，风险收益越来越不对称。牛市后半段因为下跌时抄底力量的存在，导致高位震荡时间往往较长。因此，当前策略上不必惊慌，毕竟左侧并未明确结束，右侧也至少有三个月的减仓期。虑到目前监管加强的态势，以及主流舆论拒绝疯牛、需要慢牛的导向，短期市场宽幅震荡特征将延续，大盘或先扬后抑。市场风格层面，发生系统性的风格切换概率不大。

广州国企改革意见出炉

近日，广州市印发《市委市政府关于全面深化国资国企改革的意见》，至此，北上广深四大一线城市的国企改革方案已悉数出台，其中，提高资产证券化率和国资集中度，将国有资产聚集于关键领域和优势产业成为共识。

中国核电今日网上申购

今日为中国核能电力股份有限公司(下称“中国核电”)网上申购日。中国核电此次发行38.91亿股，网上初始发行数量11.673亿股，申购简称为“中核申购”，申购代码为“780985”，申购价格3.39元/股。

中联重科收购海外环保资产

中联重科携手曼达林基金，拟联合斥资5.08亿元收购意大利LADURNER的75%股权，由此在境外直接获得超过30家环境运营项目，标志着公司加速实现从环卫设备提供商到环境产业整体方案提供商和投资运营商的转型，未来3-5年其环境产业收入规模或将超过工程机械板块。中联重科发布公告称将于6月2日复牌。

3.证券时报

央行似再次操作PSL 解读

据外媒援引消息人士称，中国人民银行近期针对特定银行进行了PSL操作，以提供基础货币，本次PSL利率降至3.1%。针对上述消息，证券时报记者向央行等有关机构求证，但截至发稿前尚未得到回复。

“PSL开启扭曲版操作序曲，央行收短放长，优化银行负债结构，存量上是对接债务置换，增量上是对接基建稳增长。”民生证券债券分析师李奇霖表示。华创证券债券分析师屈庆甚至表示，首先，传出定向正回购的时候，其中一个原因就是因为大行想提前结束MLF，这说明大行并不需要流动性；其次，PSL是其中对于宽货币影响最小、对于宽信用影响最大的方式，同时也会降低央行降准的必要性。

光大银行300亿元优先股发行获批

光大银行6月2日发布公告，称其境内非公开发行优先股的申请已获证监会核准。4月28日，光大银行优先股发行获得银监会批复，根据批复内容，光大银行将非公开发行不超过3亿股优先股，募集不超过300亿元。

4.其他：

韩国MERS死亡人数增至2人首次确诊三次感染者

中新网6月2日电据韩媒2日报道，韩国中东呼吸综合征(MERS)患者死亡病例增至两例，并且首次确诊了两名“三次感染者”。截至2日发稿时，包括死亡病例在内，韩国中东呼吸综合征确诊患者增至25人。

5.外围：美欧股市维持观望镍反弹居首 厄尔尼诺炒作迹象略有抬头

本周，欧美重磅数据相继出台，晚些时候的数据更为敏感——美国非农就业。周一，法德等制造业PMI；周四，美联储公布褐皮书；周五，欧元区一季度调季环比值，美国非农。此将直接影响市场对于美元加息前景的判断，情绪波动风险有升。

1日公布的行业调查报告显示，法国5月制造业PMI改善新出口订单一年来首现增长；德国制造业增速趋缓至三个月之最新订单增长失去动能。国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国5月ISM制造业指数52.8，高于预期的52，4月数值为51.5。今日数据表明美国5月制造业扩张速度较4月更快。

昨日，欧股先扬后抑，尾市走低，美股亦是，美元继续反弹。大宗商品大部窄幅震荡，镍反弹幅度较大，因今年夏或面临大规模厄尔尼诺气候考验，炒作略有抬头迹象。

1. 欧洲股市收盘情况：德国法兰克福DAX指数涨0.19%；法国巴黎CAC 40指数涨0.35%；英国富时100指数跌0.44%。

2.伦敦金属市场主要品种收盘情况：伦外铝涨0.92%；伦外铜跌0.26%；伦外镍涨2.9%。

3.美国股市方面：道指涨0.16%，报18040.37点；标普500涨0.21%，报2111.73点；纳指涨0.25%，报5082.92点。

4.纽交所金属：美精铜7月合约跌0.75%，收于271.45美元；美黄金6月合约跌0.13%，收于1188.8美元。

5.纽交所能源：美原油期货7月合约涨0.02%，收于60.24美元。

6.汇市：美元指数涨0.37%，收于97.44；人民币下跌0.01%，报6.1990兑1美元。 

二.今日观点

主板200点的反弹再加上创业板继续在高位的高举高打，足以证伪市场所担心的“5.30” 重现的问题。与创业板的高位发力所不同的是，主板凭借低估值与滞涨品种（煤炭、金融）的引领，在“5.28”之后走出强势反弹，有助于提升主板当前的信心。

