新股定位：润欣科技（300493）

润欣科技（300493）　　　　申购日期7.3　

基本面分析：公司是国内领先的IC产品授权分销商，分销的IC产品以通讯连接芯片和传感器芯片为主。本次拟募资2.06亿元，主要用于“智能手机关键元件开发和推广”、“现有产品线规模扩充”和“工控MCU与ARM嵌入式系统研发项目”。

策略分析：IC产业是关系经济发展及国防安全的高科技支柱产业，一直受到国家的高度重视和大力支持。IC的应用领域正快速由移动通讯、宽带接入、消费电子向工业控制、智能家居、智能医疗等领域拓展，相应的下游电子产品也呈现出日益多样化的形态，由此大大地刺激了对IC产品的需求。公司营业收入主要来自于移动通讯领域、宽带接入领域、消费电子领域和工业控制领域，业务收入占比分别为33.25%、41.94%、11.11%和13.70%，毛利率分别为10.62%、13.86%、8.05%和14.58%。公司主要产品无线连接芯片、WIFI及网络处理芯片、传感器芯片、微处理器芯片、连接器等。2012年~2014年，公司主营业务收入分别为94119.07万元、99603.69万元和101061万元，营业收入增长放缓；综合毛利率分别为11.75%、12.28%及11.80%，公司综合毛利率变化较小，相对平稳。综上，考虑到公司所处行业的增长性，因此给予公司溢价处理。

风险提示：市场风险、存货风险和供应商变动风险。