张云峰：互联网金融不会像互联网那样产生一次革命

凤凰财经讯 “2015陆家嘴论坛”于6月26日至27日在上海举行，在“新常态下的金融改革与扩大开放”的主题下，来自政府、金融管理部门、金融市场、金融机构、高校研究机构的130名嘉宾，将围绕资本项目开放、人民币国际化、金融法治、人才等多个议题深入讨论。

上海股权托管交易中心有限公司副董事长、总经理张云峰在“浦江夜话一：金融支持中小企业发展和促进大众创业”分论坛上表示，互联网金融会产生深远的影响，但互联网金融不会像互联网那样产生一次革命呢？理由一是我们中国的企业运营不规范、不诚信。很多小企业明明赚了那么多钱，结果到年底一看亏损，或者是微利。

二是投资者不成熟，小企业的贷款有很多的违约。一个是小企业发展不行根本还不起钱，另外飞速发展的企业根本拿不出钱，一定是违约的。当然还有一些是赖帐的，死猪不怕开水烫，怎么要就是没有，再打电话没人了，这种情况比比皆是。

以下为讲话实录：

张云峰：互联网为人类的发展带来一次革命，但是互联网金融能不能也同样产生一次革命呢？我的回答是产生革命不太可能，但是会产生深远的影响。下面我先讲一下为什么会产生深远的影响？

第一，现在中小企业已经完全走上了大雅之堂。中国的中小企业数量达到1500万之多，数量很庞大。更关键的是为GDP的贡献度，为解决就业人口的贡献度，为税收的贡献度逐年在增加，而且远远超过了半壁江山。但这些中小企业的发展靠什么？靠资金。但目前这些小企业嗷嗷待哺等待着资金。为什么拿不到资金呢？原因很多，但必须肯定一点，我们过去传统的金融配置机制肯定是做不到的。从这个角度来说，互联网金融确实有它很大的生存空间。 

第二，传统的金融体系能不能渗透到这些小的范围里去？答案是很难。不管是银行还是证券交易市场，他们的服务都是在追求高端。这几年出现了很多像新三板市场、区域性股权市场等等，它的定位是为中小微企业服务的。但一旦这个市场火了，投资人聚集了，它的门槛顷刻间提高，他们永远追逐“高大上”的企业。所以，靠传统的资本配置模式来让我们做到每个角落都可以渗透，做不到。这就需要发展互联网金融。

第三，互联网金融有一个显著的特征是效率高。很多人说效率高就意味着风险大，不一定，有一个量变到质变的过程。当达到一定量的时候，你要快就有风险了。当量在可控范围之内的时候，就应该快了。但是过去我们传统的金融机构不是这样，不管是大额贷款还是小额贷款，不管是大的企业小的企业都要做传统的工作，效率很低。互联网金融可以做到这一点，这就是为什么我说互联网金融能产生深远影响。

为什么说互联网金融不会像互联网那样产生一次革命呢？理由一是我们中国的企业运营不规范、不诚信。大家可能都知道，很多小企业明明赚了那么多钱，结果到年底一看亏损，或者是微利。企业的老板、管理者赚得很多，但小股东赚得很少。像这样一个不诚信的企业运作模式，由谁来保护小股东的利益？钱投了要拿红利却没有，上市不了、股票流通不了，怎么办？股民利益怎么保证呢？这个问题解决不了，至少众筹这块业务就不能做大。

二是投资者不成熟，小企业的贷款有很多的违约。一个是小企业发展不行根本还不起钱，另外飞速发展的企业根本拿不出钱，一定是违约的。当然还有一些是赖帐的，死猪不怕开水烫，怎么要就是没有，再打电话没人了，这种情况比比皆是。这种事情在国外的成熟投资者那里能够接受，但在中国的投资者这里是接受不了的。一笔债如果到期不还，或者说不还利息了，投资者一定会闹事，而且一闹就会变成群体性的事件。

三是过去我们讲互联网金融有一个杀手锏，叫做大数据。我通过大数据来判断，来控制风险。这个其实都是理论值，说说的，根本做不到。如果大数据可以判断一个企业的话，IPO就不需要调查净值了。其实IPO的净值调查的第一件事情还是拿到财务数据，可以看到问题但看不到绝大部分问题，还要到现场了解情况，还要和老板见面约谈。

当前我们要怎么做呢？第一条，我觉得要尽快出台监管办法，要立法，要有行政规章。可以这么说，如果遍地都是互联网金融，遍地都是P2P，遍地都是众筹，一定会乱的。门槛可以高一点，办法总归要出。

第二点，有入门门槛以后要一视同仁。不能说这是中央政府管的就给你好的政策，那是地方政府管的就给你差的政策，你是民营的就收得很紧，肯定不行。我们国家过去给了你这种优势那种优势，老是这样不行。不说别的，我们说资本市场。美国的资本市场，纳斯达克怎么出现的？纽交所怎么出现的？那是人家多年在市场当中打拼出来形成的最高位置。成熟的资本市场国家都是这样，谁厉害谁老大，条件完全一样。我希望互联网金融不要重演老模式，大家一个起跑线，哪怕一个吊死，我干得好就要成长。

第三个建议，做互联网金融是一片红海，有几条要注意。一个是技术一定要领先。二是规范严谨才有公信力，当然规范严谨了数量会减少，但必须要这么干。三是互联网金融一定要服务小的贷款额，小的企业，小的融资额。只要小，风险就可控，如果一大我觉得风险就有问题。四是要做好投资者教育。教育什么？教育的东西很多，最最重要的就是法制观念。欠债还钱上法庭，通过司法方式解决。谢谢大家！