随着官方PMI数据重回荣枯线之上以及创下6个月高点，UP研究员此前所指出的经济企稳预期正在提前的判断得到印证。而新一轮地方债与PSL的“萌动”，则有望再次打开地产与基建的想象空间，从而夯实经济企稳的基础。在稳增长不断加码并逐渐看到些许成效之际，中电投改革的加速推进大有复制南北长效应的趋势，央企整合的故事进入新的阶段；与此同时，随着国企改革“1+N”的渐进，山东，广东，江西等地国企改革正在加速推进，并且有声有色，因此在经济明显有企稳迹象，改革再次奋勇发力的背景下，“5.28”的下跌或以探明4500点附近为当前调整的下限区间。当然在主板与创业板齐涨的背景下，市场风格是否会出现明显的切换，仍需等待更多信号辅以佐证。

创业板方面，随着次新股大面积出现在跌停板上，次新股退潮的迹象已经逐渐明晰；再加上此前创业板明星股的陨落，创业板微观层面依旧不断折射出高位波动风险加大的征兆，因此创业板方面依旧以且战且退为主。

策略上，注意到作为重要推手的并购重组有向中小板、主板延伸的趋势，建议主抓个股转型机会。建议均衡配置，关注低估值蓝筹、国资改革、互联网+、工业4.0、次新股等市场焦点。

三.资讯摘要：

1、外媒：央行近期针对特定银行进行了PSL(抵押补充贷款)操作，利率降至3.1%。

2、任泽平：经济企稳信号加强，牛市使命将继续。

3、国资委：中电投和国家核电实施联合重组。

4、1日港股通净买入超13亿，沪股通流入20亿。

5、上交所拟调整信披要求，上市公司可不作“3个月内无重大事项”承诺。

6、偿二代或致险资降低创业板配置占比。

7、楼市又有松绑传闻：取消“限外”有望全国复制。

8、华泰证券分级设限两融持仓集中度。

9、截至1日收盘中证500期指较现货指数大幅溢价逾500点，期市看多情绪强烈。

四.个股资讯精编

曙光股份（600303）：拟以6.99元/股非公开发行不超过8821.19万股，募资不超过6.17亿元，用于收购亿能电子28.208%股权及对其增资和偿还银行贷款。其中，公司员工持股计划长信基金-曙光1号参与认购1亿元。

华仁药业（300110）：拟以7.47元每股定增逾3.9亿股，并付现5亿元，作价34.4亿元，收购红塔创新100%股权；另拟募集配套资金5亿元，发行价格同为7.47元每股。

吉艾科技（300309）：拟以21.35 元/股非公开发行不超过4689万股募资10亿元，用于新建塔吉克斯坦丹格拉炼油厂项目及补充流动资金。其中，公司高管及第一期员工持股计划认购占75%。

雅本化学（300261）：主力资金连续6个交易日增仓，累计净流入7489.06万元，区间涨幅20.85%。

董秘爆料川大智胜（002253）：公司没有参与首台人脸识别atm机器报道中的研发工作。将公司三维人脸识别技术应用到金融（包括银行）行业的相关工作已经开始。

太安堂（002433）：公司将积极寻求互联网医疗和药妆业务的拓展。

许继电气（000400）：公司接受调研时表示，子公司许继电源具备军工牌照齐全，并且凭借智能电网、电力电子技术优势及积累，能够满足未来军队装备“以电代油”、高端武器制造方面对电力电子技术的需求。目前，该业务收入占比还不大，仍有很大的提升空间。

粤传媒（002181）：公司接受调研时表示，公司参股悠易互通，其他的数字营销类公司一直也在关注，目前主要是以我们成立的德粤文化产业基金来投的。德粤基金现在已经投了四、五个项目。

数码视讯（300079）：目前，丰付平台的P2P 合作方已经近400家，月资金流量达到15 亿元。有机构认为，丰付平台先发优势十分明显，直接受益于P2P 行业的大发展。未来，公司还将在丰付平台上推出理财、众筹等产品，目标打造一体化的互联网金融平台。

