陈志武：不改革现有经济体制 银行混改很难进行

日前，交通银行混改方案获批，意味着中国银行业混合所有制改革正式拉开。然而，混合所有制究竟应该如何“混”，交行的混改有多少示范意义，这一切都还刚刚开始。

交通银行的混改方案显示，将坚持国有控股地位，优化股权结构，探索引入民营资本，探索高管层和员工持股制度。而坚持国有控股地位，民资股东能否形成实质性的管理影响，是外界有所质疑之处。

耶鲁大学金融学教授陈志武在陆家嘴论坛期间接受凤凰财经专访，谈及银行的混合所有制改革，他对现有的混改并不持乐观态度，他认为，在现有的政治经济体制下，真正的混合所有制改革很难进行。而最大的障碍和制约并非存在于经济层面，“国有银行的国有属性和政治导向性决定了他们从本质上难以改变。”陈志武解释说，国有银行日常经营决策受到行政指令的制约，给谁发放贷款，额度多少，都需要考虑，这才是非市场层面的真正的制约。

延伸至整个国企的混合所有制改革，陈志武认为，更重要的混合所有制改革应该是针对存量的，而不仅仅对增量。否则，中国经济整个结构，只会因为这个增量层面的混合所有制改革更进一步恶化，让国有经济的比重比原来更高，“使中国经济中最低效的这一大块，在整个经济中起的作用会更大，这样的话，对中国经济长久的发展是反而不好的。”

观察目前交通银行的股权结构，相较于国有四大行国有控股比例超过50%，交行的国有持股比例为30.95%，相对较低，社会资本的参与较多。而对于交通银行，陈志武认为，其社会资本、境外资本的占比已经很高，是否进行混改，本质上区别并不大。陈志武认为，与其他国有大行相比，交通银行本身的资产结构已经很接近“混合”了，所以在改革中具备优势，不过相应的，这也存在一个问题——对其他银行的改革释放意义并不大。

横亘在银行混合所有制改革面前的另外一个障碍是，高管由行政任命。民资股东如何不落入“为他人做嫁衣”的局面，也颇值深思。陈志武也认为，需要一步步提高民资占股的比重，目前可以看到松动的迹象。“国资委有明确表态，在量化、数据指标方面都做了明确的表态。”

陈志武表示，民资加到一起可以占比超过50%，“但是依然没有这个发言权，没有控制权，最后还是由政府任命高管来控制这些国有企业的决策，故而民企积极性不是太大。”他说。