政策催化 军工有望迎新一轮行情

近日，国防科技工业发展战略委员会正式成立，作为国防科技工业发展战略咨询平台，将辅助军工改革顶层决策。今年以来，军工行业迎来诸多利好。军民融合上升为国家战略，并出台一揽子政策。中国军事战略白皮书首发， 海军装备和军事信息化引领军事战略转变。

下半年，军工行业更是亮点纷呈。随着下半年“两机专项”发布实施、抗战胜利70周年大阅兵、军工企业改革和科研院所改制方案落地、以及“民参军”不断涌现等多重催化剂的驱动，军工行业有望迎新一轮行情。

关注军工信息化

随着武器装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化趋势明显，战争形态加速向信息化战争演变，军工信息化的地位凸显。

在军事战略白皮书中，强调信息化在未来战争中的重要地位，明确指出，根据战争形态演变和国家安全形势，将军事斗争准备基点放在打赢信息化局部战争上。要发展先进武器装备。坚持信息主导、体系建设，加快武器装备更新换代，构建适应信息化战争和履行使命要求的武器装备体系。

中信证券分析师认为，未来几年将是我国军工信息化的投入高峰期，雷达、卫星导航、光电、先进航电系统等领域将是我国军工信息化未来10年发展的重点。

其中，被喻为“战争之眼”的卫星导航是掌握国际战略竞争制高点的关键技术，未来五年复合增速超过20%，2020年国内产业规模将达到4000亿元。今年3月，首颗北斗全球组网卫星发射，标志着我国北斗卫星导航系统由区域运行向全球拓展的启动实施。预计在未来3-5年，随着北斗系统不断完善、精度不断提升，我国军队武器装备列装北斗化的进程也将不断提速，在陆、海、空三军人员装备、演习作战、武器制导等方面的应用将不断增加。

在雷达行业中，未来15年我国相控阵雷达市场总空间有望超过400亿美元，约合2500亿人民币，平均每年超过170亿元。有源相控阵雷达将逐步代替传统机械扫描雷达，预计有源相控阵雷达在我国军事雷达中占比将从当前的15%逐步提升至60%左右。

军事信息化有望成为未来的投资主线，涉及信息获取、处理和传递三个主要环节的上市公司值得长期关注。获取环节包括中国卫星、大立科技、中航光电、航天电子等；处理环节包括卫士通、航天信息等；传递环节包括北斗星通、国睿科技、金信诺等。