央行金融研究所副所长：利率汇率改革没有什么顺序

凤凰财经讯 “2015陆家嘴论坛”于6月26日至27日在上海举行，在“新常态下的金融改革与扩大开放”的主题下，来自政府、金融管理部门、金融市场、金融机构、高校研究机构的130名嘉宾，将围绕资本项目开放、人民币国际化、金融法治、人才等多个议题深入讨论。

中国人民银行金融研究所副所长卜永祥发表演讲。

以下是发言全文：

我想谈两点，第一点所有的理论分析都是建立在假设基础之上的，比方说我们不可能推行三角、浮动汇率、资本账户可兑换、货币政策独立性，说的都是百分之百的自由浮动、百分之百的货币独立性、百分之百的资本账户开放。现实当中有吗？是没有的。我们国家有货币主权是没有问题，但是国家的货币政策不是也经常受到西方国家量化宽松的影响吗？所以，没有百分之百的货币主权，也没有百分之百的自由浮动。 

另外一个问题，每一项汇率制度的改革、资本账户可兑换的改革都有若干环节、小的项目组成的。在改革当中不可能毕其功于一役，不可能把资本项目改革的所有项目先全部做完再考虑利率的问题，再考虑汇率的问题。因为每一项改革都由若干个环节组成，而每个环节带来的风险完全不一样。作为政策制定者，我们的领导人做决策的时候肯定要比较某一个环节的改革风险到底有多大，要不要先做这个事，也许另外一个改革相对风险小一些，先做风险小的改革。总体上已经看不出有什么顺序了，因为所有若干个小环节的改革是交织在一起、相互影响的。所以，我们不必拘泥于某一项顺序，所有的改革我们都想推进，哪项容易推进就往前推。总之，这些改革都是要完成的，不可能把汇率机制所有的改革都改完了，再考虑利率的改革。