前世行行长否认外资做空A股：中国政府救市组合拳很漂亮

“第三届外滩国际金融峰会”于2015年7月12日在上海召开。前世界银行行长罗伯特·佐利克在演讲时否认了外资做空中国股市的猜测。

佐利克称，外国投资者仅占中国股市的1%至2%，很难想象外国投资者是如何影响中国股市的起伏。“如果外资引导股市，首先得允许外国投资者来买你的股票，不管是养老金还是其它的各种形式”。

佐利克分析称，很多卖股票的人是出于恐慌，因此中国央行要介入其中。

私营企业是中国就业的唯一来源

佐利克引述彼得森国际经济研究所《民进国退》的数据称，私营企业已经成为中国经济增长的主要动力，而且是增加就业的唯一来源，中国在全球贸易当中的主要贡献者。“自1978年以来，几乎所有的中国城乡就业增长都来自于私营部门，而且私营企业所赚取的资产已大大超过国有企业，私营企业获得银行信贷的额度也得到了大幅度的提升。在2010年到2012年间，银行给私营企业的新增贷款比国有企业多出2/3”。

佐利克分析称，在建筑、零售、批发、餐饮、矿业、制造业等门槛比较低的行业当中，私营企业在很大程度上取代了国有企业。相比之下，在电力、天然气、石油开采、烟草、制造行业、金融、交通、基础电信、教育、健康领域、影视、广播、文化、体育等自然资源垄断、资本限制和政府监管的领域，国企地位则不可撼动。

“十八大三中全会已经意识到了这样一个特点，现在中国的服务行业有很大的机会，能够刺激、拉动内需，提高生产力，推动城市化进步，创造更高收入的就业，而且能够改善环境。为了完成这样的目标，十八大三中全会发出倡议，做好了国退民进的准备，我觉得这对在座的各位企业来说都是很好的机会”，佐利克称。

中国政府应简化监管

佐利克认为，不断崛起的企业家文化使得中国在接下来的经济转型当中有很强的优势。为了实现可持续发展，中国需要去关注“全要素生产链”概念，这一概念的衡量，除了劳动力和资本以外，还加入了其它要素对产出的贡献，比如创新、管理能力、组织能力，好运气等等。

佐利克强调，在下一步发展之中，中国政府需要降低准入门槛，简化监管，建立有效的社会保障，降低老百姓的负担，在教育方面，高等教育应该打破传统的应试教育，推崇素质教育，加强知识产权的保护。

支持亚投行发展

在谈到中美关系时，佐利克强调，中美国两国必须加强联系，更好的进行适应性调整，通过机制的改变加强双方的合作和商业发展的影响力。

佐利克认为，必须进一步加强中国资本帐户的改革，这会推进人民币自由化的进程，并帮助人民币成为国际货币组织一揽子货币的组成部分。

在谈到亚投行时，佐利克称，美国向中国开放了不同的资本市场，亚投行将会扮演非常重要的角色。“我们会通过一些特别的手段进一步支持亚投行的发展，加强双方间的联系，提高经济方面的治理能力，同时在抗击腐败，鼓励竞争以及开放上发挥一定的作用”。

政府救市组合拳很漂亮

在谈到中国股市时，佐利克称，中国政府打出了一套漂亮的组合拳成功救市，但市场是非常复杂的，希望各方能从中获得适当的经验以及教训，其强调中国股市不能受到限制，必须进一步开放，债券市场也同样如此。“鼓励更多机构性投资者包括养老金，还有保险以及外商投资者进入市场，通过多方投资者的交易建立起流动性更强的市场氛围，这将会为整体市场发展带来更好的条件，同时，市场必须更加透明，必须进行信息交流，进行更好的清算，同时建立起更加审慎的市场制度”。

佐利克强调，考虑到目前中国股市的变化，如果过度进行压制或者限制的话可能会带来经济风险，使得中国资本市场下滑，但是从长期来讲，还是看好中国资本市场的。

否认外资做空中国股市

郭广昌：讲到股市的时候，你觉得我们应该进一步改革，进一步开放，但是在中国有一部分人有一种担心，叫阴谋论，就是说这次股市的暴跌，是不是因为有一个国际集团恶意做空中国？当然有这么大力量的国际集团也不多。你认为是这样吗？我知道你是支持亚投行的，我也看了你的文章，美国到底是什么态度呢？所以这两者联系起来是不是真的有阴谋论吗？美国不希望中国资本市场进一步开放，这到底是怎么回事呢？既然您讲的那么坦率，我也希望您给大家一个非常坦率的沟通，非常感谢！

罗伯特·佐利克：我分别回答一下这两个问题，这两个问题之间不存在必要的联系。对于中国股市过去的变化，外国投资者仅占中国股市的1%至2%，所以很难想象外国投资者是如何影响中国股市的起起伏伏。中国人充满了智慧，对于外商投资者来讲，他们是否希望通过这次的契机进一步去引导中国股市，并且扮演更重要的角色，激发影响力，如果实现这一点的话首先得允许外国投资者来买你的股票，不管是养老金还是其它的各种形式。

