Libor操纵案牵出带头大哥 涉案大行寻求集体解决方案

2012年07月27日 02:03
来源：第一财经日报 作者：孙红娟

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Libor操纵案又有新情况。随着越来越多关于“Libor操纵”的报告显示，巴克莱银行对Libor的操纵程度远比花旗等其他几家银行要小得多。

另据外媒消息称，一名叫海斯的交易员伙同多家银行交易员，联手操控日元Libor牟利。这名交易员于2006～2010年期间，先后任职于瑞银和花旗。之后因为日本官方机构投诉花旗压低日元利率，海斯因故离职。

业内人士表示，这些交易员都出自欧美大行，而这些操纵案集中在金融危机发生之后，当时欧美银行业陷入资金紧缺的困境中，如此说来，交易员联合压低利率之举更像是这些机构之间达成的一种默契。而为避免陷入巴克莱银行当前的窘境，其他受调查银行可能选择寻求与监管方达成“集体解决方案”，以降低操纵案对这些银行的负面影响。

海斯团队浮出水面

Libor操纵丑闻的调查从巴克莱交易员的一封邮件开始，逐渐上升到整个银行业，先后将巴克莱的三名高管拉下马。现在随着调查的深入，操纵案的一线当事人逐渐浮出水面。

据《华尔街日报》报道，相关调查机构已经锁定曾经在花旗和瑞银(UBS)供职的交易员海斯为Libor操纵的核心人物，其领导的一组交易员包括来自至少9家银行(全部是Libor利率提交成员)的10多个交易员，这些交易员在海斯的协调下在全球范围内操纵不同的基准利率。

加拿大监管机构提供的资料显示，海斯曾经涉嫌与包括苏格兰皇家银行等6家日元Libor报价银行的交易员一起操纵日元Libor，这起案件也曾引起日本监管机构对瑞银和花旗的起诉。

《华尔街日报》援引加拿大监管机构提供的法庭文件，海斯小组的交易员通过电邮、短信等方式告诉对方他们想要“看到高一点或者低一点的日元Libor，然后他们达成一致进行操作。”

上述机构提供的法庭文件显示，花旗、德意志、汇丰、摩根大通、瑞银及皇家苏格兰银行，均有海斯小组的成员任职；海斯为实行操控大计，还涉嫌安排成员到伦敦两家经纪行工作。目前海斯小组成员已全部离职，但部分仍在银行业工作。

巴克莱单独受罚“太蠢”？

除了巴克莱银行已经向相关机构交纳4.5亿美元罚款，其他受调查的银行尚没有收到明确的处罚。据外媒报道，为避免陷入巴克莱银行当前的窘境，其他受调查银行可能选择寻求与监管方达成“集体解决方案”，以降低操纵案对这些银行的负面影响。

随着越来越多关于Libor操纵程度研究报告的出炉，与其他几家银行仍旧“默默无闻”相比，巴克莱银行的高调实在太蠢。因为越来越多的分析认为巴克莱银行对Libor的操纵程度远比花旗、摩根大通等其他几家银行要小得多。

上周摩根士丹利的研究报告显示，如果按操纵的时间和程度进行罚款，苏格兰皇家银行(RBS)可能会遭到10.6亿美元的罚款，德意志银行紧随其后，罚款数额可能为10.4亿美元，都远超过巴克莱银行。

另外两位来自加州大学洛杉矶分校和明尼苏达大学的经济学教授将各家银行提交Libor委员会的利率与另一项较难操纵的银行利率进行比较，发现2007年8月至2008年8月期间，花旗将其借款利率平均低报了0.12个百分点，比巴克莱低报借款利率0.08个百分点高出了50%。

同样，野村证券的券商分析师们也得出了类似的结论：在2007年8月到2010年5月，花旗上报的借款利率略低于2.1%。但野村计算发现，花旗的实际利率更接近3.6%，说明该行将借款成本低估了42%，超过其他任何一家银行。巴克莱的低报幅度仅为6%。

分析认为，另外两家美国银行摩根大通和美国银行的操纵程度应该也超过了巴克莱银行。

在这种情况下，其他大行们选择集体解决方式要比巴克莱聪明得多，在分散公众注意力的同时，还可以隐瞒自己的“丑闻”。