四大国有银行股遭抛售 热钱撤离中国迹象明显

2011年12月07日 13:56
来源：海峡都市报

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12月6日，央行“货币当局资产负债表”中新增的10月数据显示，央行10月累积外汇占款余额为23.29万亿元，比9月余额减少了893.4亿元，远远超过之前公布的所有金融机构外汇占款下降规模。这也是央行外汇占款近八年来月度余额首次出现下降。

对于央行外汇占款余额大幅下降的原因，业内人士认为，主要是与人民币贬值预期和国际资本流出中国有关。昨日，人民币兑美元即期汇价第五个交易日触及跌停。

贬值预判

上次央行外汇占款回落出现在2003年，从当年11月的3.13万亿元回落至12月的2.98万亿元，下降了1450亿元。

12月6日，中国外汇交易中心数据显示，人民币兑美元即期开盘价为6.3650，较5日收盘价6.3636下行14个基点，开盘后持续的人民币抛售压力推动该汇率升至日交易区间下限6.3651元，为连续第五个交易日触及跌停，人民币表现疲软，升值预期趋淡。

与人民币在即期外汇市场(香港)表现相反，央行公布的人民币兑美元中间价却强势走高。据央行6日公布的数据显示，人民币兑美元中间价为6.3334元，较5日6.3349的中间价升值15个基点。市场分析指出，与在岸外汇交易市场人民币中间价受央行主导不同，人民币即期汇率定盘价的形成是高度市场化的过程，所以即期市场的“压抑”表现，凸显了目前投资者强烈的购汇需求和对人民币贬值的预判。

“近期市场确实对人民币有贬值预期。”亚汇首席分析师柳英杰表示，这主要是因为两点，一是中央政府的态度非常明朗，在面对美国总统奥巴马对人民币升值质疑时，国务院总理温家宝明确表示将增强人民币汇率“双向浮动”的弹性，抵住了升值压力；同时，人民币今年以来从6.8元升值到6.3元附近，已经实现了4.5%的涨幅，年内再升值的空间已经很小。

继续出逃

人民币即期市场的表现，也让人猜测之前热捧人民币升值的境外资金有变现流出的可能，特别是在近期不断爆出外资机构减持中国概念股，抛售四大国有银行股，抛售在华房地产等事件。

记者注意到，在9月份也曾出现过类似情况。当月，虽然人民币对美元汇率中间价出现一轮快速上涨，但香港离岸人民币市场即期汇率(CNH)和海外无本金交割远期市场(NDF)却全线出现人民币贬值预期，即期汇率频繁遭遇跌停。而随后，央行数据就显示，9月份新增外汇占款大幅下降，10月外汇占款出现负增长，有“热钱”出逃的迹象。

中国人民大学金融学院副教授王常龄对此表示，欧美等国目前实行的量化宽松政策，以及中国经济的减速，都有可能导致境外资本回流，而人民币的贬值，无疑会加快回流的速度。

正常现象

珞珈投资行业研究员刘少东在微博上指出，人民币的跌停实属国际资本流动中的一种正常现象，我们也不必对人民币下跌过度解读。“在欧债危机持续恶化、中国出口企业倒闭潮汹涌，国内物价开始回落之际，境外热钱认准中国难以忍受人民币升值的预期，更进一步打击了人民币的做多信心，而最近降低存准率更是所谓反击热钱的信号。”刘少东说。

银河期货分析师杨国营则认为，金砖五国，除了中国，其他国家货币都贬值了20%多，中国经济回落明显，未来贬值压力上升。他强调，人民币贬值，可以减轻出口的压力，缓解流动性紧张。

今年7月以来，印度、巴西、俄罗斯等新兴经济体货币一改以往持续升值的态势而转向大幅贬值，同时伴随着罕见的外汇储备大规模净流出。9月份，主要的15个新兴经济体外汇储备合计流出了804亿美元，历史上仅次于2008年。其中，亚洲是重灾区，东欧和拉美也有许多国家出现大规模资本转向。