这里存在的一个风险是，如果市场长期看好的话，比如说在2014年底的时候，那时候上海、深圳的股票市场都上涨了100%甚至更高，甚至实现了150%的增值。很多人开始去购买股票，这些人可能根本不应该进入股市，还有一些人做了融资融券的杠杆，对于股市来说肯定是有涨有跌的。很多卖股票的人是出于恐慌，因为市场的整体流量可能是过于恐慌了，因此中国央行要介入其中。

我在1987年的时候在美国的财政部工作，大家如果还记得的话，当年10月份，美国股市也有大的振荡，当时美联储也介入其中，其实在当时美国的整个振荡的情况下，反而有更多的人去买入股票。如果投资者多元化，他们会更趋于理性的发展。我并不觉得有任何的阴谋论，可能有一些媒体太热情了，讲到阴谋论，在座的各位有很多都是商人，你们都希望股价能够上升100%、150%，你们也希望股价是200%、300%当然是最好了，但是这样是难以持续下去的。

美国对亚投行态度错误

至于第二个问题，我觉得美国的态度某种程度上是错误的，应该进行改变，为什么美国政府对于整个亚投行的态度是错误的？我觉得中国支持亚投行的建设是非常有利的，可以看到亚太地区需要基础设施来支持发展，美国政府对亚投行感到有所担忧，我也理解，他们可能担心亚投行治理的结构，在采购过程中的公正性以及环保问题，我们也可以看到现在湄公河在整个地区的经济圈当中发挥重要的作用，如果出现环保问题，对于整个经济的发展也是不利的。金立群先生在美国介绍了亚投行的治理结构，而且我们也知道亚投行雇佣了很多国际机构的咨询顾问，这是非常积极的。

我们可以看到，过去30年当中，很多发展中的国家总是让美国来投钱，但是现在我们看到很多钱都是中国政府所出的，所以美国政府觉得自己不要投那么多钱，他们也不是那么热心，但是我觉得应该有更多的方面参与其中。我当时在世行的时候，很多中心是在新加坡建立的，我们一直提倡公司合作、政企合作，因为整个项目的投资都是从公共领域、私营企业共同来进行合作，这点经验是非常有帮助的。

另外，我们可以看到，世界银行、国际经济公司，其它所有的国际政府投入了基金，新加坡政府也是比较审慎的，当然他们也投入了一些资金，与此同时吸引了很多其它的来源。现在大家担心腐败，习主席在反腐方面取得了很多的经验，这些经验都可以用在其中。在国际的合作当中，中国可以扮演这样的工作，中国非常关注国内的事务，但是中国的影响力越来越大，应该更多的加入世界事务当中，而且中国的一些政策也可以让美国知道。

蒋昌建：您有一个非常重要的概念，讲到中美之间的重要利益相关者的关系，你现在对于中美之间的双边关系是如何描述的？

罗伯特·佐利克：现在在不断的发展，习主席讲到了新常态，讲到了全新的两国关系，而且我们也可以看到华盛顿举办了中美经济战略的峰会，我们的交流一直在延续。一方面在经济领域当中，我们有很多双边的双赢的关系，我昨天也是和很多中国企业家做过交流，很多人讲到美国过去的态度，现在中美之间跨境的交易和跨境投资越来越活跃了。另外，在南海和网络方面现在大家有一些争议，我们接下来双边的国家应该了解共同点在哪里。从经济的角度来说，整个国际经济能够帮助中国进一步进行改变，这是一个非常重要的作用，当然也会有一些难题，与此同时，中国的强大也有助于整个国际体系进一步的加强，都是互利的。

蒋昌建：另外一个问题比较敏感，希望您直接回答，你对2016年的美国大选是如何看待的？

罗伯特·佐利克：我是支持佛罗里达的前州长布什，从共和党的角度来说，其实有很多的竞选者，这也是公开的竞赛，我觉得他们自己内部可能也有一些竞选，对于共和党来说如果要最终获胜的话，他们应该更具有包容性，我希望能够有更多的西班牙裔的美国人加入其中。

对希拉里来讲，多年前也有很多政策的遗产在，还有很多政治的优势，对她来说更多的是性格问题。美国也有很多挑战，好消息就在于美国的私营部门还是在发展的，我们的能源行业，美国整个石油的产量在过去5年当中已经增长了80%，所以我们也可以看到，它和整个石油出租组织相比，美国的能源增长非常好，而且美国的私营领域，特别是IT行业、机器行业当中都有非常大的发展。现在应该关注的是安全网络、美国贸易自继续开放，以及税收的制度。所以美国本身也应该要进行结构的变化。对于中国和美国来说都需要进行结构化的调整。

蒋昌建：最后一个问题不是我问的，是在座一位女士提的，你的身材一直保持的非常好，如何实现那么好的身材？

罗伯特·佐利克：也非常感谢你们的夸奖，六个月之前我的腰也受伤了，我也是非常有幸，包括我在上海，我早上都会早起，也会进行锻炼，去游泳，虽然背受伤了，但是我还是游泳锻炼的。