广电运通（002152）：公司积极完成第三方支付牌照的申请，参与南联的筹备，通过支付/清算牌照的申请构建了一个集设备维保、网点建设，武装押运，现金清分加钞，金库管理，现金预测、视频监控完整的业务闭环，研究指出，全产业链金融外包服务平台龙头呼之欲出。

艾比森(300389)：传已和近200家酒店达成显示屏租赁合作。

新安股份( 600596 )：传拟自建“新安商城”，拓展电商销售模式。

合兴包装（002228）：1日公司大宗交易以28.53元成交1000万股，买入方为机构席位。公司于今年4 月设立网络科技，标志了向互联网领域的拓展提上日程，未来产能释放和收购计划是公司收入增长的主要驱动力。

玩转K线连云港（601008）：成交放大，KDJ短线金叉。

徐家汇（002561）：日K线沿“上升通道”运行。

五.行业资讯精编

1、据媒体报道，由能源局牵头、工信部等参与制定的能源互联网顶层设计，将于6月提交给国务院。有机构表示，能源互联网市场规模巨大，根据现有数据测算，预计2020年输配侧与用户侧两端市场规模可能达到10万亿。伴随着国家一系列扶持政策的出台，相关个股有望获驶入发展快车道，公司估值水平有望进一步提高。（卧龙电气、积成电子、科陆电子）

2、据经济观察网6月1日消息，当前北京市政府正在研究对进口纯电动汽车放开牌照，最快将于6月份宣布。这意味着在上海之后，北京也将对进口电动车汽车“开绿灯”。另外一则新闻可以侧面印证这一政策变化的进展。5月29日下午，北京市市长王安顺会见了美国特斯拉公司首席执行官埃隆.马斯克一行。特斯拉内部人士透露，马斯克此行的关键内容之一便是促进特斯拉电动汽车在北京获取新能源汽车牌照。投资机会方面，机构建议关注公司：1、动力电池：比亚迪、东源电器、猛狮科技；2、材料公司：杉杉股份、新宙邦、天赐材料、沧州明珠；3、充电桩大规模设施建设及运营：科陆电子、万马股份。

3、第51届临床肿瘤学会年会5月30日在美国芝加哥开幕，本次会议的热点话题聚焦肿瘤免疫疗法。与会专家人士表示，细胞免疫疗法在治疗肿瘤方面优势明确，体现了医学科学发展趋势，也代表了临床实践发展方向，将带来一场新的医疗革命。目前全球主要肿瘤免疫治疗品种集中在5至6家大型药企（BMS、罗氏、默克、阿斯利康、辉瑞等），但目前A股公司也在积极布局肿瘤免疫疗法。双鹭药业持股51%的辽宁迈迪生物科技公司开发的免疫细胞生物治疗技术已获得专利，累计为1.6万人次以上肿瘤患者提供治疗；上海凯宝细胞治疗是公司重点关注领域。

4、“信用中国”上线运行,征信服务空间巨大。“信用中国”网站(www.creditchina.gov.cn)正式上线运行。这是去年6月国务院发布实施《社会信用体系建设规划纲要(2014-2020年)》以来，国家有关部门推进社会信用体系建设的一项重要举措。目前个人消费贷款余额14 万亿元；如果个人征信服务可以帮助坏账率降低0.5个百分点，就能形成700亿元的市场空间。此外，还会有交易额更大的企业征信信息，如果纳入征信体系，降低坏账率的话，市场空间或高达几千亿元。事实上，目前国内市场的征信空间主要由央行主导，随着牌照的逐步放开，个人征信市场有望迎来爆发性增长。相关概念股可关注银信科技、银之杰、中科金财等。

5、中韩正式签署自贸协定，利好港口海运。中韩两国政府6月1日正式签署自由贸易协定（FTA）。该协定是我国迄今为止对外签署的覆盖议题范围最广、涉及国别贸易额最大的自贸协定，对中韩双方而言是互利、双赢。据了解，中韩自贸协定亮点颇多，不仅包括传统的货物贸易自由化条款，还包括服务贸易条款和投资条款，以及更广泛的经济政策，如竞争政策、知识产权、电子商务、环境、经济合作等。中韩自贸区的建立将使得港口和海运行业首先受益，建议重点关注北方地区重要港口的运营公司和海运公司，如天津港、日照港、大连港等。

