分众传媒作价457亿元借壳宏达新材

A股市场即将迎来首只由纳斯达克回归的中概股。昨天，深圳中小板上市公司宏达新材发布公告，披露了与分众传媒的交易草案：宏达新材拟通过资产置换、发行股份及支付现金收购资产等方式，实现分众传媒在A股上市，分众全部股权作价高达457亿元。

宏达新材公告显示，公司拟以全部资产及负债与分众传媒100%股权的等值部分进行置换。其中，宏达新材拟置出资产的作价为8.8亿元，拟置入资产作价457亿元，两者差额部分由宏达新材以发行股份及支付现金的方式向分众传媒全体股东购买。交易完成后，分众传媒创始人江南春将成为上市公司的实际控制人。

重组方案披露，分众传媒2012年度至2014年度营业收入分别为61.72亿元、66.75亿元、74.97亿元，净利润分别为13.26亿元、20.77亿元、24.17亿元。公告称，借助资本市场平台，分众传媒将进一步拓宽融资渠道，提升品牌影响力，并借助资本市场的并购整合功能为后续发展提供推动力。值得关注的是，在此次借壳上市方案中，出现不少A股上市公司身影，如柘中股份持有0.33%股权，贝因美集团持有1%股份。此外，电广传媒、港股经纬纺织间接持有分众传媒股份，但持股数量都不高。

资料显示，宏达新材2008年2月1日上市，是国内首家硅橡胶行业的上市公司，该公司近年来业绩欠佳，2013年巨亏8.7亿元，去年虽然勉力扭亏，但仅盈利1254万元。今年一季报显示，公司净利润为127.3万元，同比降幅达48.39%。

拟借壳上市的分众传媒创建于2003年，后成为国内规模最大的户外媒体公司。2005年7月13日，分众传媒作为“中国纯广告传媒第一股”成功登陆纳斯达克，发行价17美元，募资1.72亿美元，创出当时中概股IPO纪录。但近些年中概股普遍面临估值偏低、遭遇做空、交易不活跃等问题，一些中概股开始退市，分众传媒也是其中之一。2012年8月，创始人江南春联合方源资本、凯雷、中信资本等对分众传媒发起私有化收购要约，并于2013年5月24日完成私有化进程。

市场人士表示，作为第一只真正意义上的回归A股的中概股，分众传媒若借壳成功，其资本运作手段会成为极佳的参照样本。

文/本报记者 齐雁冰