万家基金卷入债市核查旋涡 未来增长存疑

2013年04月20日 03:08
来源：中国经营报 作者：肖中洁

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因旗下基金经理被公安带走调查，万家基金近日麻烦缠身。

4月17日，万家基金正式发布公告证实市场传言，其固定收益部总监邹昱因个人行为正在被公安部门调查。作为万家基金的核心人物之一，邹昱的出事对公司的冲击可谓不小。

尽管万家基金强调，公司经营和基金投资运作正常进行，未受到邹昱事件的影响，但其是否能安然度过这一危机，还有待时间检验。

最近两年，得益于固定收益类产品，万家基金的规模可谓是“大跃进”式的飙升。“过去这么长时间万家固定收益类基金能做出这么好的口碑，很大程度上是因为邹昱。”一位不愿具名的基金业内人士表示。

值得注意的是，万家基金旗下一款新的基金产品，万家强化收益定期开放债券基金目前正值发售期，募集期自2013年4月8日至4月26日。该基金能否顺利完成募集，尚未可知。

明星陨落

一直以来，邹昱表现都较为低调，但是在基金的操作手法上，却有其激进的一面，虽然因此给基金创造了相当不错的收益，但是风险也与之增加。一位熟悉他的基金经理表示其出事并不太令人意外。

据了解，4月11日，邹昱被公安部门控制。“事情发生得十分突然，完全出乎我们意料。”万家基金相关人士表示，目前邹昱的基金经理职务已由朱虹和孙驰接任，其与公司的劳动合同已解除。

4月17日，《中国经营报》记者在万家基金固定收益部门看到，邹昱的办公桌依然维持原样，书本资料、名片盒和其幼儿的照片有序放在桌上，显示其对这次事情并无准备。

资料显示，1982年出生的邹昱是江西人，复旦大学管理学硕士。作为第一批80后基金经理，邹昱的职场道路一直走得很顺畅。

2006年7月至2008年3月，邹昱在南京银行从事固定收益研究。2008年4月进入万家基金管理有限公司，从事固定收益投资研究工作，并担任基金经理助理。此后，邹历任万家货币市场基金基金经理、万家稳健增利债券基金基金经理。而在“东窗事发”前，邹昱的职位是总经理助理、万家固定收益部总监、万家添利分级债券基金基金经理、万家14天理财债券基金基金经理和万家岁得利定期开放债券基金基金经理。

邹昱是公募基金界首批80后基金经理，曾被业界认为是希望之星。银河证券统计显示，2012年，邹昱管理的万家货币全年业绩高居A类货基榜首，夺得年度业绩冠军，累计实现收益率达4.45%，此收益率是活期存款利息的12.7倍，甚至超过了4.25%的银行三年定期存款利率。银河数据显示，万家货币在过去1年、2年、3年的累计收益率均排名同类产品第一。

而统计数据显示，截至2012年底，万家基金总规模达到243亿元，其中货币基金规模就接近百亿元，可谓旗舰型产品，而邹昱从2009年起担任此基金的基金经理，直到2012年3月才卸任。另据Wind资讯数据统计，邹昱管理的万家添利在2012年的收益达到16.49%，在可比的229只债基中排名第一。

邹昱为何被公安带走，目前尚未有定论。有业内人士透露，邹昱被带走的原因可能有二：一是邹昱通过自己注册成立的公司，利用资源在债券市场交易。这一交易可能涉及银行间债券市场“丙类”账户；二是邹昱在债券交易过程中，利用信息不对称、市场的估值有偏离，私下与交易对手签订协议，通过代持交易，最后把价差收益转到自己名下或者其他人名下。

据了解，一直以来，邹昱表现都较为低调，但是在基金的操作手法上，却有其激进的一面，虽然因此给基金创造了相当不错的收益，但是风险也与之增加，一位熟悉他的基金经理表示其出事并不太令人意外。

规模临考

邹昱对于万家基金的重要性不言而喻，万家基金“个别基金经理的变更不会对固定收益团队和业务造成不利影响”的说法显然过于乐观。

邹昱是4月11日被公安机关控制，而直至4月15日，市场才获知消息，并作出强烈反应。

万家基金旗下分级基金里的杠杆债基万家利B，在债市基本面完好的情况下，当日午后2点之后突然放量大跌，收盘跌幅2.84%，成交近1亿元，而该基金平常成交在百万元水平。

根据万家基金的官方口径，“4月15日万家基金产品赎回量大约十几亿份，4月16日赎回规模比4月15日不会大太多。”不过据消息人士透露，4月15日万家基金赎回的规模可能接近20亿元，其中多数为机构投资人赎回。

对2012年底上任的万家基金总经理吕宜振来说，邹昱事发无疑意味着一场巨大打击。在今年初的一次活动上，履新不久的吕宜振在介绍邹昱及其固定收益团队时赞赏有加，足可见邹昱在其心目中的分量。

彼时，吕宜振对万家基金的发展充满信心，准备大展拳脚，做强做大万家的固定收益产品。正如他对一家媒体所说：“希望能抓住机会，将万家基金做大，不管未来是什么样的行情，我都不怕。”

资料显示，吕宜振2011年5月加入万家基金，2011年8月起任公司副总经理，其曾任易方达基金研究主管、信诚基金研究总监和天弘基金投资总监。有着十余年的从业经验，而其在万家也是负责投研方面。2012年6月，万家基金总经理杨峰因个人原因离职，此后吕宜振开始协助董事长毕玉国管理公司事务。

4月17日，记者见到吕宜振时，他虽笑容满面，但神色间难掩落寞：“受到打击肯定是有的，但是工作还是得做下去。没什么的。”

目前，万家基金仍有3位固定收益基金经理，包括固定收益部副总监朱虹，基金经理孙驰、唐俊杰。

尽管基金经理团队基本稳定，但仍面临极大挑战。“债券类投资与权益类投资的区别很大，固收类基金产品之间的收益率相差不是很大，债券投资的关键在于找到好券，而这点就取决于基金经理的人脉关系。过去这么长时间万家固定收益类基金能做出这么好的口碑，很大程度上是因为邹昱。”前述不愿具名的基金业内人士表示。

在这位业内人士看来，邹昱对于万家基金的重要性不言而喻，万家基金“个别基金经理的变更不会对固定收益团队和业务造成不利影响”的说法显然过于乐观。

公开资料显示，最近两年万家基金的规模不断扩大，尤其是进入2013年以来，其规模可谓是“大跃进”式的飙升，而其规模的迅速增长，几乎全部得益于该公司的固定收益类产品。据了解，今年以来截至第一季度末，万家基金共计发行2只新基金，均为固定收益类产品，分别是万家14天理财债券和万家岁得利定期开放债券。

值得一提的是，上述两只基金成立时的规模均超过60亿份。其中，成立于年初的万家14天理财债券为75.36亿元，成立于3月6日的万家岁得利定期开放债券规模则为64.19亿元。仅上述两只产品便为万家基金增加139.55亿元，相比万家基金截至2012年年末243亿元的管理规模，增长近六成。

“对万家岁得利定期开放基金的投资者来说，比较郁闷。这款封闭型产品，邹昱离开后，收益率肯定会下降，但被锁在里面，也没办法出来。”一位基金公司人士表示。

证券投资基金业协会数据显示，截至2012年年末，万家基金的规模达到251.55亿元，在可比的73家公司中排名19位。而其他基金公司人士透露，其一季度规模一度超过400亿元。

[责任编辑：yangm] 标签：基金投资总监 基金赎回 基金经理 

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