六.热点跟踪

文化传媒

大地传媒（000719）

吉视传媒（601929）

珠江钢琴（002678）

华策影视（300133） 文化部出台2015 年扶持成长型小微文化企业工作方案政策力挺新旧媒体融合资本运作

新媒体的快速崛起，打破了传统媒体一统天下的局面，但新媒体不具备传统媒体苦心经营几十年的在受众心目中的地位，这意味着传统媒体的权威性不可替代。政策方面，管理层支持传统媒体和新兴媒体融合发展，实现优势互补、取长补短。在业内人士看来，新旧媒体融合将对产业产生深远影响，传媒媒体将迎来新的发展机遇期。从三主线仍可把握文化传媒板块的投资机会：国产电影拐点年、上半年广告回暖的投资机会、“署局”合并带来的下半年跨媒体并购预期。

地产宁波富达（600724）福星股份（000926）中国武夷（000797）万好万家（600576）深国商（000056）

世茂股份（600823）中华企业（600675） 房价环比上涨回暖迹象明显房产销售回暖迹象明显，小房企转型升级值得关注。

5月份，全国百城住宅平均价格为10569元/平方米，环比由跌转涨，上涨0.45%；30个典型城市新建商品住宅成交面积为1913万平方米，环比增长15.5%，同比增34.9%，楼市回暖迹象明显。中小房企转型类首推完成员工持股利益绑定,转型机器人的中南建设,以及目前估值偏低、转型新能源及金控逻辑清晰的冠城大通,持续关注中洲控股、天宸股份、建发股份、世茂股份、天健集团、深振业等。龙头房企推进行业整合及重梳成长逻辑,推荐招商地产、保利地产、万科及华侨城。

煤炭开采

昊华能源（601101）、大有能源（600403）、美锦能源（000723）、大同煤业（601001）、露天煤业（002128）、平煤股份（601666）

沿海煤炭运输气氛活跃供给端收缩常态化,煤价需求弹性十足

货币政策、房地产政策调控累计效应在二三季度经济有明显的作用,需求将企稳反弹,供求关系将迎来显著改善,市场预期差强烈将导致涨幅滞后的煤炭板块在后市有强烈的上涨动能。国企改革和企业转型将提供有力的催化因素。目前多数煤炭上市公司为国企,故事多,目前正处于重组整合的有利时间,产业集中度将大幅上升。部分煤炭企业将从生产性企业转型为生产服务型企业,同时向新能源方向转型,从而推升企业的估值水平。行业市值低于重置成本,机构配置处于历史性低位。目前整个煤炭行业上市公司的总市值在还不到重置成本的一半,且目前机构对煤炭公司的配置处于历史低位,价值洼地将引发资金追逐,估值修复行情一触即发。

核电核能

赣粤高速（600269）、申能股份（600642）、海陆重工（002255）、浙能电气（600023）、丹甫股份（002366）

中电投与国核电正式合并核电资产证券化加速，未来核电发展前景巨大

到2020年以前，中国核电产业还要新建35GW，平均每年新开工5到6台机组，预计年均投资在800亿元-1000亿元左右，新增核电投资共计5000多亿元。核电处在国内大发展和出口前期，市场空间大，核电板块机会至少将持续至2015 年全年，核电国内建设与出口是在国家层面上坚定、大力推行，落实确定性高且会有持续利好。基于我国在核电出口方面具有相对优势，我国核电未来还将不断有出口协议及出口订单签订。

4G

大唐电信（600198）、硕贝德（300322）、华星创业（300025）、天源迪科（300047）、东信和平（002017）

国务院明确加快建设高速宽带网络、促进提速降费措施一带一路叠加宽带提速通信行业迎多方机遇

《国务院关于加快培育外贸竞争新优势的若干意见》12日发布提出要全面提升与一带一路沿线国家的经贸合作水平，扩大光缆通信等方面的合作。工信部也在近日发布了《关于实施“宽带中国”2015专项行动的意见》，提出今年新增4000万光纤到户的宽带用户。工信部领导介绍，今年宽带通信建设投资将达4300亿元。根据全球互联网发展报告，中国平均网速仅位列全球第82位。李克强总理曾在4月的经济形势座谈会上敦促提高网速、降低网费。部分一带一路沿线国家对通信设施的需求更加迫切，中巴经济走廊即包括光缆通道建设合作。

