国联安潘明：敢于逆向思考 专注挖掘TMT

一、公司平台

公司简介

国联安基金成立于2003年4月3日，注册资本金1.5亿元人民币，总部现处上海。公司股东为国泰君安证券和德国安联集团，分别持有该公司51%和49%的股份，股权结构稳定。

目前，国联安基金旗下共管理28只基金，包括股票型、债券型、混合型和货币型等，产品种类齐全。公司2015年第1季度末最新资产管理规模为499.22亿元，在全部94家基金公司中，排名第38位。此外，该公司旗下目前共有基金经理12人，平均任职年限3.42年。

二、投研情况

在职基金经理简历

潘明先生，2009年8月至2010年3月在海通证券担任投资经理；2010年1月至2013年1月在GCS母基金公司、GCS有限公司、GCS有限责任合伙公司担任独立董事；2010年3月至2012年10月在光大证券担任投资经理助理；2012年10月至2013年12月在光大证券担任投资经理。2013年12月起加入国联安基金，担任基金经理助理。2014年2月起担任国联安优选行业基金经理。2015年4月起担任国联安德盛红利基金经理。2015年4月起担任国联安主题驱动基金经理。

数据来源：好买基金研究中心，数据日期截至2015年06月15日

三、投资组合（国联安优选行业，2014-02-15至今）

持股风格

　　数据来源：好买基金研究中心，数据时间截至2015-6-15

从上述表格来看，国联安优选行业自基金经理潘明管理以来，持股风格未发生太大变化，市值上偏好中盘，风格上一贯偏好成长。

操作风格

国联安优选行业操作风格蛛网图

　　数据来源：好买基金研究中心，数据时间截至2015-6-15

从14年的操作风格蛛网图来看，国联安优选行业基金行业精选和个股精选特征值相对较高，同时也会兼顾一定的行业轮动和趋势跟踪。

资产配置情况

　　数据来源：好买基金研究中心，数据时间截至2015-6-15

　　数据来源：好买基金研究中心，数据时间截至2015-6-15

该基金在股票仓位上较为稳健，最高达62.71%，最低达42.59%，显示基金经理仓位控制稳健。在个股配置上，前十大个股中每季度有5只左右个股调出，变动合理，但部分看好个股会长期持有，并且近期的持仓来看主要集中在TMT、计算机行业。总体持股行业相对集中。

行业配置

　　数据来源：好买基金研究中心，数据时间截至2015-6-15

从行业配置上来看，计算机、传媒行业居多，传统行业持仓较新兴产业有限。

投资理念

　　四、业绩概括

　　数据来源：好买基金研究中心，数据时间截至2015-6-15

　　数据来源：好买基金研究中心，数据时间截至2015-6-15

从年度业绩表现来看，自基金经理潘明管理以来，国联安优选行业业绩在今年取得反转。分阶段来看，近3月、6月业绩优秀，可见在市场由中小盘领军时，基金经理把握住了准确风口，在目前行情中，长短期业绩均较优秀。

五、总结

目前，国联安基金旗下共管理28只基金，包括股票型、债券型、混合型和货币型等基金。公司2015年第1季度末最新资产管理规模为499.22亿元，属于中型基金公司。此外，该公司旗下目前共有基金经理12人，平均任职年限3.42年。基金经理潘明目前共管理3只主动股票型基金，国联安优选行业管理时间较长，本文主要以此基金为例来分析基金经理潘明的投资风格。

投资理念上，基金经理遵循趋势判断与行业精选相结合的原则，偏好具有核心竞争力、基本面能支撑长期驱动的优质公司。认为TMT行业的成长空间巨大，通过自己的专注研究，能够确保当公司、行业和市场出现阶段性波动或突发事件时，能理性分析并作出正确应对措施。

在股票仓位上，该基金成立以来仓位控制平稳，显示基金经理会仓位控制稳健。在个股选择上，持仓来看主要集中在TMT和计算机行业。对看好的个股会重仓操作并长期持有，总体上，重仓个股分布均匀，持仓变动合理，表明该基金经理行业精选和个股精选特征明显。从行业配置上来看，互联网、计算机行业居多，传统权重行业持仓较新兴产业有限。业绩方面，国联安优选行业自基金经理潘明管理以来，业绩在15年取得反转，阶段性业绩也属同类优秀。

综合来看，基金经理潘明贯彻了趋势判断与行业精选相结合的投资理念，投资风格属于行业精选型，伴随着趋势操作，偏好互联网、计算机等新兴行业。另外，由于基金经理持仓相对稳健，从业绩表现来看，在目前行情下，该基金经理管理下的基金业绩优秀，其近期接手的国联安主题驱动，自4月28日接手以来取得48.49%收益，同期沪深300仅上涨10.97%。该基金值得投资者关注。