收购重组（定增、股权激励、高送转等）

大湖股份（600257） 控股股东捧场5.5亿补血定增大湖股份拟以10.15元/股的价格，非公开发行股份不超过5418万股，募集资金不超过5.5亿元，资金拟全部用于补充流动资金、偿还银行贷款。值得一提的是，公司控股股东将参与此次认购。

广陆数测（002175） 3.2亿控股水木动画涉足文化产业广陆数测全资子公司广陆投资拟以3.2亿元收购水木动画66.67%股权。水木动画主营动画创作、动画承接制作和动漫衍生品的研发、设计和销售。其原创动画制作时长连续六年居于国内首位，是拥有版权时长最长的动画创作公司。

金龙机电（300032） 定增25亿加码主营业务金龙机电拟非公开发行股份不超过2亿股，募资不超过25亿元，资金将用于智能终端线性马达及触觉反馈一体化；驱动马达、组件及其终端电子产品生产线建设项目；智能终端触控显示一体化项目；微特电机新技术研发中心改造扩建项目；补充流动资金。

浙大网新（600797）5.5亿加码智慧城市业务浙大网新拟以发行股份及支付现金的方式收购网新电气72%股权、网新信息100%股权、网新恩普24.47%股权、普吉投资78.26%股权，交易作价合计5.5亿元。此次公司拟收购的公司，均是“互联网+”、智慧城市业务领域的IT企业，在智慧交通、智慧会展、智慧园区、智慧健康以及智慧人社五大领域，为客户提供互联网化解决方案与运营服务。

博信股份（600083） 终止重大资产重组事项由于此次重组交易标的公司境外股东及利益相关方对于重组方案未能达成一致，公司决定终止筹划此次重大资产重组事项。虽然此次重组未能成功，但市场资金对其存在强烈的重组预期，引发抢筹行情。

中材国际（600970） 10亿购安徽节源拓展环保业务中材国际拟以发行股份的方式收购安徽节源100%股权，交易作价10.07亿元。安徽节源主营节能环保综合服务，包括节能环保改造服务、节能环保系统工程、节能环保设备销售、节能环保信息化建设、能源审计和咨询等节能服务等。

大地传媒（000719） 6.2亿收购笛女影视涉足影视业大地传媒拟以发行股份及支付现金的方式收购笛女影视100%股权，交易作价6.25亿元。笛女影视业务模式主要分为三类：自行担任制片方投拍电视剧、投资他方拍摄的电视剧、代理发行电视剧。

七.投资日历

6月2日中国核电网上申购随着沿海新建核电项目的重启，核电产业的证券化步伐显著提速。近日，中国核电顺利获得IPO批文，而另一家央企公司中国核工业建设股份有限公司亦冲刺IPO，发布了预披露材料。 福能股份（600483）浙能电力（600023）

6月3日第三届世界3D打印技术产业大会大会将围绕3D打印在智能制造的大背景下如何实现新的跨越，3D打印如何与数控技术、大数据技术、云计算技术、互联网技术深度融合等展开深入讨论。 光韵达（300227）银邦股份（300337）

6月4日2015中国义乌进口商品博览会作为市场大市和国际贸易综合改革试点城市，义乌有着非常好的发展进口贸易的基础和优势。展会期间，还将举办中国（义乌）进口贸易大会、“一带一路”沿线国家出口商品及政策环境推介会等活动。 小商品城（600415）

6月6日2015上海国际互联网金融高峰论坛围绕新常态下“新技术、新产品、新模式、新业态、新金融+ 全球科创中心”（5+1）这一主题，邀请业界各路权威人士齐聚嘉定，畅想互联网金融的发展与未来，共同探讨在举国推动“互联网+”行动计划、上海建设国际金融中心的大背景下，新型互联网金融生态环境对建设嘉定金融硅谷所带来的影响及面临的机遇与挑战。 东方财富（300059）多伦股份（600696）

6月11日虚拟现实消费级产品发布全球首家实现虚拟现实沉浸式头盔量产的Oculus VR向多家媒体发布邀请函，确认6月11日召开的发布会上将会公布消费级硬件产品，这将成为虚拟现实技术应用的里程碑事件。该公司去年被Facebook以20亿美元收购，公司在2013年已经推出虚拟现实头盔的开发者版本，并计划在今年底开始预售。 歌尔声学（002241）水晶光电（002273）。

资料来源：UP金融研究所